Negócios de mais de R$ 1 bilhão sugerem que essas ações de grande potencial não vão ficar esquecidas por muito tempo
Você não precisa ser milionário para fazer um bom negócio no setor de ISP. Com muito menos, você entra no home broker e compra algumas ações com potencial de valorização bem atrativo
Antes de entrar no mercado financeiro, eu via o noticiário sobre fusões e aquisições com uma certa admiração. “Puxa, imagina anunciar uma aquisição de R$ 1 bilhão? Deve ser o máximo”.
Mas com o passar do tempo, alguns anos de experiência na bagagem de analista e uma boa dose de ceticismo, hoje o primeiro sentimento que surge ao ver um grande deal não é mais o de admiração, mas sim o de dúvida.
“Por que a empresa fez isso? Ela pagou caro? Será que não existia outra oportunidade melhor, mais barata e com melhor potencial de retorno?”
Nesta semana, aconteceram duas transações importantes no mercado corporativo brasileiro, que juntas ultrapassaram a casa de R$ 1 bilhão, mas que não me trouxeram nenhum sentimento de admiração.
Na verdade, essas transações só serviram para me deixar ainda mais confiante com duas ações que temos na carteira do Microcap Alert.
Não precisa ser milionário para fazer bons investimentos em ações
A Brasil TecPar, uma das maiores provedoras independentes de internet (ISP) do Brasil, anunciou a entrada de um novo sócio no negócio. A Macquarie Capital investirá R$ 300 milhões em troca de aproximadamente 16% da companhia.
Leia Também
As PMEs na disputa com gigantes no marketplace, o sobe e desce dos juros no Brasil e nos EUA e o que mais move os mercados
Na Super Quarta, um banco sobe e outro corta
A transação implica em um valor de aproximadamente R$ 1,87 bilhão para a TecPar, mas ela chama atenção por outro motivo: na minha opinião, a Macquarie pagou caro!
Para chegar a essa conclusão, comparamos a TecPar com outra ISP, a Desktop (DESK3) que é listada em bolsa.
A Desktop ganha da TecPar em todos os aspectos: tem dívida líquida menor, tem mais assinantes e mais ebitda. Além disso, Desktop conta com margem ebitda +6 p.p. maior e é bem mais lucrativa que Tecpar.
Mesmo assim, Desktop vale apenas R$ 1,2 bilhão na bolsa atualmente, bem menos do que o montante de R$ 1,87 bilhão pelo qual a TecPar foi avaliada.
Quando avaliamos os múltiplos a discrepância é ainda maior. Desktop negocia por R$ 1.900/assinante e 3,8x ev/ebitda, contra múltiplos de R$ 3.900/assinante e 7x ev/ebitda da TecPar.
- SAIBA MAIS: As análises e recomendações de especialistas para investir após a primeira reunião do Copom em 2025
- Leia também: As ações queridinhas dos gestores estão na promoção e eles não podem fazer nada. Azar o deles!
Apenas como curiosidade, pelo mesmo múltiplo de 7x ev/ebitda, DESK3 estaria valendo R$ 25 na bolsa – hoje ela negocia por R$ 10.
Ou seja, você não precisa ter R$ 300 milhões para fazer um bom negócio no setor de ISP. Com muito menos, você entra no home broker e compra algumas ações da Desktop, que em minha visão têm potencial de valorização bem mais atrativo do que a Brasil TecPar.
ONDE INVESTIR EM 2025: As ações pagadoras de dividendos para você investir
Muito mais do que uma empresa de estacionamentos
Outra transação que chamou a minha atenção nesta semana foi a compra do app Gringo pelo Sem Parar. Para quem não conhece, o Gringo é uma espécie de centralizador de serviços diversos para motoristas, como pagamentos (IPVA, multas, etc), consultas de CNH, cotação e contratação de seguro, empréstimos, etc.
Segundo reportagens, ele possui cerca de 20 milhões de usuários e o valor pago pelo Sem Parar foi de R$ 1 bilhão – neste caso, o sentimento que tive ao ler a notícia também não foi de admiração.
Na verdade, o sentimento foi de que existe uma oportunidade escondida dentro da Estapar. Mais conhecida pelos seus estacionamentos, a Estapar é dona do app Zul+, que conta com serviços cada vez mais parecidos com os do Gringo.
Para a Estapar, a transação é importante pois mostra que o app Zul+ ainda pode destravar muito valor.
Criado inicialmente com uma abordagem direcionada a oferecer soluções de estacionamento (especialmente a Zona Azul), cada vez mais serviços estão sendo embarcados na plataforma, como pagamento de taxas, consultas, seguros, reserva de vagas, entre outros.
