Marfrig (MRFG3) já gastou mais de R$ 1 bilhão para aumentar participação na BRF (BRFS3), mas a fusão da “vaca e o frango” ainda não deve sair; entenda
Ontem (25) à noite, a BRF informou que a Marfrig elevou sua participação na companhia para 40,05% passando a deter 673.879.961 de ações
A investida da Marfrig (MRFG3) na BRF (BRFS3) pode ter novos episódios depois que o frigorífico mostrou apetite para seguir comprando mais ações da concorrente.
Ontem (25) à noite, a BRF informou que a Marfrig elevou a participação na companhia para 40,05%, passando a deter 673.879.961 de ações.
É a segunda compra já feita este mês, já que em 19 de setembro, a Marfrig tinha aumentado a sua fatia na BRF para 35,77%.
Nas duas ocasiões, a Marfrig declarou que a aquisição dos papéis tem como objetivo incrementar a participação acionária na BRF, mas não pretende alterar a atual composição do controle ou a estrutura administrativa.
Seja como for, sempre que ocorre um movimento desse tipo o mercado especula se uma combinação entre as companhias — a famosa fusão da “vaca e o frango”, em referência aos dois principais produtos das empresas — poderia enfim sair do papel.
Para o BTG Pactual, a Marfrig tem dinheiro para continuar comprando mais ações e chegar a deter 45% do capital acionário.
Nos cálculos dos analistas do banco, ao sair de uma participação de 33,3% para cerca de 40% da dona das marcas Sadia e Perdigão recentemente, a Marfrig adquiriu 113,4 milhões de ações.
Supondo uma média de preço de R$ 9,30 por ação, isso implica que a companhia gastou R$ 1,05 bilhão aumentando a posição na BRF.
Quanto a Marfrig tem para seguir comprando ações da BRF?
Os analistas lembram que dinheiro a Marfrig tem, já que duas transações estão rendendo alguns bilhões:
- A venda de 16 unidades no Brasil, Argentina e Chile para a Minerva (BEEF3) por R$ 7,5 bilhões em agosto, pela qual recebeu o pagamento antecipado de R$ 1,5 bilhão;
- Um esperado aumento de capital que levantou R$ 2,16 bilhões, dos quais R$ 1,8 bilhão foram injetados na BRF e os restantes R$ 363 milhões devem melhorar o balanço da Marfrig.
Levando em conta os montantes citados acima e o R$ 1,05 bilhão gasto com as recentes compras de ações da BRF, restam aproximadamente R$ 810 milhões provenientes desses recentes eventos de liquidez, nos cálculos do BTG.
“Se tudo isso fosse usado para aumentar ainda mais sua participação na BRF, eles poderiam comprar cerca de 83,7 milhões de ações adicionais à vista, elevando sua participação para 45,1%”, afirmaram os analistas, em relatório.
- LEIA TAMBÉM: Varejista pode valorizar até 3x com rali de fim de ano da bolsa (não é MGLU3 nem VIIA3); conheça
Uma fusão entre a BRF e a Marfrig é possível?
Com o aumento rápido e significativo da participação da Marfrig na BRF, os investidores especulam sobre o futuro das duas empresas e se uma fusão pode estar próxima.
No entanto, o BTG não vê razões claras para qualquer evento de reestruturação neste momento.
“Não acreditamos que a Marfrig tenha a disposição, a necessidade, nem o balanço para comprar as fatias dos minoritários da BRF.”
Isso porque a Marfrig também já atua na prática como acionista controlador da BRF. Em uma eventual troca de ações onde as duas empresas se fundiriam a preços de mercado — como chegou a ser estudado em 2019 — os analistas estimam que os acionistas controladores da Marfrig deteriam uma participação de apenas 23% na nova companhia, após ajuste pela atual participação da Marfrig na BRF.
A DINHEIRISTA – Crise nas Casas Bahia: Estou perdendo rios de dinheiro com ações VIIA3 (que viraram BHIA3). E agora?
