Órfão das LCI e LCA? Banco indica 9 títulos isentos de imposto de renda que rendem mais que o CDI e o Tesouro IPCA+
Itaú BBA recomenda nove títulos de renda fixa, entre debêntures, CRIs e CRAs, acessíveis para investidores em geral e isentos de IR

Os títulos de renda fixa isentos de imposto de renda ficaram mais escassos no mercado e com taxas menores desde que o Conselho Monetário Nacional (CMN) mudou algumas regras de LCI, LCA, CRI e CRA.
No caso das LCI e LCA, a carência dos títulos subiu de três para 12 e nove meses, respectivamente, o que pesou negativamente para os investidores que priorizam liquidez e que não querem ficar com o dinheiro “preso”.
Já entre os CRI e CRA, foram limitados os tipos de empresas que podem emitir esses títulos, bem como os ativos que podem ser usados como garantia.
Entre outros motivos, essas alterações levaram muitos recursos que estavam alocados nesses títulos a migrarem para as debêntures incentivadas – títulos isentos, emitidos por empresas e que não sofrem com carência, podendo ser negociados no mercado secundário antes do vencimento.
- ‘IPCA+ é o que eu mais gosto hoje’, diz analista especializada: veja 4 títulos de renda fixa que pagam com prêmio real de até 9% ao ano
Com a demanda mais alta, os preços das debêntures acabaram subindo, o que reduziu suas taxas. Mas isso não significa que não haja mais boas oportunidades entre os papéis incentivados.
O Itaú BBA, por exemplo, acaba de fazer nove recomendações de CRI, CRA e debêntures incentivadas acessíveis a qualquer investidor e que rendem mais que o CDI ou que os títulos públicos Tesouro IPCA+ de prazo equivalente (mesmo antes de descontar o IR, neste último caso).
Leia Também
Não se trata de títulos com risco tão baixo quanto as LCI e LCA, é verdade. Afinal, não têm cobertura o Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e, se vendidas antes do vencimento, ficam sujeitas aos preços de mercado, que podem oscilar bastante, causando inclusive desvalorizações.
Mas são papéis que pagam a rentabilidade definida no momento da compra se levados ao vencimento e que não têm carência caso o investidor precise do dinheiro antes do fim do prazo, permitindo-lhe inclusive realizar lucros, caso se valorizem.
O ideal, para quem deseja investir diretamente nos papéis em vez de recorrer a fundos, é priorizar emissores com baixo risco de crédito, que sejam considerados bons pagadores, uma vez que o investidor está exposto ao risco de calote do emissor.
Vamos às recomendações do Itaú BBA:
Títulos isentos de imposto de renda que pagam mais que o Tesouro IPCA+
Para os investidores em geral, o Itaú BBA recomenda sete títulos isentos, sendo um CRA e seis debêntures incentivadas. Veja:
Ativo | Código | Vencimento | Retorno anual | Retorno sobre o Tesouro IPCA+ de referência* (em pontos percentuais) |
CRA Atacadão (Carrefour Brasil) | CRA02300W3P | 15/01/2029 | 6,30% + IPCA | 1,67 p.p. |
Debênture Rumo | RUMOA2 | 15/02/2029 | 6,20% + IPCA | 1,58 p.p. |
Debênture Águas do Rio 1 | RISP12 | 15/01/2034 | 7,10% + IPCA | 2,51 p.p. |
Debênture Rota das Bandeiras | CBAN72 | 15/07/2034 | 7,00% + IPCA | 2,42 p.p. |
Debênture Rota das Bandeiras | CBAN12 | 15/07/2034 | 6,50% + IPCA | 1,98 p.p. |
Debênture Rumo | RUMOB5 | 15/12/2035 | 6,20% + IPCA | 1,70 p.p. |
Debênture CSN Mineração | CMIN22 | 15/07/2037 | 7,10% + IPCA | 2,53 p.p. |
Fonte: Itaú BBA.
