Donald Trump está de volta com promessa de novidades para a economia e para o mercado — e isso abre oportunidades temáticas de investimentos
Trump assina dezenas de ordens executivas em esforço para ‘frear o declínio americano e inaugurar a Era de Ouro da América’.
O grande destaque desta semana é a posse de Donald Trump como presidente dos Estados Unidos, na segunda-feira (20), marcando seu retorno ao poder após um intervalo de quatro anos.
Este evento foi apenas a segunda vez na história americana que um presidente assume um mandato não consecutivo.
O único precedente ocorreu com Grover Cleveland, que governou em dois períodos distintos há mais de um século.
A cerimônia de posse coincidiu com o feriado de Martin Luther King.
Com os mercados americanos fechados devido ao feriado, a liquidez global foi reduzida.
Assim, com os mercados reabrindo hoje, começa a digestão efetiva das primeiras ações e sinalizações do governo Trump.
Leia Também
Trump destacou sua intenção de assinar mais de 100 ordens executivas logo nos primeiros dias de sua presidência (sendo que parte relevante disso já foi feita ontem mesmo), em um esforço para "frear o declínio americano e inaugurar a Era de Ouro da América". Esse slogan encapsula a visão nacionalista que permeia suas promessas.
O espírito do tempo
A revista Time capturou perfeitamente o espírito dessa nova fase em uma edição especial dedicada à posse.
A capa, com o título “A disrupção de Trump está de volta”, retrata o presidente varrendo papéis e objetos da Resolute Desk, na Casa Branca, simbolizando sua determinação em "limpar a casa" e reverter o status quo em Washington.
Essa imagem poderosa reflete tanto a retórica quanto a expectativa de que Trump retorne ao poder com ações rápidas e impactantes, com potencial de repercussão imediata nos mercados globais e na política internacional.
Fonte: Time.
Impacto profundo
Se no primeiro mandato o impacto de suas ações já foi profundo, desta vez, com maior domínio das engrenagens do poder em Washington e uma base política mais consolidada, os efeitos prometem ser ainda mais imediatos e transformadores.
Atualmente, a economia americana ocupa uma posição de destaque no cenário global, amplamente admirada por seu desempenho robusto em diversas métricas que superam grande parte de seus pares desde a pandemia.
No entanto, como evidenciado nas eleições de novembro do ano passado, a percepção dos eleitores não reflete necessariamente esse cenário favorável.
A vitória de Trump sinaliza que, para a maioria dos americanos, o julgamento de um governo vai além dos tradicionais indicadores econômicos, como crescimento do PIB ou redução do desemprego.
Os desafios de Trump
Essa desconexão entre números positivos e opinião pública exige uma análise mais aprofundada para compreender os desafios do segundo mandato de Trump.
Questões estruturais, como a desigualdade de renda — que aumentou desde a pandemia e se mantém em patamares historicamente elevados —, são centrais para avaliar o impacto de suas políticas.
Assim como Biden, Trump provavelmente concentrará esforços na revitalização da manufatura, um setor outrora essencial para a economia americana, mas que hoje ocupa uma fatia reduzida do emprego total.
Nesse contexto, o reshoring — o movimento de repatriar operações industriais para os Estados Unidos — desponta como uma estratégia promissora para estimular o crescimento e reequilibrar o mercado de trabalho.
Como Trump pode mexer com os mercados
A ênfase em manufatura e infraestrutura traz implicações significativas para o mercado financeiro.
Setores tradicionalmente associados à economia real, como indústria e construção, devem ganhar protagonismo, criando um cenário favorável para investimentos baseados em teses de value — empresas com fundamentos sólidos e preços atrativos.
Isso contrasta com as estratégias de growth, historicamente dominadas por gigantes da tecnologia.
Isso reforça minha convicção na eficácia de estratégias temáticas no mercado americano, especialmente em empresas de pequeno e médio porte (small e mid caps).
Esses segmentos, frequentemente subestimados, oferecem um terreno fértil para ganhos substanciais, particularmente em ciclos de revitalização econômica impulsionados por setores industriais.
Ao mesmo tempo, isso não implica um afastamento do setor tecnológico.
A relação próxima de Trump com figuras-chave da tecnologia, como Elon Musk e Mark Zuckerberg, juntamente com sua afinidade com a indústria de criptomoedas, sublinha uma parceria com tendências e líderes que podem moldar mercados de maneira significativa.
A inteligência artificial ocupa um lugar central na agenda de Trump.
Da mesma forma, a ascensão das criptomoedas, caso seja estruturada com responsabilidade, promete beneficiar tanto investidores quanto a narrativa econômica do país.
Simultaneamente, Trump também traçou um plano ambicioso de desregulamentação no setor energético, priorizando a autossuficiência energética dos EUA.
As medidas incluem a simplificação de processos de licenciamento, a revisão de regulamentações que impõem custos excessivos à produção de energia e até a utilização de poderes de emergência para aumentar a produção nacional.
Essas iniciativas têm o potencial não apenas de reduzir custos de produção, mas também de atuar como um dos poucos vetores de alívio inflacionário em sua gestão.
