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Os juros sobre o capital próprio (JCP) da GetNet (GETT11) chegam a R$ 253 milhões líquidos — o que fornece um dividend yield elevado
Com a bolsa já entrando no ritmo de fim de ano, uma empresa se destaca no pregão desta quarta-feira (22): a GetNet. Seus ativos — sejam as units (GETT11), as ações ON (GETT3) ou os papéis PN (GETT4) — sobem forte desde a abertura, com os investidores reagindo ao volume elevado de juros sobre o capital próprio (JCP) a serem distribuídos aos acionistas da empresa.
Por volta de 12h30, as units GETT11 disparavam 12,77%, a R$ 3,71, liderando a ponta positiva do Ibovespa; fora do índice, as ações ordinárias GETT3 avançavam 9,77%, a R$ 1,95, e as preferenciais GETT4 tinham ganho de 15,29%, a R$ 1,81.
Essa corrida aos ativos da GetNet está relacionada a um indicador chamado dividend yield (DY) — um termo em inglês que, em tradução livre, significa 'rendimento dos dividendos'. Basicamente, o DY mede a rentabilidade dos proventos pagos por uma empresa em relação ao preço de seus papéis na bolsa.
E o dividend yield da GetNet veio bastante elevado, com um índice que supera os 7%; é um patamar que poucas empresas conseguem atingir, ainda mais no primeiro anúncio de distribuição de proventos. Mas, para entender um pouco melhor, vamos fazer algumas contas rápidas.
No caso da GetNet, foi anunciado o pagamento de juros sobre o capital próprio no valor bruto de R$ 298 milhões; após a dedução do Imposto de Renda detido na fonte, chegamos ao montante líquido de R$ 253 milhões, a serem distribuídos da seguinte maneira:
Dito isso, o dividend yield é a relação entre o total de proventos anunciados e o preço de tela dos ativos de uma empresa — uma divisão simples, portanto. Veja a tabela abaixo:
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| (em R$) | JCP | Fechamento em 21/12 | DY | Preço hoje | DY |
| GETT3 | 0,12934539145 | 1,74 | 7,4% | 1,95 | 6,6% |
| GETT4 | 0,14227993061 | 1,57 | 9,1% | 1,81 | 7,9% |
| GETT11 | 0,27162532206 | 3,31 | 8,2% | 3,71 | 7,3% |
"Chama a atenção um yield de mais de 7% nesse valuation", diz um gestor de uma asset paulista — no atual nível de preço, as units da GetNet (GETT11) são negociadas com um múltiplo EV/Ebitda de menos de 3x, o que está abaixo de seus pares no setor de meios de pagamento.
O próprio preço de tela dos ativos da GetNet é um atrativo: as cotações baixas, somadas ao dividend yield elevado, acabam despertando o interesse de uma série de investidores que não necessariamente possuem um grande volume de recursos para alocar em bolsa nesta reta final do ano.
Por fim, vale ressaltar que o volume de JCP anunciado pela empresa diz respeito aos exercícios de 2016, 2019 e 2021. Portanto, o dividend yield não deve se manter nesses patamares tão altos daqui para frente, uma vez que é razoável imaginar que os volumes distribuídos não serão tão grandes.
Mas é claro que, para o investidor comum, isso não faz diferença — o importante é aproveitar a oportunidade. Para receber os proventos da GetNet, é preciso fazer parte da base acionária da companhia no dia 20 de janeiro de 2022; o pagamento será feito a partir do dia 18 de fevereiro.
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