Festa na bolsa? O que explica o recorde intradiário do S&P 500 e o dólar abaixo de R$ 4,90 após o forte dado de emprego dos EUA
O índice mais amplo da bolsa de Nova York atingiu o maior nível desde março de 2022 mesmo depois que o relatório mostrou uma abertura de vagas robusta e aumento dos salários, o que significa mais inflação à frente — entenda por que os mercados reagiram assim

O dado de emprego dos EUA de dezembro, mais uma vez, estava sendo muito aguardado — e a reação da bolsa também. Os números divulgados nesta sexta-feira (5) vieram fortes: a economia norte-americana criou 216 mil vagas, bem acima do projetado, e a taxa de desemprego se manteve em 3,7%.
Olhando só para esses dados do famoso payroll, tudo indicava que as bolsas de Nova York abririam em baixa, com a possibilidade de um aperto monetário ainda vivo sobre a mesma. Mas não foi o que aconteceu.
Wall Street até abriu próximo da estabilidade, mas não demorou muito para que o Dow Jones, o S&P 500 e o Nasdaq se firmassem em campo positivo. Agora, o Dow é o que mais oscila entre perdas e ganhos.
Por aqui, a reação foi parecida: o Ibovespa caiu na hora da divulgação do dado e renovou a mínima aos 130.578 pontos, enquanto o dólar foi à máxima de R$ 4,9391.
Mas essa reação não durou muito e o principal índice de ações da bolsa brasileira já voltou a subir, enquanto o dólar está abaixo de R$ 4,90. Acompanhe nossa cobertura ao vivo dos mercados.
Começando pelos salários
Um dado forte de emprego não é ruim, já que mostra a força da economia na geração de vagas — e mais: de renda.
Leia Também
Só que no contexto atual da economia norte-americana, um mercado de trabalho robusto pode problema e tanto — pelo menos para o banco central.
Para entender melhor essa lógica, precisamos dar uma olhada nos dados sobre salários.
O payroll mostrou que as pressões inflacionárias, apesar de terem diminuído em alguns setores, ainda prevalecem no mercado de trabalho norte-americano.
Em dezembro, o ganho médio por hora aumentou 0,4% no mês e 4,1% em relação ao ano anterior — ambos acima das respectivas estimativas de 0,3% e 3,9%.
Um salário mais alto pode se traduzir em aceleração da inflação e a aceleração da inflação pode trazer de volta o aperto monetário nos EUA.
Se você quer saber onde investir em 2024 em meio a esse cenário de juros nos EUA e bolsa em alta por aqui, o Seu Dinheiro preparou uma série especial que pode ser acessada aqui.
Então por que as bolsas renovaram recorde nos EUA?
Assim que os dados de emprego dos EUA saíram, os investidores passaram a ver chances menores de um corte de juros na reunião de março do Federal Reserve (Fed), para cerca de 56%, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.
No encontro de dezembro do Fed, as projeções dos membros do comitê de política monetária indicavam três cortes da taxa e o mercado passou a apostar com mais firmeza de que o primeiro deles viria em março deste ano.
O payroll esfriou parte dessa expectativa. Então por que as bolsas sobem? A resposta está nos relatórios de emprego anteriores a dezembro.
Ainda que o payroll tenha vindo acima do esperado para criação de vagas e salários, o documento de hoje reviu em baixa as aberturas de vagas dos meses anteriores — dessa forma:
- Outubro de 2023: de 150 mil vagas abertas para 105 mil
- Novembro de 2023: de 199 mil vagas abertas para 173 mil
Com essas revisões, a criação de postos de trabalho em outubro e novembro combinados é 71 mil abaixo do relatado anteriormente.
TOUROS E URSOS - Haddad, Bitcoin, Petrobras e ChatGPT... Elegemos os melhores do ano (Milei e Barbie perderam) — aqui está o ranking
Os especialistas explicam a bolsa e os juros
Andrew Hencic, economista sênior da TD Economics, diz que os números do mercado de trabalho dos EUA foram uma surpresa pelo fato de a criação de vagas em dezembro superar as projeções para o mês, mas ele explica a euforia das bolsas com o payroll neste momento.
“A surpresa ascendente de dezembro deve pesar contra as 71 mil revisões descendentes dos dois meses anteriores, mas a tendência ainda é amiga do Fed, uma vez que o ritmo de contratações continua a abrandar, especialmente no setor privado”, diz.
Para Hencic, o quadro geral é de uma política monetária restritiva que continua a funcionar através da economia e de uma procura de trabalho reduzida.
Já para Francisco Nobre, estrategista global macro da XP Investimentos, diz que os dados são consistentes com o apelo de que o ciclo de flexibilização começará em maio e que o Fed reduzirá os juros um total de 150 pontos base ao longo de 2024.
“Embora as pressões sobre os preços pareçam estar diminuindo consideravelmente, a atividade econômica permanece robusta, o que significa que o Fed pode se permitir ser mais paciente”, diz Nobre.
Já William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue, diz que os dados de emprego de dezembro reforçaram a visão de que a economia norte-americana segue resiliente e, com isso, abre-se espaço para correções do movimento observado nos últimos 60 dias, ou seja, da queda dos yields (rendimento) dos títulos de dívida norte-americanos.
“Tal dado reforça a visão de que as apostas mais agressivas em cortes de juros logo no início do ano (reuniões de janeiro e março) podem não fazer sentido em um cenário no qual os salários crescem acima da inflação e a criação de postos de trabalho segue robusta”, afirma Alves.
