Citi corta preço-alvo de Hypera para R$ 52 — vale a pena comprar HYPE3 agora?

O Citi cortou nesta quarta-feira (25) o preço-alvo de Hypera de R$ 55 para R$ 52 em 12 meses. Com o ajuste, o potencial de valorização da ação passou de 24% para 14%, considerando o fechamento de ontem. Isso quer dizer que HYPE3 inspira cuidados?

Segundo o banco, não. A recomendação de compra foi mantida porque o Citi acredita que a combinação de bom momento, avaliação barata e melhoria da governança da Hypera continua a fornecer um bom abrigo. 

“A execução permanece sólida com vendas orgânicas excedendo o crescimento do mercado, o que, combinado com o aumento contínuo das sinergias operacionais, continua a aumentar as margens, o crescimento dos lucros e a geração de fluxo de caixa”, diz o Citi em relatório. 

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Hypera: por que cortou, cortou por quê?

A redução do preço-alvo das ações da Hypera pelo Citi se deu, basicamente, pela retirada da perpetuidade de créditos tributários dos cálculos e projeções do banco. 

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Além disso, o Citi também acredita que alguns dos recentes ventos favoráveis possam perder força este ano — embora sejam parcialmente compensados pela crescente contribuição de vendas de novos lançamentos feitos no segundo semestre de 2022 e que devem ser anunciados no primeiro semestre deste ano. 

Com o corte do preço-alvo, o Citi diz ainda que a Hypera seria negociada a um múltiplo implícito de 13,8x P/L (preço/lucro) em 2024 — considerado mais consistente com a resiliência de negócios, as perspectivas atraentes de crescimento e a melhoria da percepção de governança.