Títulos isentos de imposto de renda que rendem mais que o CDI
O banco também recomenda dois CRIs disponíveis para o público geral que garantem uma rentabilidade superior ao CDI:
Ativo | Código | Vencimento | Retorno |
CRI Localiza | 23C0247702 | 11/03/2030 | CDI + 0,60% |
CRI Raia Drogasil | 23H1191899 | 16/09/2030 | CDI + 0,80% |
O banco nota que o retorno de CDI + 0,60% equivale ao retorno de CDI + 2,60% num título não isento de IR, enquanto o retorno de CDI + 0,80% equivale ao retorno de CDI + 2,70% num título não isento.
- VEJA TAMBÉM - HERANÇA EM VIDA? O PAI COMPROU O APARTAMENTO DELA, MAS IRMÃO NÃO GOSTOU DISSO. ELE TEM DIREITO A METADE?
Critérios de seleção do Itaú BBA para debêntures, CRI e CRA
O banco explica que sua carteira de top picks de títulos isentos de imposto de renda é composta de papéis que, na visão casa, estão em um momento interessante para compra com vistas ao longo prazo.
O Itaú BBA parte da base dos papéis oferecidos ao mercado pelas principais corretoras e busca selecionar opções de títulos com diferentes prazos, cujos emissores apresentem forte perfil de crédito e uma boa relação de risco-retorno, explica a gestora do banco.
Para a análise de risco dos emissores são considerados seu rating (nota de crédito) médio, a situação atual da empresa/projeto e a evolução esperada das suas métricas de crédito de curto e médio prazo.
“Destacamos que, para o mês de abril, os títulos selecionados possuem ratings médios entre AA+ e AAA, o que indica o perfil “high grade” dos emissores, conferindo um perfil conservador à seleção de Top Picks”, diz o Itaú BBA.
Também são adotados critérios adicionais, como reporte trimestral de resultados pela devedora ou garantidora dos papéis; garantia de uma holding de baixo risco de crédito para todo o prazo do papel ou emissores que possuam histórico relevante de operação ou alavancagem controlada, no caso de debêntures emitidas por projetos; e saldo dos papéis em circulação acima de R$ 150 milhões.
- [Relatórios gratuitos] Quer receber as melhores ofertas de renda fixa da semana? Cadastre-se AQUI para receber os relatórios mais atualizados da analista Lais Costa, publicados em plataforma exclusiva para os investidores interessados.
O Itaú (ITUB4) está muito conservador para 2025? CEO revela por que o banco vai tirar pé do acelerador — mas sem abrir mão dos dividendos
Junto com balanço, banco anunciou proventos extraordinários e recompras de R$ 18 bilhões, além de bonificação em ações; mas guidance para este ano foi considerado tímido pelos analistas
Uma renda nem tão fixa assim: Ibovespa reage a balanços enquanto investidores monitoram Trump e decisão de juros na Inglaterra
Itaú reporta lucro líquido maior do que se esperava e anuncia dividendos extraordinários e recompra de ações multibilionária
Onde investir na renda fixa em fevereiro? Veja títulos isentos de IR e opções no exterior, de emissores como Vale, Eletrobras e até BNDES
Banco do Brasil, BTG e XP indicam debêntures incentivadas, CRIs, CRAs, LCDs, LCAs, bonds e outros títulos de renda fixa para o mês
Itaú (ITUB4) lucra R$ 10,88 bilhões no 4T24 e anuncia dividendos extraordinários e recompras de R$ 18 bilhões
Sem surpresas, principais linhas do balanço do bancão vieram em linha com o esperado por analistas, e valor da distribuição extra ficou um pouco abaixo
Um (dilema) Tostines na bolsa: Ibovespa reage a balanços e produção industrial em dia de aversão ao risco lá fora
Santander Brasil é o primeiro bancão a divulgar balanço do quarto trimestre de 2024; Itaú publica resultado depois do fechamento
Itaú no topo outra vez: ITUB4 é ação favorita dos analistas para investir em fevereiro, com dividendos extras e balanço do 4T24 no radar
