A ação preferida do Santander no setor de educação para garantir um 2024 nota dez — e um papel que está de castigo

Uma geração de caixa melhor, baixos riscos regulatórios e uma forcinha do Fundo de Financiamento Estudantil (Fies) — esses são os atributos da ação nota dez do Santander para o investidor que quiser entrar em 2024 com exposição ao setor de educação. 

O banco escolheu a Anima (ANIM3) como o papel preferido do segmento. “Na nossa opinião, a estratégia da empresa para melhorar o capital de giro através de regras mais rigorosas em matéria de recebíveis deverá conduzir a uma melhor geração de caixa”, diz o Santander em relatório. 

Segundo o banco, a Anima está entre as ações de educação mais baratas, pois é negociada a 8,2x o preço sobre o lucro (P/E) ajustado em comparação com a média de 12,2x do setor para 2024. 

Nesta terça-feira (19), os papéis ANIM3 operam em alta de 0,92%, cotados a R$ 4,41. No mês, eles acumulam alta de 11% e, no ano, de 14,25%. Acompanhe a nossa cobertura ao vivo dos mercados. 

Outra ação boa aluna da classe

Embora a Anima seja a ação nota dez do Santander para 2024, uma outra empresa do setor de educação aparece como a segunda preferência do banco: Yduqs (YDUQ3). 

Segundo o Santander, as ações da Yduqs são mais líquidas e, portanto, costumam atrair maior interesse de investidores internacionais. 

Além disso, o banco acredita que o forte desempenho operacional recente da Yduqs deverá continuar nos próximos anos, e a exposição da empresa aos três principais segmentos de ensino pós-secundário — presencial, premium e ensino à distância — é uma importante vantagem competitiva. 

“Nesse sentido, são beneficiários naturais de um programa maior do Fies e têm um forte histórico positivo de participação em programas anteriores do Mais Médicos. Do lado negativo, a Yduqs tem uma grande exposição ao segmento de ensino à distância, mas a sua carteira diversificada pode mitigar parte do impacto de restrições de EAD potencialmente mais elevadas”, diz o Santander em relatório.

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A mais barata da educação 

Se Anima e Yduqs são as preferidas do Santander, outra ação aparece na lista do banco com a mais barata do setor de educação. 

Embora os riscos regulatórios estejam pressionando a Vitru (VTRU3), o Santander diz que a empresa oferece uma vantagem de 11% no cenário de baixa — o que pressupõe que restrições potencialmente mais elevadas no segmento de ensino à distância levam à perda de 8% das receitas. 

Nesse cenário, o banco vê a ação sendo negociada a um P/E de 7,2x em comparação a 5,8x no caso base em 2024. 

“Neste momento, acreditamos que a ação da Vitru oferece uma relação risco-recompensa positiva”, diz o Santander. 

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Uma observação no boletim da Cogna (COGN3)

Outro player do setor de educação nacional, a Cogna (COGN3) deve apresentar outro desempenho positivo durante 2024, impulsionada principalmente pelos negócios de educação básica — que estão preparados para apresentar um crescimento de receitas de dois dígitos e margens mais elevadas. 

No entanto, segundo o Santander, a empresa está negociando com um P/E ajustado de 15,8x versus a média do setor de 10,1x. 

“Dito isto, continuamos aguardando uma oportunidade melhor de ponto de entrada”, diz o Santander. 

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