O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Rodolfo Amstalden: Acho que já podemos dizer que o Fed errou
O poder interpretativo do BC dos EUA existe exatamente para suavizar os picos de volatilidade inerentes à economia real, mas há razões para acreditar em uma vol de idas & vindas igual ou maior que a de um cenário hipotético sem Fed
Na medida em que o engolimos o gosto amargo desta ressaca pós-carnaval, somos obrigados a lembrar de um dos debates mais ontológicos do mercado financeiro: o Fed (Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos) é quem deve guiar o mercado, ou o mercado é quem deve guiar o Fed?
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Teoricamente, é claro que se trata de um sistema endógeno, em que ambas as forças se influenciam mutuamente, ad infinitum.
Na vivência prática, porém, percebemos momentos de alternância entre os entes dominantes.
Ao fim de 2023, por exemplo, o Fed claramente tomou a frente das negociações, guiando o mercado rumo a um corte probabilístico dos juros americanos em março próximo.
Foi uma grande festa, open bar, com patrocínio institucional do rali de fim de ano.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Desde então, leituras de employment report e CPI acima do esperado deslegitimaram a condução do Fed.
Leia Também
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como a nova tendência política na América Latina afeta o mercado no Brasil, a ata do Copom e o que mais mexe com as bolsas hoje
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
A virada da Colômbia e a nova aposta dos mercados na América do Sul
Dando um cavalo de pau, o mercado se viu obrigado a abrir mão de março e reconvergir para meados de junho, quiçá fim de julho.
LEIA TAMBÉM: Corte de juros vai ficar no banco? A próxima jogada do Fed após a decisão que derrubou as bolsas lá fora
Em defesa de Jerome Powell, alguém poderá argumentar que seu discurso sempre frisou o "data dependent" - ou seja, a sensibilidade das decisões marginais de política monetária face ao empirismo dos indicadores incógnitos de atividade e inflação.
Ao que eu gostaria de ponderar: bem, se for para ser 100% dependente de dados, por que precisamos de um presidente do Fed, ou de um comitê de política monetária?
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
O mercado pode perfeitamente interpretar os dados da economia em tempo real, sem qualquer ajuda institucional, mas então embarcaremos em uma montanha russa bastante agitada.
PODCAST TOUROS E URSOS - O ano das guerras, Trump rumo à Casa Branca e China mais fraca: o impacto nos mercados
Em tese, o poder interpretativo do Fed/Fomc existe exatamente para suavizar os picos de volatilidade inerentes à economia real, e não para amplificá-los.
Nesse sentido, acho que já podemos dizer que o Fed errou; há razões para acreditar em uma vol de idas & vindas igual ou maior que a de um cenário hipotético sem Fed.
Mas não resta consolo algum em botar essa culpa no Jerome Powell.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Quando ele erra, nós todos erramos juntos.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
19 de junho de 2026 - 8:29
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Ainda dá tempo de ver Neymar jogar e de investir na Cosan (CSAN3), acordo entre EUA e Irã sobe no telhado e o que mais você precisa saber hoje
19 de junho de 2026 - 8:29
19 de junho de 2026 - 6:01
SEXTOU COM O RUY
Messi, Cristiano Ronaldo, Neymar e… Cosan (CSAN3): como lidar com despedidas — e ainda ganhar dinheiro com elas
19 de junho de 2026 - 6:01
18 de junho de 2026 - 8:58
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como não errar ao pedir crédito, a decisão do Copom e o acordo entre EUA e Irã
18 de junho de 2026 - 8:58
17 de junho de 2026 - 14:34
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Depois de uma Super Quarta vem uma Super Quinta
17 de junho de 2026 - 14:34
17 de junho de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que um ex-BC diz sobre a decisão do Copom de hoje, a expectativa para o acordo entre EUA e Irã e o que mais move a bolsa de valores hoje
17 de junho de 2026 - 8:31
16 de junho de 2026 - 8:45
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como a Orizon transforma lixo em luxo, fim da guerra entre EUA e Irã e Super Quarta: saiba o que move os mercados hoje
16 de junho de 2026 - 8:45
16 de junho de 2026 - 7:28
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
Super Quarta: a paz reduz o choque, mas não apaga a inflação (e deixa uma interrogação sobre os juros)
16 de junho de 2026 - 7:28
15 de junho de 2026 - 8:52
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As apostas da gestora de fundo que rendeu quase 3000% do CDI em maio, o acordo entre EUA e Irã e o que mais você precisa ler hoje
15 de junho de 2026 - 8:52
14 de junho de 2026 - 8:00
PLANO A
A maior promoção vem do PGBL: por que a previdência privada é o melhor ‘cashback’ do mercado
14 de junho de 2026 - 8:00
12 de junho de 2026 - 8:53
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como fazer um golaço com as ações da Copasa (CSMG3) e Equatorial (EQTL3), o novo jogo do Bradesco (BBDC4), e o que mais você precisa saber hoje
12 de junho de 2026 - 8:53
12 de junho de 2026 - 7:16
IA NA PRÁTICA
Investimentos e inteligência artificial: como não ficar sem cadeira quando a música parar
12 de junho de 2026 - 7:16
12 de junho de 2026 - 6:03
SEXTOU COM O RUY
Copasa disparou com privatização, mas vencedora do leilão ficou para trás. Chegou a hora de aproveitar essa distorção
12 de junho de 2026 - 6:03
11 de junho de 2026 - 8:42
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Conheça a nova arma de fundos de investimento para superar o benchmark e saiba o que mais move os mercados financeiros hoje
11 de junho de 2026 - 8:42
10 de junho de 2026 - 13:15
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: IPOs das big techs — aos vencedores, a ressaca?
10 de junho de 2026 - 13:15
10 de junho de 2026 - 8:35
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O desafio gigante da Raízen após a recuperação extrajudicial, e o que fazer após a queda do Ibovespa
10 de junho de 2026 - 8:35
9 de junho de 2026 - 8:45
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A proteção contra os choques do petróleo, as favoritas da renda fixa e o que mais você precisa ler hoje
9 de junho de 2026 - 8:45
9 de junho de 2026 - 7:08
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Oriente Médio, petróleo e a volta do risco de energia: qual a alternativa para o investidor?
9 de junho de 2026 - 7:08
8 de junho de 2026 - 8:11
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Rede de academias lança unidade com treinos de 36 minutos, ataques entre Israel e Líbano, e o que mais move os mercados hoje
8 de junho de 2026 - 8:11
7 de junho de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
O que as avaliações de desempenho revelam sobre nós — antes mesmo de começarem
7 de junho de 2026 - 8:00
5 de junho de 2026 - 9:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
