Novo rei do varejo alimentar: o que os analistas acharam da compra do Big pelo Carrefour
Compra das operações do Walmart no Brasil fortalece as operações do Carrefour e foi realizada a um bom preço, considerando as sinergias esperadas
O mercado foi surpreendido na manhã desta quarta-feira (24) com a notícia de que o Carrefour Brasil (CRFB3) fechou um acordo para adquirir o Grupo Big, antiga operação da varejista americana Walmart no país.
A surpresa, porém, foi muito bem recebida, como se pôde ver nas ações da varejista, que fecharam em alta de 12,77%, a R$ 21,73, a maior alta do Ibovespa no dia.
A maioria dos analistas ainda está se debruçando sobre os detalhes da aquisição, mas alguns já divulgaram as primeiras impressões e, por enquanto, elas são positivas. Ao adquirir o terceiro maior nome do mercado, eles afirmam que o Carrefour se torna o principal player do varejo de alimentos.
O UBS BB destacou que a incorporação do Big fará com que o Carrefour Brasil aumente em 80% o número de lojas no país, dobrando em hipermercados, multiplicando por três a quantidade de supermercados e elevando em 25% as unidades de atacarejo, além de entrar no segmento de clube de compras com o Sam’s Club, mercado pouco explorado no país. O resultado será um incremento da ordem de 32% da receita.
A expansão operacional também foi destacada por Sergio Oba, editor da Empiricus. Para ele, a aquisição do Big torna a operação brasileira praticamente do mesmo tamanho que a da França, com vendas brutas de cerca de R$ 100 bilhões.
“A conversão das lojas da rede adquirida – Maxxi em Atacadão e a operação do Sam’s Club – adicionam exposição ao canal de cash and carry (atacarejo) que vem sendo (e deve se manter) destaque nos próximos anos”, disse ele.
Leia Também
Custo relativamente baixo
Outro ponto destacado foram os R$ 7,5 bilhões acertados pelo Carrefour para concretizar a operação, com 70% sendo repassado em dinheiro e o restante por meio de emissão de novas ações.
O valor, de acordo com o UBS, pressupõe um múltiplo EV/Ebitda – que indica quanto tempo levaria para o lucro operacional pagar o investimento feito – de 3,6 vezes, após os ganhos de sinergia. Para o banco, o valor é “atraente” considerando que a aquisição do Big coloca o Carrefour “numa posição estratégica muito forte, ao ser claramente o líder do mercado”.
“Embora não seja uma aquisição pequena, para nós, o acordo é feito a múltiplos atraentes, com enorme sinergia, e fortalece significativamente a posição competitiva (da empresa)", diz trecho do relatório assinado pelos analistas Sreedhar Mahamkali, Samantha Osborne e Gustavo Piras Oliveira.
A questão da sinergia do acordo foi bastante comentada pelos analistas. O Carrefour informou que a operação resultará em ganhos significativos desde o primeiro ano, aumentando gradualmente para representar uma contribuição adicional líquida ao Ebitda de R$ 1,7 bilhão anualmente, três anos após a conclusão da operação.
Esta foi uma questão considerada importante pela Genial Investimentos, assim como os ativos imobiliários, que valem cerca de R$ 7 bilhões, justificando o valor pago, que equivalente a 8,3 vezes o Ebitda do Big, “um pouco mais caro que o Carrefour, atualmente negociado a 7,1 vezes”.