Em termos de usuários, a Estapar diz que o Zul+ possui 6,5 milhões, o que está bem abaixo dos 20 milhões do Gringo, mas já nos dá uma noção do valor “escondido” do app para a companhia.
O valor de R$ 1 bilhão implica em um múltiplo de R$ 50/usuário na compra do Gringo, o que daria ao Zul+ um valuation em torno de R$ 325 milhões. O que isso significa?
Para você ter uma ideia, a Estapar inteira está valendo R$ 530 milhões na bolsa. Dentro desse valor estão inclusos os 700 estacionamentos, a Zona Azul de 18 municípios diferentes e a Zletric.
Isso já seria muita coisa pelo valor que ela negocia hoje, mas a grande sacada é que em nossa visão o mercado dá valor nulo para o aplicativo Zul+, que como vimos poderia acrescentar 60% de valor à tese em uma eventual venda.
Por esses e outros motivos, Estapar e Desktop estão na série Microcap Alert, com potenciais de retorno que devem recompensar os investidores com foco no longo prazo.
Um abraço e até a próxima semana!
Ruy
11 de setembro de 2026 - 7:31
SEXTOU COM O RUY
Ainda vale comprar ações? Histórico indica que a bolsa brasileira pode não estar tão cara quanto parece
11 de setembro de 2026 - 7:31
10 de setembro de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como calcular o valor justo do IPTU ou ITBI, o futuro da Selic e a crise no STF: o que move os mercados hoje
10 de setembro de 2026 - 8:31
9 de setembro de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: De agora em diante, o trade eleitoral é com emoção
9 de setembro de 2026 - 19:55
9 de setembro de 2026 - 8:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O retorno da Petz Cobasi (AUAU3), a crise no STF e o que mais movimenta os mercados hoje
9 de setembro de 2026 - 8:13
8 de setembro de 2026 - 8:14
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Imposto sobre herança e doações pode ficar mais caro, payroll afeta juros nos EUA e qual o risco do IPCA +8%: os mercados hoje
8 de setembro de 2026 - 8:14
8 de setembro de 2026 - 8:13
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
O CPI virou o voto de Minerva do Fed: o que o dado pode revelar sobre os próximos passos dos juros nos EUA?
8 de setembro de 2026 - 8:13
7 de setembro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O Brasil pode dar calote na dívida, a agenda de inflação e o que mais mexe com seu bolso hoje
7 de setembro de 2026 - 8:19
4 de setembro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O FII do mês com desconto e qualidade, as oportunidades de investimento em bancos, o caso Master no STF: o que ler hoje
4 de setembro de 2026 - 8:19
4 de setembro de 2026 - 7:02
SEXTOU COM O RUY
O cenário está cada vez mais difícil para os bancos, mas ainda existem boas oportunidades para investir
4 de setembro de 2026 - 7:02
3 de setembro de 2026 - 8:18
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O back to basics na bolsa, o quebra-quebra corporativo e o que mais mexe com o mercado hoje
3 de setembro de 2026 - 8:18
2 de setembro de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Quem está por cima, e quem está por baixo?
2 de setembro de 2026 - 20:00
2 de setembro de 2026 - 8:06
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como a IA mexe com o futuro da Vale, a guerra no Oriente Médio e a relação entre Moraes e Vorcaro: o que mexe com seu bolso hoje
2 de setembro de 2026 - 8:06
1 de setembro de 2026 - 8:37
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Internacionalização de negócios, pêndulo eleitoral e alta do petróleo: confira tudo o que agita os mercados hoje
1 de setembro de 2026 - 8:37
1 de setembro de 2026 - 6:45
30 de agosto de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
O elevador mudou de direção: o mau humor já está no preço dos fundos imobiliários?
30 de agosto de 2026 - 8:00
28 de agosto de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A pescaria do Tesouro Direto, a virada do Ibovespa em agosto e o evento do Fed nos EUA: o que você precisa ler hoje
28 de agosto de 2026 - 8:21
28 de agosto de 2026 - 7:03
SEXTOU COM O RUY
Você não precisa correr mais rápido que um leão (e nem de um Brasil perfeito) para ganhar dinheiro com a bolsa agora
28 de agosto de 2026 - 7:03
27 de agosto de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A gordura extra do VISC11, a conferência do Fed e os resultados da Nvidia: o que mexe com os mercados hoje
27 de agosto de 2026 - 8:26
26 de agosto de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Ibovespa — Entre a ideologia e o ideal, eu fico com os meus pregões de alta
26 de agosto de 2026 - 19:55
26 de agosto de 2026 - 15:47
IA NA PRÁTICA
