🔴 [EVENTO GRATUITO] MACRO SUMMIT 2024 – FAÇA A SUA INSCRIÇÃO

Cotações por TradingView

Menu às cegas: Você investiria em um ETF que não é transparente? Conheça as oportunidades em ANTs

Os ANTs (Actively Non-Transparent, em inglês) surgiram no final de 2019 e vêm ganhando tração desde então, como uma alternativa aos mutual funds

20 de maio de 2022
12:51
ETF
Imagem: Shutterstock

Entre tantas experiências profissionais, Nova York também me proporcionou experiências gastronômicas incríveis.

Lá tem de tudo, em qualquer hora, por qualquer preço. Comidas típicas de centenas de países e culturas, das mais tradicionais às mais exóticas.

Uma dessas experiências memoráveis aconteceu em um pequeno restaurante japonês no Upper East de Manhattan. Logo na porta, um quadro com os seguintes dizeres: “Trust the chef” (em português, “confie no chef”).

Trust the chef

Ao sentarmos à mesa, alguns amigos e eu, o garçom veio tirar o pedido das bebidas e então perguntei sobre o cardápio. 

Então ele parou de anotar o pedido, olhou para mim e perguntou: “É a primeira vez dos senhores aqui?”. 

Após a nossa resposta afirmativa, ele explicou que não havia cardápio no restaurante. Era uma espécie de “menu às cegas”. 

Seria possível apenas dizer quais as restrições alimentares que tínhamos e os pratos seriam escolhidos pelo próprio chef do restaurante.

Surpresas e ETF

Em um primeiro momento, fiquei bastante insegura quanto à dinâmica, até porque os restaurantes japoneses de lá já são bastante diferentes da maioria dos que vemos por aqui. 

A surpresa seria inevitável, mas havia em mim ainda uma falsa sensação de que, se eu soubesse exatamente quais os principais ingredientes do prato, as minhas chances de ter uma experiência boa seriam maiores.

Da mesma forma, os investidores em ETFs (Exchange Traded Funds) apreciam a boa dose de transparência que existe neste instrumento de investimento.

Investimentos em ETF transparente

A grande maioria dos ETFs são investimentos passivos, mais baratos do que os mutual funds e hedge funds, diversificados, e, claro, bastante transparentes. 

Isso porque os ETFs passivos seguem um índice de referência. 

Exemplos bastante conhecidos do público são o BOVA11 e o BOVV11, que buscam replicar o desempenho do índice de ações da Bolsa brasileira, o Ibovespa.

Os ETFs ativos

Assim como há diversos tipos de restaurantes, também há tipos de ETFs bem diferentes dessa versão mais “tradicional” do produto.

Existem, por exemplo, ETFs ativos, ou seja, aqueles que seguem uma carteira escolhida discricionariamente por uma equipe de análise e gestão. 

Ao contrário de um ETF passivo que replica um índice conhecido, o ETF ativo busca uma performance acima do mercado e de forma mais eficiente.

Algumas outras peculiaridades neste universo também são pouco conhecidas por grande parte dos investidores, como os ETFs irlandeses, que possuem uma série de benefícios tributários como impostos menores e isenção de imposto sobre herança.

A (falsa) sensação de segurança

Tanto nos restaurantes tradicionais quanto nos ETFs acima mencionados, o conhecimento do prato ou a cesta de ações de um fundo transmite uma sensação, muitas vezes falsa, de que estamos seguros ao saber exatamente o que está acontecendo.  

A psicologia comportamental explica bem esse e outros tantos vieses.

Agora imagine comprar um ETF sem saber exatamente quais ativos estão lá dentro, apenas confiando no “chef”.

Sim, essa experiência de investimento também é possível através de ETFs, ou melhor, de ANTs (Actively Non-Transparent). 

ANTs, os ETFs não transparentes

Os ANTs, ou ETFs não transparentes, surgiram no final de 2019 e vêm ganhando tração desde então, como uma alternativa aos mutual funds.

