No momento em que escrevo, estamos a menos de 24 horas da próxima reunião do FOMC (Federal Open Market Committee), o comitê do Federal Reserve responsável por definir a política monetária dos Estados Unidos. O objetivo é cumprir um duplo mandato: promover a estabilidade econômica e manter a inflação sob controle.

Mas, por que isso importa para nós, investidores de criptomoedas?

As decisões do FOMC, como parte do maior banco central do planeta, impactam diretamente o cenário macroeconômico, que, por sua vez, influencia o desempenho dos ativos de risco.

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Para alcançar seus objetivos, o FED dispõe de uma série de ferramentas. No Insights de hoje, iremos focar especificamente em uma, o controle das taxas de juros.

O impacto da decisão de juros do Fed sobre as criptomoedas

De maneira enxuta, os juros são o preço do dinheiro, logo, controlar taxas de juros é equiparado a controlar o acesso ao dinheiro.

Dessa forma, quando o Fed aumenta as taxas de juros, ele torna o custo do crédito mais caro, algo que desestimula o consumo e o investimento, desacelerando a economia e reduzindo a inflação.

Historicamente, em cenários como esse, a diminuição da liquidez – ou seja, a menor disponibilidade de dinheiro – leva os investidores a buscarem formas de proteger seu patrimônio, geralmente optando por alocar recursos em títulos de renda fixa e investimentos mais conservadores.

Por outro lado, quando o Fed opta por reduzir as taxas, a liquidez aumenta, facilitando o acesso ao crédito e incentivando o investimento em ativos de risco e, em particular, o mercado de criptomoedas se mostra extremamente sensível a essas mudanças.

O corte de juros nos EUA é certo... mas há uma dúvida no horizonte

Desde março de 2020, época marcada pelo COVID-19, não vemos um corte nos juros por parte do FED. Agora, no entanto, a conjuntura econômica sinaliza fortemente para um corte, com toda a atenção do mercado voltada para o anúncio de amanhã (18). A única dúvida que resta é o tamanho dessa redução.

Alguns acreditam que o corte será de 0,25% e outros de 0,50%. A incerteza ainda paira no ar. Os membros do Banco Central têm de colocar na balança os dados econômicos mais recentes e encontrar o ponto de equilíbrio.

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Afinal, começar com um corte menor lhes dá mais flexibilidade, ao mesmo tempo em que sinaliza que não há uma preocupação imediata com uma crise mais profunda na economia. Enquanto um corte maior pode ser importante para se antecipar ao risco de desaceleração

No curtíssimo prazo é difícil prever o que irá acontecer, uma vez que houve momentos em que o preço se desvalorizou logo após o corte, contudo tudo irá depender de como o mercado irá interpretar os dados. 

Já para o médio/longo prazo, com o aumento de liquidez oriundo do corte nas taxas de juros, temos grande convicção de um novo rally no preço das criptomoedas, com o bitcoin (BTC) finalmente saindo dessa faixa de consolidação que nos encontramos desde o halving.

Variações semanais (10/09/24 a 16/09/24)

🪙 Bitcoin (BTC)

Preço: US$ 58.180 | Var. +1,96%

🪙 Ethereum (ETH)

Preço: US$ 2.293 | Var. -2,79%

🌐 Dominância Bitcoin: 57,88% (Var. +1,14%)

* dados referentes ao fechamento em 16/09/24

Tópicos da semana no mercado de criptomoedas

• Grayscale anunciou o lançamento do primeiro fundo de trust XRP nos EUA:
  
  A Grayscale anunciou o lançamento do primeiro trust de XRP nos EUA, um fundo fechado que dará a certos investidores exposição ao XRP.

• MicroStrategy adquire 13.800 BTC por $1,11 Bilhão:
  
  A MicroStrategy adquiriu recentemente 13.800 bitcoins por US$ 1,11 bilhão, elevando seu total de bitcoins para aproximadamente 244.800, com um investimento total de US$ 9,45 bilhões.
  
  O preço médio de compra da empresa é de US$ 38.585 por bitcoin.
  
  A compra foi financiada pela venda de ações, parte de um programa de emissão de US$ 2 bilhões.
  
  Sob a liderança de Michael Saylor, a empresa continua a aumentar suas participações em Bitcoin como parte de sua estratégia de usar a criptomoeda como ativo de tesouraria. 

• Projeto Cripto World Liberty Financial, promovido pela família Trump:
  
  O projeto cripto World Liberty Financial, promovido pela família Trump, confirmou o lançamento de seu token de governança WLFI, que será intransferível e não dará direitos econômicos.
  
  Cerca de 63% do token será vendido ao público, com 17% destinado a recompensas e 20% à equipe.
  
  O token será vendido apenas a investidores qualificados sob uma isenção da Regulação D da SEC, que permite levantar capital sem registrar valores mobiliários.
  
  A equipe não divulgou a data de lançamento durante uma transmissão ao vivo que atraiu mais de 100.000 ouvintes.

Gráfico da semana

Remetendo ao tema de hoje, abaixo você pode observar um gráfico da CME FedWatch Tool, uma ferramenta fornecida pelo CME Group, que permite acompanhar as expectativas do mercado em relação às decisões futuras de política monetária do Federal Reserve, em específico sobre as mudanças nas taxas de juros.

Ele usa dados do mercado de futuros de taxas de juros negociados na Bolsa de Chicago (CME) para calcular as probabilidades de possíveis ajustes nas taxas que o Fed realizará em suas reuniões.

Este gráfico em específico mostra como as expectativas do mercado para os cortes de juros previstos para o dia 18 de Setembro de 2025 variaram em 4 datas diferentes. Com as chances divididas entre um corte de 0,25 e 0,50.

Observe como as chances mudam num intervalo de apenas 7 dias, entre o dia 10/09 e o dia 16/09, onde a chance de um corte de 0.50 sai de 34% para 62%. Demonstra incerteza.

Fonte: CME FedWatch Tool

Atenciosamente,
Luis Kuniyoshi