Más notícias virando boas notícias? Saiba como queda no PIB dos EUA pode beneficiar seus investimentos
Investidores enxergaram nesse dado ruim a possibilidade de o Fed reduzir o aperto monetário. Desde então, os índices americanos valorizaram mais de 10%. Mas será que é para ficar animado?
Caro leitor,
Os investidores globais seguem tentando prever até onde o Banco Central americano, comandado por Jerome Powell, vai levar os juros.
O Fed e os juros
E antes que você se pergunte o que isso tem a ver com você, mais do que imagina. Com o dólar sendo a reserva de valor global, os próximos passos do “Banco Central do Mundo” são monitorados a todo momento.
Após anunciar o aumento de 75 pontos-base na semana passada, levando a taxa básica de juros para o intervalo de 2,25% e 2,5%, a expectativa era o que Powell comentaria na coletiva com os jornalistas logo na sequência.
Ainda que o mandatário do Fed não tenha se comprometido em manter a magnitude do aumento para a próxima reunião, é importante lembrar que ela só acontecerá em meados de setembro. Até lá, muitos dados serão divulgados.
A economia dos EUA e a recessão
Já no dia seguinte à reunião, tivemos a divulgação do PIB do segundo semestre nos EUA, que mostrou a maior economia do planeta retraindo 0,9% (ante expectativa de crescimento de 0,4% pelo mercado).
Leia Também
A simplicidade é a maior das sofisticações na hora de investir
Marcas da independência: Vitreo agora é Empiricus Investimentos
Apesar de demonstrar que o país já se encontra em recessão técnica — quando apresenta duas quedas seguidas no produto interno bruto — muitos investidores enxergaram nesse dado ruim a possibilidade de Powell e seus comandados reduzirem o aperto monetário nos próximos meses.
Desde então, os principais índices americanos valorizaram mais de 10%. A taxa de juros dos títulos de 10 anos, que estavam acima dos 3% pouco tempo atrás, chegou perto dos 2,6% recentemente, e ainda não voltou ao patamar anterior.
Mas será que é para ficar animado?
Ao mesmo tempo que as expectativas dos juros foram reduzidas, o mercado passou a precificar uma inflação maior no futuro.
Além disso, ainda que a temporada de resultado não tenha sido desastrosa, muitos analistas estão revendo as suas estimativas de lucro para o final do ano – ainda que uma revisão modesta de 2% em relação ao projetado no início do semestre, mas o que pode ser o gatilho para novas reduções nas próximas semanas.
Entretanto, com a valorização do S&P 500 nesse meio tempo, o índice passou a negociar próximo das 18 vezes lucros estimados para 2022, dois pontos acima do visto ao final do primeiro semestre.
E, com base na história, desde 1950 a valorização média nos “bear market rallies” fica próximo dos ganhos nesse movimento mais recente do mercado.
Reduzir posição ou alocar recursos
Para aqueles que querem reduzir posição, agora me parece uma boa oportunidade.
Já aqueles que querem alocar recursos nesse momento, focaria nas companhias de alta qualidade e setores defensivos e boas pagadoras de dividendos.
Ainda que soe contraintuitivo uma notícia ruim resultar em um acontecimento favorável, e até mesmo gere um desconforto cognitivo, muitas vezes cabe ao investidor aceitar a realidade e utilizá-la ao seu favor.
Um abraço,
Enzo Pacheco
COMPARTILHAR
Rodolfo Amstalden: O elogio que nem minha mãe me fez
Em mercados descontados que ainda carregam grandes downside risks, ganha-se e perde-se muito no intraday, mas nada acontece no dia após dia
Degrau por degrau: Confira a estratégia de investimento dos grandes ganhadores de dinheiro da bolsa
Embora a ganância nos atraia para a possibilidade de ganhos rápidos e fáceis, a realidade é que quem ganha dinheiro com ações o fez degrau por degrau
Blood bath and beyond: Entenda o banho de sangue dos mercados financeiros — e as oportunidades para o Brasil
Michael Hartnett, do Bank of America Merrill Lynch, alerta para um possível otimismo exagerado e prematuro sobre o fim da subida da taxa básica de juro nos EUA; saiba mais
Você está disposto a assumir riscos para atingir seus sonhos e ter retornos acima da média?