O gigante do setor financeiro acumulou sete recomendações entre as 12 corretoras consultadas pelo Seu Dinheiro; veja o ranking de indicações para este mês
Um olho na estrada, outro no retrovisor: Ibovespa reage à ata do Copom enquanto se prepara para temporada de balanços
Investidores também repercutem a relatório de produção e vendas da Petrobras enquanto monitoram desdobramentos da guerra comercial de Trump
Dos dividendos do Itaú (ITUB4) aos impactos do agro no Banco do Brasil (BBAS3): o que esperar dos resultados dos bancos no 4T24
Mercado espera Itaú mais uma vez na liderança entre os bancos tradicionais e alguma cautela com as perspectivas do Nubank; saiba o que esperar
Crédito imobiliário: volume financiado foi o segundo maior da história, mas deve retrair com juros altos em 2025
Crédito: financiamentos imobiliários com recursos de poupança totalizaram R$ 186,7 bilhões em 2024
O primeiro encontro: Ibovespa reage à alta dos juros pelo Copom e à manutenção das taxas pelo Fed
Alta dos juros pesa sobre Ibovespa e ativos de risco em geral, mas é positiva para a renda fixa conservadora
Depois do bombardeio: Ibovespa repercute produção da Petrobras enquanto mundo se recupera do impacto da DeepSeek
Petrobras reporta cumprimento da meta de produção e novo recorde no pré-sal em 2024; Vale divulga relatório hoje
O ano dos FIIs de papel? Confira os fundos imobiliários que tiveram os maiores retornos de dividendos em 2024
A alta dos juros prejudicou o desempenho dos fundos imobiliários em 2024, que impactaram no desempenho dos FIIs na bolsa. Assim, os ativos que tiveram grandes retornos podem se tornar dores de cabeça para os cotistas
Um rival de peso para as Caixinhas do Nubank: Itaú (ITUB4) libera Cofrinhos para todos os clientes do Superapp; veja como funciona
Antes restrita a uma parcela dos clientes, funcionalidade rende 100% do CDI e tem o objetivo de facilitar a gestão financeira dos correntistas
Temporada de balanços 4T24: Confira as datas e horários das divulgações e das teleconferências
A temporada de balanços do 4T24 começa em fevereiro, com o setor bancário abrindo o período de divulgações no dia 5
A ação XP está barata: UBS BB diz por que está na hora de comprar e quanto o papel ainda pode se valorizar
Comparada a outros pares na bolsa avaliados pelo banco suíça, a corretora só perde para o Itaú Unibanco em termos de oportunidade e preço
Não se esqueça: Ibovespa tenta reação em dia de IPCA-15 e reunião ministerial para discutir inflação dos alimentos
IBGE divulga hoje a prévia da inflação de janeiro; em Brasília, Lula reúne ministros para discutir alta dos preços dos alimentos
Na disputa por clientes, Nubank (ROXO34) supera Itaú Unibanco (ITUB4) e se torna o terceiro maior banco do Brasil
Ranking do Banco Central mostra o Nubank com mais de 100 milhões de clientes no país, contra 98 milhões do Itaú
Todo vazio será ocupado: Ibovespa busca recuperação em meio a queda do dólar com Trump preenchendo o vácuo de agenda em Davos
Presidente dos Estados Unidos vai participar do Fórum Econômico Mundial via teleconferência nesta quinta-feira
O polêmico veto de Lula: como a possível taxação dos fundos imobiliários pode impactar o investimento em FIIs
Em relatório, o BB Investimentos lista as possíveis consequências do dispositivo que obrigaria os FIIs a pagarem impostos de consumo; advogado critica aumento da complexidade tributária
Rodolfo Amstalden: A alegria de um banqueiro central seria o silêncio
Estamos nos aproximando da perigosa zona de dominância fiscal; ninguém sabe onde fica a fronteira exatamente, mas, marchando à frente de olhos vendados, são crescentes as chances de nos enroscarmos em uma cerca de arame farpado