Rodolfo Amstalden: mantendo a graça de investir
Quando lançamos o podcast Empiricus Puro Malte, tínhamos dúvidas sobre se as pessoas iriam se interessar por um lado nosso, digamos, menos econômico.
Hoje sabemos que existe o interesse. Jamais poderemos entendê-lo ou justificá-lo, mas ele existe.
Em vez das costumeiras dicas financeiras, os ouvintes do Empiricus Puro Malte preferem nossas dicas culturais, geralmente concentradas ao final da gravação.
Dicas como a do livro Será que Isso Presta?, compilando cinco décadas do stand-up de Jerry Seinfeld.
Por incrível que pareça, aprendemos um pouco mais sobre como investir com Seinfeld, com seu processo criativo, sua rotina de escrita.
Jerry senta todo santo dia em uma escrivaninha, onde encara um único lápis, desafiado por várias folhas de sulfite em branco.
Leia Também
Os riscos e as oportunidades com Trump na Venezuela e Groelândia: veja como investir hoje
Rodolfo Amstalden: medindo a volatilidade implícita do trade eleitoral
Ao seu lado, consta também um caderno repleto de anotações aleatórias, uma coleção anedótica de fatos e opiniões que, por algum motivo, foram capturadas no ar em algum momento de sua vida.
Por exemplo: quando estamos falando ao telefone e o sinal cai, por que as pessoas na ponta da linha se portam como se fossem culpadas, tentando contextualizar a falha ou pedindo desculpas? A culpa não seria tão somente do elevador, ou — principalmente — da operadora de telefonia?
Ok, esse lance do telefone parece um gancho interessante. Mas não é mais do que um gancho, um singelo fragmento de algo potencialmente maior.
Dali em diante, Seinfeld começa a trabalhar no sentido de construir um caminho capaz de alcançar aquele fragmento perdido no espaço-tempo.
A alegoria que ele usa para descrever esse processo é rigorosamente a mesma que norteia o trabalho dos analistas e gestores de ações, embora muitos desses financistas não tenham a honestidade intelectual necessária para admitir isso.
Para Seinfeld, é como se sempre existisse um alvo diante de nós.
Alguns alvos estão a cerca de vinte metros de onde estamos agora, outros se situam um pouco mais longe, a uns cem metros, mas ainda dentro do nosso campo normal de visão.
Você olha para o alvo à frente, e começa a pensar no que aquilo significa. Há um único arco na sua mão esquerda e um punhado de flechas na sua mão direita.
As coisas começam a fazer um pouco mais de sentido.
Você vai ter que arrumar um jeito, sem sair do lugar, de fazer com que pelo menos uma das flechas atinja o alvo mediante a tensão proporcionada pela corda do arco.
Esse é o trabalho do artista, e esse é o trabalho de qualquer financista que se proponha à tarefa de construir uma tese de investimentos.
Primeiro, você quer comprar uma ação. Depois, monta um DCF e coleciona os bons motivos para comprar aquela ação.
Seria tão mais simples se pudéssemos revelar nossos gostos e preferências diretamente, mas a vida perderia toda a sua graça.
COMPARTILHAR
Felipe Miranda: Notas sobre a Venezuela
Crise na Venezuela e captura de Maduro expõem a fragilidade da ordem mundial pós-1945, com EUA e China disputando influência na América Latina
A ação do mês, o impacto do ataque dos EUA à Venezuela no petróleo, e o que mais move os mercados hoje
A construtora Direcional (DIRR3) recebeu três recomendações e é a ação mais indicada para investir em janeiro; acompanhe também os efeitos do ataque no preço da commodity
O ano novo começa onde você parou de fugir. E se você parasse de ignorar seus arrependimentos em 2026?
O ano novo bate mais uma vez à porta. E qual foi o saldo das metas? E a lista de desejos para o ano vindouro?
