Microsoft (MSFT34) não decepciona com lucro bilionário no trimestre, mas tem desafio pela frente; saiba qual

A Microsoft (MSFT34) resistiu à pandemia de covid-19 excepcionalmente bem, gerando fortes ganhos e crescimento de receita durante os últimos dois anos fiscais. As vendas de serviços em nuvem e software foram dois fatores-chave para esse desempenho. 

E não foi diferente dessa vez. No terceiro trimestre fiscal de 2022, encerrado em 31 de março, a Microsoft registrou lucro líquido de US$ 16,7 bilhões, o que representa um crescimento de 8% em relação ao mesmo período do ano anterior. 

Considerando a mesma base de comparação, a receita no período foi de US$ 49,3 bilhões, um aumento de 18%. Já o lucro por ação foi de US$ 2,22 ante US$ 2,03.

O resultado correspondeu às expectativas dos analistas ouvidos pela FactSet, que projetam lucro líquido de US$ 16 bilhões, o que representaria uma alta de 6,2%, e uma receita de US$ 49 bilhões, um aumento de 18% em relação ao mesmo período do ano fiscal anterior. 

"No geral, o resultado veio em linha com as expectativas do mercado, e não deve ser motivo para oscilações no papel. A empresa fará um conferencia com os analistas em breve, para dar mais detalhes do resultado e o que espera para o próximo trimestre", disse Natan Epstein, sócio da Catarina Capital.

A Microsoft alertou que a receita e os resultados diluídos por ação incluem US$ 302 milhões e US$ 0,03 de impacto adicional do movimento desfavorável do câmbio no trimestre e US$ 111 milhões e US$ 0,01 da Nuance.

A Nuance é uma empresa de Inteligência Artificial (IA) cuja aquisição foi anunciada pela Microsoft em abril de 2021. O negócio foi concluído no último dia de 4 de março.

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Desempenho por segmento

A receita da divisão de Produtividade e Processos de Negócios foi de US$ 15,8 bilhões no trimestre, o que representa um aumento 17% em base anual, com os seguintes destaques de negócios:

• A receita de produtos comerciais e serviços em nuvem do Office aumentou 12%;
• A receita de produtos Office Consumer e serviços em nuvem aumentou 11%;
• A receita do LinkedIn aumentou 34%;
• A receita de produtos e serviços em nuvem do Dynamics aumentou 22%.

A receita com a divisão de Intelligent Cloud foi de US$ 19,1 bilhões, um crescimento de 26% em base anual, com os seguintes destaques de negócios:

• A receita de produtos de servidor e serviços em nuvem aumentou 29% impulsionada pelo crescimento de receita do Azure e outros serviços em nuvem (+46%)

A receita em Computação Mais Pessoal foi de US$ 14,5 bilhões, alta de 11% em base anual, com os seguintes destaques de negócios:

• A receita de OEM do Windows aumentou 11%
• A receita de produtos comerciais e serviços em nuvem do Windows aumentou 14%
• A receita de conteúdo e serviços do Xbox aumentou 4%
• A receita de publicidade de pesquisa e notícias, excluindo os custos de aquisição de tráfego, aumentou 23%
• Receita de superfície aumentou 13%

As ações da Microsoft (MSFT34)

As ações da Microsoft ficaram acima da média do mercado mais amplo no ano passado. Os papéis da empresa começaram a apresentar desempenho superior em junho de 2021, com destaque para os meses novembro e dezembro daquele ano. 

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Desde então, as ações vêm caindo e 'perdendo a gordura' em comparação com o mercado. Em 24 de abril, os papéis da Microsoft tinham retornos de 7,4% em um ano — um acumulado ainda superior ao retorno total de 3,3% do S&P 500 no mesmo período.

Os papéis da Microsoft oscilaram bastante desde a divulgação dos resultados. Assim que os números saíram, as ações chegaram a cair quase 2%, depois subiram mais de 1% e seguem nessa montanha-russa no after market em Nova York. 

O que vem pela frente

Embora, as  vendas de serviços em nuvem e software tenham sido fatores-chave para o desempenho da Microsoft (MSFT34), as sementes do crescimento futuro da empresa podem estar em uma habilidade muito diferente: seu sucesso em navegar em um ambiente regulatório hostil. 

Enquanto outras grandes empresas de tecnologia se tornaram alvos de investigações antitruste agressivas, a Microsoft driblou esses conflitos. E isso pode ser fundamental para a proposta de aquisição de US$ 69 bilhões da desenvolvedora de videogames Activision Blizzard. 

O acordo, a maior tentativa de aquisição da Microsoft, ainda deve ser aprovado pelos reguladores.

Se a aquisição pendente da Activision Blizzard for aprovada pelos reguladores, a Microsoft se tornará uma das maiores empresas de videogame do mundo. 

Mas sem a aquisição, espera-se que a receita de conteúdo e serviços do Xbox no primeiro trimestre cresça a uma taxa muito mais lenta do que no trimestre do ano anterior.