Recomendações para os papéis de Marfrig e BRF
Do ponto de vista dos acionistas minoritários da Marfrig, o ideal é que a empresa tome medidas para pagar suas dívidas e manter um nível de endividamento adequado, ainda de acordo com os analistas.
Por isso, o BTG segue com a recomendação neutra para as ações MRFG3.
Já quanto ao impacto para a BRF, considerando a liquidez adicional levantada pela Marfrig, é possível que ela siga comprando ações, o que os analistas acreditam que pode dar algum suporte às ações BRFS3.
Porém, isso não muda a recomendação também neutra para os papéis da dona da Sadia e Perdigão, embora tenham um viés positivo de curto prazo conforme o ciclo avícola melhora.
Subsidiária da Oi (OIBR3) anuncia emissão de 14,9 bilhões de ações a um preço total de R$ 4; operação renderá economia de R$ 1,78 bi à tele
Em recuperação judicial, Oi reduziu participação na V.tal em favor de fundos do BTG, que agora exerceram bônus de subscrição
Embraer (EMBR3) estuda desenvolver aeronave para competir com os sucessores do 737 MAX da Boeing e do A320 da Airbus, diz WSJ
Em meio à crise da concorrente americana com a sua linha 737 MAX, a Embraer pode aproveitar para adentrar um novo segmento, o de grandes jatos da aviação comercial, desafiando um duopólio de quase 30 anos
Pão de Açúcar (PCAR3) fecha acordo com o governo de São Paulo para quitar R$ 3,6 bilhões em impostos atrasados com desconto
O acordo inclui benefícios como descontos de 100% dos juros e 50% da soma do principal e multa, além de pagamento em 120 parcelas mensais corrigidas pela taxa Selic
Dividendos em série: Allos (ALOS3), Cury (CURY3), Equatorial (EQLT3) e Rumo (RAIL3) pagarão mais de R$ 1,6 bilhão aos acionistas; confira as datas
Entre elas, o dividendo mais alto será o da companhia de shoppings, que pagará R$ 611,8 milhões em duas parcelas
Copo meio vazio para a Starbucks: por que os investidores torram as ações em Nova York; papel cai mais de 10%
Por aqui, a SouthRock, grupo que opera a rede de cafeterias no país, está em recuperação judicial desde dezembro do ano passado, com uma dívida bilionária
Elon Musk dispensa dois executivos seniores em nova rodada de demissões na Tesla (TSLA); ações caem em NY
Com queda na receita pela primeira vez desde 2020, Elon Musk vem realizando rodadas de demissões para contenção de gastos
A culpa é do petróleo… será? A razão para a queda das ações da Petrobras (PETR4) e o que esperar do balanço após os dados de produção do 1T24
Os papéis da estatal caem na B3 e arrastam os ativos das petroleiras juniores e o motivo dessa perda não é só o preço do petróleo no mercado internacional
Intelbras dispara 15% na B3 após balanço mais forte que o esperado — e esse bancão diz que é hora de colocar INTB3 na carteira
O Itaú BBA elevou a recomendação das ações INTB3 para “outperform”; Empiricus Research também indica a compra da empresa
Santander (SANB11) tem lucro de R$ 3 bilhões no 1T24 e supera projeções; ações sobem e lideram altas do Ibovespa
O lucro do Santander no 1T24 representa um aumento de 41,2% em relação ao mesmo período do ano passado; ROE atinge 14,1%
Chuva de dividendos: Bradespar (BRAP4), Mahle Metal Leve (LEVE3) e SLC Agrícola (SLCE3) vão depositar R$ 1 bilhão na conta dos acionistas
O maior valor será distribuído pela Bradespar, somando R$ 450 milhões em proventos anunciados na semana passada e aprovados hoje
Leia Também
-
Agrogalaxy (AGXY3) aprova aumento de capital de até R$ 277 milhões com preferência para atuais acionistas; veja como participar
-
Futuros de Nova York operam em baixa com cautela pré-Fed em dia cheio de indicadores econômicos no exterior
-
Copo meio vazio para a Starbucks: por que os investidores torram as ações em Nova York; papel cai mais de 10%