Neste formato, os custos para o investidor ainda são consideravelmente menores que em seus concorrentes diretos e, por outro lado, também protegem os gestores contra o “front-running” do mercado — ou seja, que outros investidores se antecipem e montem (ou desmontem) as mesmas posições reportadas diariamente pelos gestores do ETF. 

E as vantagens para ambos os lados vão muito além disso.

Relatórios de ETF

Voltando ao meu jantar nova-iorquino, aquela experiência foi fantástica, muito além das minhas (duvidosas) expectativas.

Ah, antes que eu me esqueça, na próxima semana, nós aqui da equipe dos Melhores Fundos vamos disponibilizar para nossos assinantes um relatório detalhando cada um desses tipos de ETFs. 

E se você é amante de um bom turismo gastronômico e ficou curioso, prometo dizer o nome do restaurante também.

Um abraço,
Laís Costa

Leia também:

Compartilhe

EXILE ON WALL STREET

A simplicidade é a maior das sofisticações na hora de investir

12 de setembro de 2022 - 18:55

Para a tristeza dos estudiosos das Finanças, num daqueles paradoxos do conhecimento, quanto mais nos aprofundamos, parece que cavamos cada vez mais no subterrâneo

EXILE ON WALL STREET

Marcas da independência: Vitreo agora é Empiricus Investimentos

5 de setembro de 2022 - 8:43

Com a mudança de nome, colhemos todos os benefícios de uma marca única, com brand equity reconhecido e benefícios diretos, imediatos e tangíveis ao investidor

EXILE ON WALL STREET

Além do yin-yang: Vale a pena deixar os fundos para investir em renda fixa?

2 de setembro de 2022 - 11:47

Investidores de varejo e institucionais migraram centenas de bilhões em ativos mais arrojados para a renda fixa, o maior volume de saída da história do mercado de fundos

EXILE ON WALL STREET

Rodolfo Amstalden: Encaro quase como um hedge

1 de setembro de 2022 - 13:27

Tenho pensado cada vez mais na importância de buscar atividades que proporcionem feedbacks rápidos e causais. Elas nos ajudam a preservar um bom grau de sanidade

EXILE ON WALL STREET

Complacência: Entenda por que é melhor investir em ativos de risco brasileiros do que em bolsa norte-americana

29 de agosto de 2022 - 11:25

Uma das facetas da complacência é a tendência a evitar conflitos e valorizar uma postura pacifista, num momento de remilitarização do mundo, o que pode ser enaltecido agora

EXILE ON WALL STREET

Rodolfo Amstalden: O elogio que nem minha mãe me fez

25 de agosto de 2022 - 12:02

Em mercados descontados que ainda carregam grandes downside risks, ganha-se e perde-se muito no intraday, mas nada acontece no dia após dia

EXILE ON WALL STREET

Degrau por degrau: Confira a estratégia de investimento dos grandes ganhadores de dinheiro da bolsa

24 de agosto de 2022 - 13:57

Embora a ganância nos atraia para a possibilidade de ganhos rápidos e fáceis, a realidade é que quem ganha dinheiro com ações o fez degrau por degrau

EXILE ON WALL STREET

Blood bath and beyond: Entenda o banho de sangue dos mercados financeiros — e as oportunidades para o Brasil

22 de agosto de 2022 - 12:25

Michael Hartnett, do Bank of America Merrill Lynch, alerta para um possível otimismo exagerado e prematuro sobre o fim da subida da taxa básica de juro nos EUA; saiba mais

EXILE ON WALL STREET

Você está disposto a assumir riscos para atingir seus sonhos e ter retornos acima da média?

19 de agosto de 2022 - 13:50

Para Howard Marks, você não pode esperar retornos acima da média se você não fizer apostas ativas. Porém, se suas apostas ativas também estiverem erradas, seus retornos serão abaixo da média

EXILE ON WALL STREET

Rodolfo Amstalden: Qual é o mundo que nos aguarda logo à frente?

18 de agosto de 2022 - 11:45

O mercado inteiro fala de inflação, e com motivos; afinal, precisamos sobreviver aos problemas de curto prazo. Confira as lições e debates trazidos por John Keynes

Fechar
Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies