Duas ações “à prova de Lula” para você investir na bolsa sem se preocupar com o risco político
Independente do que possa vir a acontecer no próximo governo Lula, as ações dessas duas empresas oferecem boas perspectivas
Depois da vitória de Lula no segundo turno, muita gente começou a se perguntar sobre o que esperar para a bolsa nos próximos anos — e, principalmente, se ainda vale a pena ter ações.
Para começar, independente do governo, eu entendo que se você quer construir um patrimônio e conquistar a sua liberdade financeira no longo prazo, sempre será necessário ter ações na carteira. O que deve mudar é a composição e o peso delas: mais defensivas em momentos de estresse, mais cíclicas em momentos de mercado aquecido.
Sendo assim, se você tem muitas preocupações com a bolsa e com uma possível derrocada pela frente por causa da troca do governo, talvez seja interessante colocar alguns nomes defensivos, com resultados estáveis e que costumam se dar bem em qualquer que seja o cenário.
A campeã do terceiro trimestre
Em todos os trimestres, Rodolfo Amstalden, Richard Camargo e eu elegemos os melhores resultados das ações que compõem a série Vacas Leiteiras. A temporada do terceiro trimestre nem terminou, mas já arrisco dizer que a campeã da nossa série será a Hypera (HYPE3), uma de nossas empresas preferidas.
Mesmo com a inflação atrapalhando o poder de compra e freando o consumo nos últimos trimestres, dá uma olhada no crescimento das vendas dos produtos fabricados pela companhia:
Vale lembrar que esse é o crescimento orgânico das vendas nas farmácias, que desconsidera o efeito de aquisições de novas marcas da Buscopan, Sanofi e Takeda. Se formos considerar a receita líquida, que engloba essas aquisições, o crescimento na comparação com o terceiro trimestre de 2021 foi bem maior, de 25%.
Leia Também
O preço da oportunidade: bolsa em queda, dólar em alta e leilões de imóveis antes do feriado
O cenário para a bolsa brasileira mudou; saiba como se preparar
Mas é importante lembrar que essas novas marcas adquiridas não ajudam apenas na receita. Elas também trazem sinergias de custos e despesas.
Por exemplo: a Hypera pode continuar utilizando praticamente as mesmas equipes de marketing e de vendas para as novas marcas, de tal forma que as receitas tendem a crescer mais do que os gastos, proporcionando expansão de margem — exatamente o que aconteceu em julho e setembro deste ano.
Aliás, vale a pena observar o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) desde 2018. Olhando apenas para o Ebitda da companhia no gráfico abaixo, parece mesmo que a economia está sofrendo com inflação e juros elevados?
E a Hypera quer mais: nos últimos trimestres, ela começou a investir em fórmulas de medicamentos que vão perder a patente; além disso, iniciou a venda direta para hospitais (institucional), que tem bastante potencial de crescimento.
Não sabemos o que vai acontecer com a bolsa nos próximos anos — há muitos fatores que podem afetar o mercado de ações, como a qualificação da nova equipe econômica ou o ritmo da atividade global, entre outros.
Mas, olhando para os resultados acima e para o ótimo crescimento do mercado farmacêutico, mesmo quando o PIB cai (gráfico abaixo), vemos que a Hypera é uma daquelas empresas que consegue atravessar períodos complicados com resultados bastante positivos.
Além dessa estabilidade, nos próximos anos a companhia tende a aumentar o pagamento de dividendos, o que faz dela uma ótima ação para a série Vacas Leiteiras, que conta com uma outra ação que costuma se dar muito bem mesmo em ambientes adversos.
O melhor banco do país
O Itaú (ITUB4) é outro que faz parte de uma seleta lista de empresas que conseguem surfar bem qualquer cenário. Nos últimos 20 anos, tivemos governos de direita, esquerda, queda no PIB, crise financeira global, Covid-19 e vários outros problemas que nunca foram capazes de frear o ímpeto de crescimento do melhor banco do país.
Mesmo quando todos davam os bancões como ultrapassados e com os dias contados por conta do avanço das fintechs, o Itaú ressurgiu. Com investimentos em tecnologia, migrou o atendimento para um modelo híbrido (físico + digital), entrou em novos segmentos, aumentou a oferta de produtos e melhorou a experiência da área de investimentos.
O que vimos no segundo trimestre foi um ROE (retorno sobre o patrimônio) de mais de 20%, o mais elevado entre os bancões, enquanto a maior parte das fintechs não conseguiu nem dar lucro.
E a melhor parte é que o Itaú negocia hoje por apenas 9 vezes lucros, com uma estabilidade de resultados que poucas companhias no Brasil conseguem oferecer, além de bons dividendos.
Mas o que vai acontecer com a bolsa?
Hypera e Itaú são ótimas companhias para investidores que querem se defender de uma possível piora da economia e da Bolsa nos próximos anos. Mas quem disse que é isso o que vai acontecer? Como você pôde acompanhar nos últimos dias, o mercado reagiu relativamente bem após o resultado das eleições.
Não porque ele gosta do Lula, mas porque as nossas ações já estão extremamente baratas nos múltiplos atuais, e um pequeno sinal de estabilidade política, combinada com a queda da inflação e redução dos juros no ano que vem, já serviriam de combustível para fazer a nossa Bolsa subir.
Nesse cenário positivo, Hypera e Itaú serão beneficiadas também. Mas uma companhia do setor de construção civil, também presente na série Vacas Leiteiras, tende a se beneficiar muito mais.
Se quiser conferir a lista completa, deixo aqui o convite.
Um grande abraço e até a semana que vem!
27 de outubro de 2026 - 8:59
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Não precisa ser assim: Ibovespa junta os cacos da ressaca eleitoral
27 de outubro de 2026 - 8:59
27 de outubro de 2026 - 7:10
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
O choque passou pela bolsa, mas o veredito virá do fiscal
27 de outubro de 2026 - 7:10
26 de outubro de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Nunca antes: bolsa, dólar e juros reagem à reeleição de Lula com circuit-breaker no radar dos investidores
26 de outubro de 2026 - 8:21
23 de outubro de 2026 - 7:51
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O jogo só termina quando acaba: WEG em queda, IPCA-15 e cautela na bolsa no último pregão antes do segundo turno entre Lula e Flávio Bolsonaro
23 de outubro de 2026 - 7:51
23 de outubro de 2026 - 6:03
SEXTOU COM O RUY
A bolsa tem bons motivos para continuar subindo, mas a WEG (WEGE3) serve como alerta
23 de outubro de 2026 - 6:03
22 de outubro de 2026 - 8:27
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Uma nova aposentadoria complementar: novas pesquisas eleitorais e início da temporada de balanços movimentam os mercados
22 de outubro de 2026 - 8:27
21 de outubro de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Na média, continua tudo meio igual
21 de outubro de 2026 - 20:00
21 de outubro de 2026 - 8:44
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Um passo de cada vez: início da temporada de balanços e pesquisa Quaest mexem com os mercados hoje
21 de outubro de 2026 - 8:44
20 de outubro de 2026 - 8:23
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O joio, o trigo e os inadimplentes: eleições, temporada de balanços, revolta na França e petróleo em alta movimentam os mercados hoje
20 de outubro de 2026 - 8:23
20 de outubro de 2026 - 7:33
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
Protestos na França: quando a dívida cobra a conta das economias desenvolvidas
20 de outubro de 2026 - 7:33
19 de outubro de 2026 - 8:28
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Temporada de balanços do 3T26, visão de dono para empreender e eleições: o que movimenta os mercados hoje
19 de outubro de 2026 - 8:28
19 de outubro de 2026 - 6:45
VISÃO DE DONO
Antes de abrir uma empresa, experimente um estágio de dono
19 de outubro de 2026 - 6:45
18 de outubro de 2026 - 8:00
PLANO A
Caça às bruxas: os fundos de previdência caros e pouco rentáveis que nós não recomendamos
18 de outubro de 2026 - 8:00
16 de outubro de 2026 - 8:16
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Em busca do eletroposto mais próximo e das ações que vão se dar bem na temporada de balanços; veja o que mexe com seu bolso hoje
16 de outubro de 2026 - 8:16
16 de outubro de 2026 - 7:05
SEXTOU COM O RUY
A bolsa subiu na expectativa, mas a realidade segue difícil. O que esperar da temporada de resultados?
16 de outubro de 2026 - 7:05
15 de outubro de 2026 - 8:35
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A volta do fantasma dos distratos, o peso dos juros para o desempenho da bolsa e tudo o que mexe com o seu bolso hoje
15 de outubro de 2026 - 8:35
14 de outubro de 2026 - 19:45
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: O empurrão que faltava para o Novo Keynesianismo
14 de outubro de 2026 - 19:45
14 de outubro de 2026 - 8:28
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Brasileiros à prova da teoria financeira, ‘Pix MEI’, o renascimento do Magalu e o que mais mexe com o seu bolso hoje
14 de outubro de 2026 - 8:28
13 de outubro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As propostas de Lula e Flávio Bolsonaro para as PMES, o sumiço das LCIs e LCAs que pagavam 95% e o que agita os mercados hoje
13 de outubro de 2026 - 8:19
12 de outubro de 2026 - 8:01
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