Para Howard Marks, você não pode esperar retornos acima da média se você não fizer apostas ativas. Porém, se suas apostas ativas também estiverem erradas, seus retornos serão abaixo da média
Rodolfo Amstalden: Qual é o mundo que nos aguarda logo à frente?
O mercado inteiro fala de inflação, e com motivos; afinal, precisamos sobreviver aos problemas de curto prazo. Confira as lições e debates trazidos por John Keynes
Novas energias para seu portfólio: Conheça o setor que pode impedir a Europa de congelar — e salvar sua carteira
Para aqueles que querem apostar no segmento de energia nuclear, responsável por 10% da energia do mundo, é interessante diversificar uma pequena parcela do capital
Está na hora de você virar um investidor qualificado
No longo prazo, produtos de investimento qualificado podem ter uma rentabilidade média maior e permitem maior diversificação
É melhor investir em bolsa ou em renda fixa no atual momento dos mercados financeiros?
A resposta continuará sendo uma carteira devidamente diversificada, com proteções e sob a âncora de valuations suficientemente descontados
Rodolfo Amstalden: Foi tudo graças à peak inflation
Imagine dois financistas sentados em um bar. Um desses sujeitos é religioso, enquanto o outro é ateu. Eles discutem sobre a eventual existência de bull markets
Beta, e depois alpha: Saiba por que você precisa saber analisar a temporada de balanços antes de montar sua carteira
Depois de muito tempo de narrativas sobre juros, inflação e recessão, talvez estejamos entrando num momento em que os resultados individuais voltam a ser relevantes
Rodolfo Amstalden: Uma ideia de research jamais poderá salvar sua alma
Venho escrevendo relatórios de research há quase 15 anos, e ainda não aprendi uma lição: a de que não é possível alcançar consolo para os nossos lutos através da explicação
Felipe Miranda: Dez lições de um fracassado
Após escrever um best-seller sobre o sucesso, hoje resolvi falar sobre o fracasso. Confira uma dezena de coisas que muito possivelmente você não vai ouvir por aí
Por que uma certificação ainda vale muito para trabalhar no mercado financeiro
Longe de mim desmerecer o conhecimento empírico, mas ter um certificado que comprove a sua expertise ainda é fundamental no mundo dos investimentos
O que é preciso para alcançar os melhores resultados em investimentos
Os melhores resultados não costumam vir das nossas melhores intenções, mas das melhores leituras de cenário.
Rodolfo Amstalden: Como se não bastasse, a crise hídrica nas bolsas mundiais voltou
O Ibovespa rompeu a barreira dos 100 mil pontos 8 vezes desde junho, sem sair do lugar, e os investidores estão perdendo dinheiro com tantos pregões que não levam a lugar nenhum
Como lidar com o desconhecido? Saiba como analisar os cenários no mundo e encontrar oportunidades de investimento
Minha sugestão é a diversificação de seu portfólio de investimentos e a ampliação do seu horizonte temporal para se apropriar dos diversos prêmios de risco ao longo do tempo
Será possível retornar à era de ouro dos grandes fundos de ações?
O jogo está estruturalmente mais difícil, por conta da maior competição, das restrições impostas pelo tamanho e pela menor assimetria de informação
E o Oscar de melhor fundo no curto prazo vai para…
Nas crises, o investidor inteligente é aquele que sobrevive. Para isso, deve-se preferir a consistência de bons retornos à raridade de desempenhos excepcionais
Rodolfo Amstalden: Nasci 300 mil anos atrás, sou quase um bebê
Somos mais frágeis do que gostaríamos de admitir. Mas, se tomássemos em plena conta essa fragilidade, faltaria confiança para seguirmos adiante
Entrelaçados: Conheça dois ativos para ter na carteira diante da escalada dos juros no mundo e uma possível recessão global
Com um mundo cada vez mais entrelaçado, não adianta pensar apenas localmente — especialmente quando o assunto é investimentos
