De estar perto de você, e entrar numa
Você sabe, as Finanças Comportamentais se encarregaram de macular o efeito manada como um dos grandes vícios do mercado.
Ao votarmos com a maioria (votos de compra ou de venda), abdicamos do exercício particular da razão, terceirizamos decisões que deveriam partir do nosso âmago, da diferença inaceitável entre preço de mercado e valor intrínseco.
Se você pensar, até que faz sentido evitar a manada, fazer as próprias contas e andar com o próprio cérebro. É bom para o moral, egotrip.
Como obter retornos acima da média se o investidor age SEMPRE conforme a média?
Não deveríamos ficar ricos comprando ao som dos canhões e vendendo ao som dos violinos? Não é assim que aprendemos na escola?
No entanto, a crítica comportamental — embora corretamente aplicada a situações de exceção — acaba assumindo uma interpretação geral igualmente nociva.
Leia Também
A simplicidade é a maior das sofisticações na hora de investir
Marcas da independência: Vitreo agora é Empiricus Investimentos
Suponha que, assim como eu, você é um filhote de zebra que aprendeu desde cedo a escrever newsletters, mas nunca viu uma leoa na vida.
De repente, você ouve um barulho ensurdecedor, olha para trás, e se depara com um bicho esquisito se aproximando, bem menor que você, com os dentes de fora. Seria um sorriso amigo?
Todas as outras zebras estão correndo como se não houvesse amanhã.
O que você faz nessa situação?
1) Dispara junto com a manada.
Ou
2) Adota uma atitude hipster, andando na Rua dos Pinheiros em direção à leoa, visando a investigar se ela é uma grande oportunidade de value investing.
Quatro bilhões de anos depois do surgimento da vida no planeta Terra, só estamos conversando sobre efeito manada porque ele nos trouxe até aqui.
Eu tenho minha própria heurística em relação à aplicação prática dessa "anomalia comportamental", responsável pela sobrevivência e evolução do Homo sapiens nos últimos 300 mil anos.
Quando se está começando, vá com a manada.
Depois de mais velho, cogite ir com suas próprias ideias.
Essa heurística vale também para contextos específicos de mercado, em que a juventude e a maturidade representam, respectivamente, o início e o meio de um drawdown.
No estouro da manada da Covid-19, o melhor que tínhamos a fazer era também sair correndo, desesperados.
Depois, com calma, deveríamos pensar em olhar para trás, checar se a leoa ainda estava lá, se corríamos à toa.
Agora ela não está mais lá. Já encheu a barriga e foi fazer a digestão numa caminhada pós-almoço.
A uma distância segura, gosto de ver essa leoa caminhando sob o sol.
COMPARTILHAR
Rodolfo Amstalden: O elogio que nem minha mãe me fez
Em mercados descontados que ainda carregam grandes downside risks, ganha-se e perde-se muito no intraday, mas nada acontece no dia após dia
Degrau por degrau: Confira a estratégia de investimento dos grandes ganhadores de dinheiro da bolsa
Embora a ganância nos atraia para a possibilidade de ganhos rápidos e fáceis, a realidade é que quem ganha dinheiro com ações o fez degrau por degrau
Blood bath and beyond: Entenda o banho de sangue dos mercados financeiros — e as oportunidades para o Brasil
Michael Hartnett, do Bank of America Merrill Lynch, alerta para um possível otimismo exagerado e prematuro sobre o fim da subida da taxa básica de juro nos EUA; saiba mais
Você está disposto a assumir riscos para atingir seus sonhos e ter retornos acima da média?
Para Howard Marks, você não pode esperar retornos acima da média se você não fizer apostas ativas. Porém, se suas apostas ativas também estiverem erradas, seus retornos serão abaixo da média
Rodolfo Amstalden: Qual é o mundo que nos aguarda logo à frente?
O mercado inteiro fala de inflação, e com motivos; afinal, precisamos sobreviver aos problemas de curto prazo. Confira as lições e debates trazidos por John Keynes
Novas energias para seu portfólio: Conheça o setor que pode impedir a Europa de congelar — e salvar sua carteira
Para aqueles que querem apostar no segmento de energia nuclear, responsável por 10% da energia do mundo, é interessante diversificar uma pequena parcela do capital
Está na hora de você virar um investidor qualificado
No longo prazo, produtos de investimento qualificado podem ter uma rentabilidade média maior e permitem maior diversificação
É melhor investir em bolsa ou em renda fixa no atual momento dos mercados financeiros?
A resposta continuará sendo uma carteira devidamente diversificada, com proteções e sob a âncora de valuations suficientemente descontados
Rodolfo Amstalden: Foi tudo graças à peak inflation
Imagine dois financistas sentados em um bar. Um desses sujeitos é religioso, enquanto o outro é ateu. Eles discutem sobre a eventual existência de bull markets
Beta, e depois alpha: Saiba por que você precisa saber analisar a temporada de balanços antes de montar sua carteira
Depois de muito tempo de narrativas sobre juros, inflação e recessão, talvez estejamos entrando num momento em que os resultados individuais voltam a ser relevantes
Rodolfo Amstalden: Uma ideia de research jamais poderá salvar sua alma
Venho escrevendo relatórios de research há quase 15 anos, e ainda não aprendi uma lição: a de que não é possível alcançar consolo para os nossos lutos através da explicação
Más notícias virando boas notícias? Saiba como queda no PIB dos EUA pode beneficiar seus investimentos
Investidores enxergaram nesse dado ruim a possibilidade de o Fed reduzir o aperto monetário. Desde então, os índices americanos valorizaram mais de 10%. Mas será que é para ficar animado?
Felipe Miranda: Dez lições de um fracassado
Após escrever um best-seller sobre o sucesso, hoje resolvi falar sobre o fracasso. Confira uma dezena de coisas que muito possivelmente você não vai ouvir por aí
Por que uma certificação ainda vale muito para trabalhar no mercado financeiro
Longe de mim desmerecer o conhecimento empírico, mas ter um certificado que comprove a sua expertise ainda é fundamental no mundo dos investimentos
O que é preciso para alcançar os melhores resultados em investimentos
Os melhores resultados não costumam vir das nossas melhores intenções, mas das melhores leituras de cenário.
Rodolfo Amstalden: Como se não bastasse, a crise hídrica nas bolsas mundiais voltou
O Ibovespa rompeu a barreira dos 100 mil pontos 8 vezes desde junho, sem sair do lugar, e os investidores estão perdendo dinheiro com tantos pregões que não levam a lugar nenhum
Como lidar com o desconhecido? Saiba como analisar os cenários no mundo e encontrar oportunidades de investimento
Minha sugestão é a diversificação de seu portfólio de investimentos e a ampliação do seu horizonte temporal para se apropriar dos diversos prêmios de risco ao longo do tempo
Será possível retornar à era de ouro dos grandes fundos de ações?
O jogo está estruturalmente mais difícil, por conta da maior competição, das restrições impostas pelo tamanho e pela menor assimetria de informação
E o Oscar de melhor fundo no curto prazo vai para…
Nas crises, o investidor inteligente é aquele que sobrevive. Para isso, deve-se preferir a consistência de bons retornos à raridade de desempenhos excepcionais
Rodolfo Amstalden: Nasci 300 mil anos atrás, sou quase um bebê
Somos mais frágeis do que gostaríamos de admitir. Mas, se tomássemos em plena conta essa fragilidade, faltaria confiança para seguirmos adiante