Trump e o cenário geopolítico
Aliás, a posse de Donald Trump coincidiu com um momento significativo no cenário geopolítico: o início de um cessar-fogo na guerra de Gaza, após 15 meses de intensos conflitos.
Essa trégua inicial, mediada por negociações nas quais a equipe de Trump já desempenhou um papel ativo, resultou na troca de reféns entre Israel e Hamas, estabelecendo um acordo de seis semanas.
Agora, a responsabilidade pela extensão e consolidação dessa trégua recai diretamente sobre Trump, colocando suas habilidades de negociação à prova desde os primeiros dias de sua administração.
Curiosamente, a reação de Vladimir Putin à posse de Trump foi importante.
O presidente russo destacou sua esperança de uma retomada rápida e positiva das relações bilaterais entre os dois países.
Putin chegou a sugerir que o retorno de Trump poderia desempenhar um papel crucial na prevenção de um conflito militar global de larga escala.
Ainda que Trump provavelmente não elimine atritos globais de maneira abrangente, sua abordagem direta e agressiva pode ser instrumental para evitar uma "guerra quente", mesmo enquanto aprofunda as tensões da atual Guerra Fria 2.0.
As relações entre Estados Unidos e China, por sua vez, ocupam o centro das atenções.
A segunda maior economia do mundo enfrenta a perspectiva de tarifas ainda mais rigorosas do que as implementadas durante a primeira guerra comercial de Trump.
Dada sua forte dependência de exportações, a China se encontra em uma posição vulnerável diante de possíveis reconfigurações do comércio global.
Trump e a guerra comercial
O retorno de Trump ao poder promete intensificar as disputas econômicas, especialmente nas áreas industrial e tecnológica, pressionando ainda mais as bases do modelo econômico chinês e potencialmente remodelando a dinâmica do comércio internacional.
O secretário escolhido por Donald Trump para liderar o Departamento de Comércio, Howard Lutnick, delineou com clareza como o novo governo pretende implementar uma abordagem assertiva com tarifas.
Na visão do governo, essas tarifas funcionam como um imposto direcionado exclusivamente a bens e empresas estrangeiras.
A mensagem é simples e contundente: se as empresas não quiserem pagar as tarifas, a única alternativa será transferir suas operações para solo americano, gerando empregos bem remunerados para trabalhadores locais.
Apesar do discurso, os investidores respiraram aliviados pelo fato de Trump ainda não ter anunciado tarifas específicas sobre produtos estrangeiros logo no começo de mandato, embora o tema tenha sido mencionado em seu discurso de posse.
Por sinal, outro ponto central na agenda de Trump é o endurecimento das políticas de imigração.
A promessa de reformular a abordagem dos EUA à imigração ilegal reflete não apenas a intenção de reforçar as fronteiras, mas também de influenciar o debate global sobre imigração.
A adoção de políticas migratórias mais rígidas tem o potencial de ampliar a polarização tanto internamente quanto no cenário internacional, ressoando os mesmos ecos divisivos que marcaram sua primeira gestão.
Entre outras medidas propostas, destacam-se colaborações inovadoras com líderes como Elon Musk, que poderiam incluir soluções disruptivas como o uso do DOGE em aplicações governamentais.
O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, também terá um papel de destaque na concretização dessas metas, liderando esforços para alcançar uma redução significativa no déficit fiscal.
Embora a proposta de cortes tributários expansionistas pareça contraditória, uma redução efetiva do déficit poderia aliviar prêmios de risco na curva de juros, facilitando o fluxo de capital global e beneficiando especialmente economias emergentes.
Os próximos dias e semanas serão decisivos para estabelecer o tom do novo governo, especialmente no que diz respeito às implicações econômicas e geopolíticas de suas políticas.
A "Era de Ouro para a América" de Trump promete simplificação burocrática, redução de impostos e estímulo ao crescimento econômico.
Essas políticas têm o potencial de fortalecer diretamente a competitividade global das empresas americanas, consolidando o papel dos EUA como motor do crescimento mundial.
O excepcionalismo americano, mais uma vez, será o foco central da narrativa econômica.
COMPARTILHAR
Eleição no Chile confirma a guinada política da América do Sul para a direita; o Brasil será o próximo?
Após a vitória de Javier Milei na Argentina em 2023 e o avanço da direita na Bolívia em 2025, o Chile agora caminha para um segundo turno amplamente favorável ao campo conservador
Os CDBs que pagam acima da média, dados dos EUA e o que mais movimenta a bolsa hoje
Quando o retorno é maior que a média, é hora de desconfiar dos riscos; investidores aguardam dados dos EUA para tentar entender qual será o caminho dos juros norte-americanos
Direita ou esquerda? No mundo dos negócios, escolha quem faz ‘jogo duplo’
Apostar no negócio maduro ou investir em inovação? Entenda como resolver esse dilema dos negócios
Esse número pode indicar se é hora de investir na bolsa; Log corta dividendos e o que mais afeta seu bolso hoje
Relação entre preço das ações e lucro está longe do histórico e indica que ainda há espaço para subir mais; veja o que analistas dizem sobre o momento atual da bolsa de valores brasileira
Investir com emoção pode custar caro: o que os recordes do Ibovespa ensinam
Se você quer saber se o Ibovespa tem espaço para continuar subindo mesmo perto das máximas, eu não apenas acredito nisso como entendo que podemos estar diante de uma grande janela de valorização da bolsa brasileira — mas isso não livra o investidor de armadilhas
Seca dos IPOs ainda vai continuar, fim do shutdown e o que mais movimenta a bolsa hoje
Mesmo com Regime Fácil, empresas ainda podem demorar a listar ações na bolsa e devem optar por lançar dívidas corporativas; mercado deve reagir ao fim do maior shutdown da história dos EUA, à espera da divulgação de novos dados
Rodolfo Amstalden: Podemos resumir uma vida em uma imagem?
