Tesouro Direto vs. poupança: quanto você deixa de ganhar ao manter seu dinheiro na caderneta com a Selic a 13,75%

O Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom) manteve, nesta quarta-feira (03), a taxa básica de juros (Selic), em 13,75% ao ano, patamar em que se encontra desde 4 de agosto do ano passado.

A Selic em 13,75% faz com que os investimentos mais conservadores da renda fixa e que paguem 100% da Selic ou do CDI sejam capazes de gerar um rendimento bruto superior a 1% ao mês; por outro lado, com a remuneração fixada em 0,5% ao mês mais Taxa Referencial (TR) quando a Selic está acima de 8,50% ao ano, a caderneta de poupança tem tido uma rentabilidade - líquida de IR, é verdade - entre 0,60% e 0,75% ao mês.

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Mas como isso se traduz em dinheiro no bolso?

Só para você ter ideia, alguém que tenha investido R$ 10 mil na poupança em 4 de agosto de 2022 tinha, em 4 de maio de 2023, data do último aniversário da caderneta, um montante de R$ 10.615,81, o equivalente a uma remuneração líquida de 6,16% no período.

Já quem tivesse comprado no Tesouro Direto um título Tesouro Selic 2025, título público com remuneração atrelada à taxa básica, teria R$ 11.010,12 na mesma data, uma remuneração bruta de 10,10% no período. Trata-se de uma rentabilidade um pouco superior aos 9,91% da Selic no período.

Caso optasse por resgatar o papel, a quantia cairia para algo próximo de R$ 10.800, considerando-se spread de venda, taxa de custódia de 0,20% ao ano e IR de 20% para este prazo de aplicação. Ou seja, para um período de nove meses, estamos falando de uma diferença de quase R$ 200, para duas aplicações que estão no mesmo patamar de risco.

A expectativa é de que a Selic volte a cair ainda neste ano, mas mesmo assim ela permaneceria em um nível elevado, de dois dígitos, ainda por algum tempo.

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Vamos projetar então quanto o aplicador que mantiver seu dinheiro na poupança daqui para frente vai deixar de ganhar, em comparação com quem investe em aplicações de renda fixa conservadora.

Primeiro simulamos quando seria possível obter em cada aplicação a partir de um investimento de R$ 10 mil, já líquido de imposto de renda, considerando que a Selic ficasse estável em 13,75% durante todo o prazo do investimento, que não é o que deve ocorrer na prática:

Veja quão atrás dos demais investimentos a poupança fica, mesmo considerando que, no caso do Tesouro Selic e do CDB, há tributação, e na poupança não. Em dois anos, a diferença chega a cerca de R$ 1 mil.

Agora vamos simular tudo com uma Selic de 12,00% ao ano, que é a taxa atual dos títulos prefixados com vencimento em 2025 e se aproxima mais da Selic média dos próximos dois anos, já considerando que a taxa básica deve cair um pouco num futuro próximo:

Em três meses, a diferença do retorno da poupança para o do Tesouro Selic é de apenas R$ 31,42, enquanto para o do CDB é de somente R$ 52,40. Mas em um ano, já estamos falando de diferenças de R$ 237,67 e R$ 256,31, respectivamente, enquanto em dois anos elas chegam a R$ 634,70 e R$ 643,94, respectivamente.

Julia Wiltgen

julia.wiltgen@seudinheiro.com @juwiltgen

Jornalista formada pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) com pós-graduação em Finanças Corporativas e Investment Banking pela Fundação Instituto de Administração (FIA). Trabalhou com produção de reportagem na TV Globo e foi editora de finanças pessoais de Exame.com, na Editora Abril. Hoje é editora-chefe do Seu Dinheiro.