FIIs de logística agitaram o ano, e mercado digere as notícias econômicas dos últimos dias
China irá taxar importação de carne, o que pode afetar as exportações brasileiras, mercado aguarda divulgação de dados dos EUA, e o que mais você precisa saber para começar o ano bem-informado
As ações que se destacaram e as que foram um desastre na bolsa em 2025: veja o que deu certo e o que derrubou o valor dessas empresas
Da Cogna (COGN3) , que disparou quase 240%, à Raízen (RAIZ4), que perdeu 64% do seu valor, veja as maiores altas e piores quedas do Ibovespa no ano de 2025
Empreendedora já impactou 15 milhões de pessoas, mercado aguarda dados de emprego, e Trump ameaça Powell novamente
Conheça a história da Ana Fontes, fundadora da Rede Mulher Empreendedora (RME) e do Instituto Rede Mulher Empreendedora (IRME), e quais são seus planos para ajudar ainda mais mulheres
Felipe Miranda: 10 surpresas para 2026
A definição de “surpresa”, neste escopo, se refere a um evento para o qual o consenso de mercado atribui uma probabilidade igual ou inferior a 33%, enquanto, na nossa opinião, ele goza de uma chance superior a 50% de ocorrência
Como cada um dos maiores bancos do Brasil se saiu em 2025, e como foram os encontros de Trump com Putin e Zelensky
Itaú Unibanco (ITUB4) manteve-se na liderança, e o Banco do Brasil (BBAS3). Veja como se saíram também Bradesco (BBDC4) e Santander Brasil (SANB11)
FIIs em 2026: gatilhos, riscos e um setor em destaque
Mesmo em um cenário adverso, não surpreende que o segmento em destaque tenha encerrado 2025 como o segundo que mais se valorizou dentro do universo de FIIs
O Mirassol das criptomoedas, a volta dos mercados após o Natal e outros destaques do dia
Em um ano em que os “grandes times”, como o bitcoin e o ethereum, decepcionaram, foram os “Mirassóis” que fizeram a alegria dos investidores
De Volta para o Futuro 2026: previsões, apostas e prováveis surpresas na economia, na bolsa e no dólar
Como fazer previsões é tão inevitável quanto o próprio futuro, vale a pena saber o que os principais nomes do mercado esperam para 2026
Tony Volpon: Uma economia global de opostos
De Trump ao dólar em queda, passando pela bolha da IA: veja como o ano de 2025 mexeu com os mercados e o que esperar de 2026
Esquenta dos mercados: Investidores ajustam posições antes do Natal; saiba o que esperar da semana na bolsa
A movimentação das bolsas na semana do Natal, uma reportagem especial sobre como pagar menos imposto com a previdência privada e mais
O dado que pode fazer a Vale (VALE3) brilhar nos próximos dez anos, eleições no Brasil e o que mais move seu bolso hoje
O mercado não está olhando para a exaustão das minas de minério de ferro — esse dado pode impulsionar o preço da commodity e os ganhos da mineradora
A Vale brilhou em 2025, mas se o alerta dessas mineradoras estiver certo, VALE3 pode ser um dos destaques da década
Se as projeções da Rio Tinto estiverem corretas, a virada da década pode começar a mostrar uma mudança estrutural no balanço entre oferta e demanda, e os preços do minério já parecem ter começado a precificar isso
As vantagens da holding familiar para organizar a herança, a inflação nos EUA e o que mais afeta os mercados hoje
Pagar menos impostos e dividir os bens ainda em vida são algumas vantagens de organizar o patrimônio em uma holding. E não é só para os ricaços: veja os custos, as diferenças e se faz sentido para você
Rodolfo Amstalden: De Flávio Day a Flávio Daily…
Mesmo com a rejeição elevada, muito maior que a dos pares eventuais, a candidatura de Flávio Bolsonaro tem chance concreta de seguir em frente; nem todas as candidaturas são feitas para ganhar as eleições
Veja quanto o seu banco paga de imposto, que indicadores vão mexer com a bolsa e o que mais você precisa saber hoje
Assim como as pessoas físicas, os grandes bancos também têm mecanismos para diminuir a mordida do Leão. Confira na matéria
As lições do Chile para o Brasil, ata do Copom, dados dos EUA e o que mais movimenta a bolsa hoje
Chile, assim como a Argentina, vive mudanças políticas que podem servir de sinal para o que está por vir no Brasil. Mercado aguarda ata do Banco Central e dados de emprego nos EUA
Chile vira a página — o Brasil vai ler ou rasgar o livro?
Não por acaso, ganha força a leitura de que o Chile de 2025 antecipa, em diversos aspectos, o Brasil de 2026