O Goldman Sachs cita, além das revisões em baixa dos meses anteriores, a queda da participação da força de trabalho, a baixa no agregado familiar e o aumento da taxa de subemprego em dezembro.
"Continuamos a esperar três cortes consecutivos de 25 pontos base de juros em março, maio e junho, devido à inflação menor, seguidos de cortes trimestrais para uma taxa terminal de 3,25-3,5%", diz o Goldman em nota.
As novas tarifas de Trump: entenda os anúncios de hoje com 14 países na mira e sobretaxas de até 40%
Documentos detalham alíquotas específicas, justificativas econômicas e até margem para negociações bilaterais
Trump dispara, mercados balançam: presidente anuncia tarifas de 25% ao Japão e à Coreia do Sul
Anúncio por rede social, ameaças a parceiros estratégicos e críticas do Brics esquentam os ânimos às vésperas de uma virada no comércio global
Venda do TikTok nos EUA volta ao radar, com direito a versão exclusiva para norte-americanos, diz agência
Trump já prorrogou três vezes o prazo para que a chinesa ByteDance venda as operações da plataforma de vídeos curtos no país
EUA têm medo dos Brics? A ameaça de Trump a quem se aliar ao bloco
Neste fim de semana, o Rio de Janeiro foi sede da cúpula dos Brics, que mandou um recado para o presidente norte-americano
Trump vai enviar carta para 12 países com proposta de ‘pegar ou largar’ as tarifas impostas, mas presidente não revela se o Brasil está na lista
Tarifas foram suspensas até o dia 9 de julho para dar mais tempo às negociações e acordos
Nem republicano, nem democrata: Elon Musk anuncia a criação de um partido próprio nos Estados Unidos
O anúncio foi feito via X (ex-Twitter); na ocasião, o bilionário também aproveitou para fazer uma crítica para os dois partidos que dominam o cenário político dos EUA
Opep+ contraria o mercado e anuncia aumento significativo da produção de petróleo para agosto
Analistas esperavam que o volume de produção da commodity continuasse na casa dos 411 mil bdp (barris por dia)
Onde investir no 2º semestre: Com Trump no poder e dólar na berlinda, especialistas apontam onde investir no exterior, com opções nos EUA e na Europa
O painel sobre onde investir no exterior contou com as participações de Andressa Durão, economista do ASA, Matheus Spiess, estrategista da Empiricus Research, e Bruno Yamashita, analista da Avenue
Trump assina controversa lei de impostos e cortes de gastos: “estamos entrando na era de ouro”
O Escritório de Orçamento do Congresso estima que o projeto de lei pode adicionar US$ 3,3 trilhões aos déficits federais nos próximos 10 anos
Como a volta do Oasis aos palcos pode levar a Ticketmaster a uma disputa judicial
Poucos dias antes do retorno dos irmãos Noel e Liam Gallagher, separados desde 2009, o órgão britânico de defesa da concorrência ameaça processar a empresa que vendeu 900 mil ingressos para os shows no Reino Unido
Cidadania portuguesa: quem tem direito e como solicitar em meio a novas propostas?
Em meio a discussões que ameaçam endurecer o acesso à nacionalidade portuguesa, especialistas detalham o cenário e adiantam o que é preciso para garantir a sua
A culpa é de Trump? Powell usa o maior evento dos BCs no mundo para dizer por que não cortou os juros ainda
O evento organizado pelo BCE reuniu os chefes dos principais bancos centrais do mundo — e todos eles têm um inimigo em comum
Agência vai na contramão de Trump e afirma que Irã pode voltar a enriquecer urânio nos próximos meses; confira a resposta de Teerã
Em meio a pronunciamentos dos governos iraniano e norte-americano neste fim de semana, o presidente francês, Emmanuel Macron, cobrou retorno do Irã à mesa de negociações
G7 blinda empresas dos EUA de impostos mínimos globais após pressão de Trump
O acordo para a tributação das companhias norte-americanas foi firmado em meio a uma decisão do governo Trump no megaprojeto de gastos
Trump tem vitória no Senado com avanço de megaprojeto de gastos, e Elon Musk solta o verbo: “Completamente insano”
Apesar da vitória, a votação não foi fácil. O projeto vem sendo criticado pela oposição e também por aliados, incluindo o CEO da Tesla
Recebendo currículos, Trump diz o que o candidato precisa ter para ser escolhido presidente do Fed
O mandato do atual chefe do banco central norte-americana acaba em maio do ano que vem e o republicano já está em busca de nomes para a sucessão
Será que deu ruim? Titãs de Wall Street passam por teste de estresse; confira se algum dos grandes bancos EUA foi reprovado
A avaliação considerou uma recessão global severa, com desemprego em 10% e queda acumulada do Produto Interno Bruto (PIB) real de 7,8%
A guerra dos EUA com a China acabou? O sinal de Trump que pode colocar fim à disputa entre as duas maiores economias do mundo
Um ponto crucial para as tarifas serem suspensas teria sido acordado nesta semana, segundo fontes da Casa Branca
A guerra acabou, decreta Trump sobre Israel e Irã — mas nem ele mesmo tem certeza disso
Presidente norte-americano deu declarações conflituosas sobre o status do conflito entre os dois inimigos no Oriente Médio, que mantêm um cessar-fogo frágil
Trump dá aval para Powell subir juros, mas impõe uma condição para isso acontecer nos EUA
O presidente do banco central norte-americano participou do segundo dia de depoimentos semestrais no Congresso; já o republicano usou os holofotes da Otan para falar da política monetária norte-americana