Poucos dias atrás me deparei com um gráfico absolutamente pavoroso, e quase imediatamente meu cérebro fez a estranha conexão: “ora, mas essa imagem que você julga horripilante à primeira vista nada mais é do que a história da vida da Empiricus”
Shutdown nos EUA e bolsa brasileira estão quebrando recordes diariamente, mas só um pode estar prestes a acabar; veja o que mais mexe com o seu bolso hoje
Temporada de balanços, movimentos internacionais e eleições do ano que vem podem impulsionar ainda mais a bolsa brasileira, que está em rali histórico de valorizações; Isa Energia (ISAE4) quer melhorar eficiência antes de aumentar dividendos
Ibovespa imparável: até onde vai o rali da bolsa brasileira?
No acumulado de 2025, o índice avança quase 30% em moeda local — e cerca de 50% em dólar. Esse desempenho é sustentado por três pilares centrais
Felipe Miranda: Como era verde meu vale do silício
Na semana passada, o mitológico investidor Howard Marks escreveu um de seus icônicos memorandos com o título “Baratas na mina de carvão” — uma referência ao alerta recente de Jamie Dimon, CEO do JP Morgan, sobre o mercado de crédito
Banco do Brasil (BBAS3) precisará provar que superou crise do agro, mercado está otimista com fim do shutdown nos EUA no horizonte, e o que mais você precisa saber sobre a bolsa hoje
Analistas acreditam que o BB não conseguirá retomar a rentabilidade do passado, e que ROE de 20% ficou para trás; ata do Copom e dados de inflação também mexem com os mercados
Promovido, e agora? Por que ser bom no que faz não te prepara para liderar pessoas
Por que seguimos promovendo técnicos brilhantes e esperando que, por mágica, eles virem líderes preparados? Liderar é um ofício — e como todo ofício, exige aprendizado, preparo e prática
Novo nome da Eletrobras em nada lembra mercado de energia; shutdown nos EUA e balanço da Petrobras também movem os mercados hoje
Depois de rebranding, Axia Energia anuncia R$ 4 bilhões em dividendos; veja o que mais mexe com a bolsa, que bate recorde depois de recorde
Eletrobras agora é Axia: nome questionável, dividendos indiscutíveis
Mesmo com os gastos de rebranding, a empresa entregou bons resultados no 3T25 — e há espaço tanto para valorização das ações como para mais uma bolada em proventos até o fim do ano
FII escondido no seu dia a dia é campeão entre os mais recomendados e pode pagar dividendos; mercado também reflete decisão do Copom e aprovação da isenção de IR
BTGLG11 é campeão no ranking de fundos imobiliários mais recomendados, Copom manteve Selic em 15% ao ano, e Senado aprovou isenção de Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil
É bicampeão! FII BTLG11 volta ao topo do ranking dos fundos mais recomendados em novembro — e tem dividendos extraordinários no radar
Pelo segundo mês consecutivo, o BTLG11 garantiu a vitória ao levar quatro recomendações das dez corretoras, casas de análise e bancos consultados pelo Seu Dinheiro
Economista revela o que espera para a Selic em 2025, e ações ligadas à inteligência artificial sofrem lá fora; veja o que mais mexe com o mercado hoje
Ibovespa renovou recorde antes de decisão do Copom, que deve manter a taxa básica de juros em 15% ao ano, e economista da Galapagos acredita que há espaço para cortes em dezembro; investidores acompanham ações de empresas de tecnologia e temporada de balanços
O segredo do Copom, o reinado do Itaú e o que mais movimenta o seu bolso hoje
O mercado acredita que o Banco Central irá manter a taxa Selic em 15% ao ano, mas estará atento à comunicação do banco sobre o início do ciclo de cortes; o Itaú irá divulgar seus resultados depois do fechamento e é uma das ações campeãs para o mês de novembro
Política monetária não cede, e fiscal não ajuda: o que resta ao Copom é a comunicação
Mesmo com a inflação em desaceleração, o mercado segue conservador em relação aos juros. Essa preferência traz um recado claro: o problema deriva da falta de credibilidade fiscal
Tony Volpon: Inteligência artificial — Party like it’s 1998
Estamos vivendo uma bolha tecnológica. Muitos investimentos serão mais direcionados, mas isso acontece em qualquer revolução tecnológica.