COMPARTILHAR
De olho na fusão: Cade aprova aquisição do grupo BIG pelo Carrefour (CRFB3), com restrições
Em janeiro, a Superintendência do Cade deu sinal verde para a aquisição do Grupo Big pelo Carrefour; a movimentação envolve R$ 7,5 bilhões
Tecnologia: Carrefour oferece 7.500 bolsas de estudo para desenvolvedores web; Itaú abre programa de estágio
O setor de tecnologia busca por novos talentos. As inscrições para os programas do Carrefour e Itaú vão até o dia 22 de abril
Superintendência do Cade dá sinal verde para compra do Big pelo Carrefour, mas prescreve remédios para evitar concentração; entenda
O órgão prevê medidas estruturais e comportamentais para mitigar os problemas concorrenciais identificados durante a análise da operação
Carrefour (CRFB3) pode receber nova proposta de compra por rival francesa Auchan, e ações sobem na B3
Trata-se da segunda tentativa da Auchan de comprar a rede de supermercados. Em 2021, a rival fez uma proposta em torno de 16,6 bilhões de euros
Compra do BIG pelo Carrefour é ‘complexa’, diz Cade; órgão decide aprofundar análise e adia decisão sobre o negócio
A transação, anunciada em março, envolve a aquisição de 386 unidades de varejo de autosserviço, 15 postos de combustíveis e 11 centros de distribuição
Carrefour (CRFB3) divulga projeção para Atacadão e estima R$ 100 bi em vendas em 2024
A projeção de vendas brutas da rede no exercício social que se encerrará em 31 de dezembro de 2021 é de R$ 60 bilhões
Carrefour (CRFB3) lança programa destinado a desenvolver carreira de profissionais negros
Vagas não possuem restrição de idade; programa terá um ano e meio de duração e salário inicial de R$ 7,5 mil
Enquanto aguarda aprovação do Cade, Carrefour já planeja conversão de lojas Big
O presidente do Atacadão, Roberto Müssnich, avalia que o processo será mais difícil do que o de conversão das lojas do Makro
Assaí e Carrefour têm forte crescimento em vendas, mas ações caem 2%
Baixa acontece em um momento em que o Assaí acumula ganhos de 22% na B3 desde o processo de cisão com o GPA; Carrefour teve queda no lucro e margens pressionadas
Stéphane Maquaire assume presidência do Carrefour Brasil em setembro
Ele substituirá Noël Prioux, que ficou no cargo durante quatro anos, e que fará um processo de transição juntamente com o seu sucessor
Carrefour conclui conversão das lojas adquiridas do Makro e revisa para cima projeção de receita
Prevista para ocorrer de 12 a 15 meses, a conversão levou seis meses; empresa espera R$ 5,4 bilhões em receita bruta em quatro anos para as 28 lojas
Carrefour paga R$ 175 milhões em juros sobre capital próprio e altera valor de dividendos
Cifra equivale a R$ 0,088148225 por ação em circulação; também anunciou uma modificação do valor por ação dos dividendos aprovados em abril, de R$ 0,382372952 para R$ 0,382361396
Com novos ativos, Carrefour tem lucro de R$ 923 milhões
No primeiro trimestre de 2021, as vendas do Grupo Carrefour Brasil em base “mesmas lojas” cresceram 11,6% (sem gasolina)
Carrefour muda alto escalão, em processo de integração com Grupo BIG
Sébastien Durchon deixa o cargo de vice-presidente de finanças e de relações com investidores; executivo ficará à frente do processo de integração com a companhia adquirida
Entre aquisição do Big e crescimento de vendas, Carrefour Brasil começa 2021 com tudo
Apesar de cenário adverso no primeiro trimestre, vendas brutas sobem 15,1%, novamente puxadas pelo Atacadão
Mudanças no varejo alimentício abrem oportunidade para investidor, diz BTG
Compra do BIG pelo Carrefour e cisão entre Assaí e Pão de Açúcar motivaram analistas do banco a uma revisão das estimativas para o segmento
Carrefour Brasil faz big compra, adquirindo Grupo Big por R$ 7,5 bilhões
Aquisição da antiga operação do Walmart no Brasil dará musculatura ao Carrefour, que passará a ter R$ 100 bilhões em vendas brutas
Consumidor brasileiro ainda não liga para ESG; por que você, investidor, deve ligar
Balanço forte do Carrefour no quarto trimestre é prova de que espancamento de cliente negro em loja da marca não afetou a companhia?
Carrefour Brasil registra alta de 47% do lucro líquido no 4º tri e propõe dividendos complementares
Atacadão se destaca novamente nos resultados trimestrais, com crescimento recorde das vendas “mesmas lojas”
Carrefour, IRB e JHSF divulgam resultados; saiba o que esperar
Os resultados do quarto trimestre são a última peça para a avaliação de um ano marcado pela crise do coronavírus, que ainda dará o tom nos balanços seguintes.
