Fim da linha para a Vale (VALE3)? Por que o BB BI deixou de recomendar a compra das ações e cortou o preço-alvo

A quarta-feira (16) foi difícil para a Vale (VALE3). Depois de figurarem entre as maiores perdas do Ibovespa, as ações da mineradora encerraram o dia com uma queda de 2,32%, cotadas a R$ 52,56. As perdas foram reflexo a recepção negativa dos investidores ao relatório de produção do primeiro trimestre de 2025. Mas o pior ainda estava por vir.

No início da noite, o BB BI divulgou um relatório no qual deixa de recomendar a compra das ações da Vale. A nova indicação do banco de investimentos para os papéis é neutra.

O preço-alvo também não passou batido: caiu de R$ 74 para R$ 65, o que representa agora um potencial de valorização de 23,7% com relação ao fechamento de hoje.

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Na avaliação do braço de investimentos do Banco do Brasil, pesou na mudança de recomendação a falta de visibilidade de diversas variáveis que impactam significativamente o setor, em especial a guerra tarifária entre Estados Unidos e China.

Sobre o relatório operacional da mineradora, que trouxe uma queda na produção de minério de ferro entre janeiro e março deste ano, o BB BI diz que o desempenho mais fraco já era esperado por conta das chuvas no Sistema Norte.

"O recuo já era esperado, mas os volumes de produção vieram ainda abaixo de nossas estimativas", diz a analista Mary Silva.

Você pode conferir todos os detalhes da produção e das vendas da Vale no primeiro trimestre aqui.

Vale: o que fazer com a ação agora?

O BB BI foi o único a mudar a recomendação para Vale na esteira da divulgação do relatório de produção de vendas do primeiro trimestre. No entanto, não está sozinho na indicação neutra para os papéis da mineradora.

A XP manteve a recomendação neutra hoje. "Reiteramos nossa recomendação neutra para Vale com upside [potencial de valorização] limitado, embora vejamos uma assimetria positiva para as ações aos preços atuais do papel", diz a corretora.

Outros grandes bancos, no entanto, ainda preferem a compra das ações da Vale.

O Goldman Sachs, por exemplo, seguiu com a indicação de compra e preço-alvo de US$ 16,10 para os ADRs da Vale, o que representa um potencial de valorização de 79% em relação ao fechamento de hoje em Nova York.

“Reconhecemos que as incertezas macro podem limitar reavaliações por enquanto, mas consideramos a precificação da Vale atraente e vemos desvantagens limitadas a partir daqui”, dizem os analistas.

O Citi também manteve a recomendação de compra para os ADRs da Vale, com preço-alvo de US$ 12, o que significa um potencial de alta de 33,3% sobre o fechamento de hoje.

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Na mesma linha, o Itaú BBA, tem recomendação outperform (equivalente a compra) para a Vale, com preço-alvo de US$ 13 para os ADRs da empresa, o que representa um potencial de valorização de 44,4%.

O Santander também seguiu recomendando a compra dos ADRS, com preço-alvo de US$ 15, um potencial de alta de 66,6%. Para as ações VALE3 negociadas na B3, o preço-alvo é de R$ 75, um upside de 42,7% sobre o fechamento de hoje.

Ruy Hungria, analista da Empiricus, diz que por 3,5x valor da firma/Ebitda e um dividend yield [retorno de dividendos] esperado de quase 9%, a Vale segue no portfólio da série Vacas Leiteiras da casa.