Investimos em conversas que vão longe
São raros os dias em que tudo cai — ou tudo sobe —, e eles sugerem um mercado irracional, que não sabe bem o que está fazendo.
Ontem, quase todas as ações não commodities do Ibovespa fecharam o dia em queda.
(Aliás, não acredito nessa historinha de "reflation trade", uma hipotética ressurreição das commodities lastreada em gastos trilionários com infra pelo mundo. Mas vamos em frente.)
São raros os dias em que tudo cai — ou tudo sobe —, e eles sugerem um mercado irracional, que não sabe bem o que está fazendo.
Aquilo que chamamos tecnicamente de co-movimento do mercado é um péssimo sinal. Todas as forças se tornam sistêmicas, e o intrínseco é jogado para debaixo do tapete.
Não há mais diferenciação entre o ruim e o pior, ou entre o bom e o melhor.
Na verdade, não há sequer diferenciação entre o que é bom e o que é ruim.
Leia Também
A segurança futurista da Intelbras (INTB3), Casas Bahia (BHIA3), Braskem (BRKM5) e o que mais mexe com os mercados hoje
A herança desigual, as ameaças ao Irã e eleições presidenciais 2026: o que move os mercados hoje
O mercado simplesmente trata os ativos de risco como um corpo coletivo e homogêneo.
Isso nos leva a lembrar das condições de normalidade, de como funcionam as decisões de investimento quando não estão subordinadas a premissas críticas.
Por que, afinal, insistimos em comprar ações específicas ou imóveis específicos?
Mesmo quando investimos em fundos, escolhemos os melhores gestores, não é mesmo? Ou, pelo menos, aqueles que achamos melhores…
Não nos basta comprar pacotes de coisas? ETFs? Estruturas passivas?
Imagino-me em uma festa sob pressão e temperatura normais, sem vírus, sem distanciamento social.
Indivíduo ao meu lado pede licença, repousa seu daiquiri sobre o balcão (eu bebo Campari), pergunta se eu não sou o Rodolfo da Empiricus, e começa a falar dos seus investimentos.
Há duas versões para essa história.
Na primeira delas, meu recém-conhecido colega de festa descreve sua alocação da seguinte forma:
"Eu faço 'dollar-cost average' do Ibovespa a cada dia 8, ou no próximo dia útil. Todo santo mês, faça chuva ou faça sol, pego mil dólares, converto para reais, e compro aquele tanto de BOVV11. Rodo no piloto automático, sequer olho para as cotações. Vou me preocupar com isso daqui a uns dez ou vinte anos. Estou certo, não estou?"
Respondo que está certo de certa forma, que admiro sua disciplina e estoicismo. Certamente enriquecerá. A conversa dura dois minutos.
Na segunda versão, outro tipo de abordagem vem à tona:
"Rodolfo, deixa eu te contar. Acompanho a Empiricus desde 2015. O teu sócio, Felipe Miranda, né? Sempre aparece no meu YouTube, inteligente demais. Sou engenheiro, sempre fui apaixonado por carro. Um tempo atrás comecei a ler umas notícias sobre carros elétricos, e ganhei de Natal do meu cunhado a biografia do Elon Musk. Tá meio desatualizada hoje, mas só o início da trajetória do cara já vale uma vida inteira. Passei a me interessar por Tesla, seguir aqueles tuítes engraçados do Musk, acho o cara animal, tipo um novo Steve Jobs, sabe? Uma pessoa de verdade, que faz algumas cagadas e muitas coisas brilhantes ao mesmo tempo, perfil raro de encontrar hoje em dia. Enfim, fui pegando metade de cada bônus que eu ganhava e comprando ação da Tesla. Eu sei que é arriscado pra caralho, já vi subir ou cair 20% em um dia. Mas acho os carros fantásticos, não vejo a hora de chegar ao Brasil. Comprei até umas ações WEGE3 também, naquela hipótese de que ela pode se beneficiar disso como fornecedora. Sei lá se é verdade, mas WEG é uma puta empresa também. Então, se a Tesla não vier pra cá, foda-se, não faz falta pra WEG. Mas é isso. Tô curtindo pra caralho investir."
Essa é uma conversa que vai longe.
20 de agosto de 2026 - 9:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Um novo desafio para os empreendedores, a queda dos fundos multimercados e o que mais você precisa saber hoje
20 de agosto de 2026 - 9:13
19 de agosto de 2026 - 19:51
Rodolfo Amstalden: Estimada probabilidade, escrevo esta carta pensando em você
19 de agosto de 2026 - 19:51
19 de agosto de 2026 - 8:08
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A novidade na renda passiva, o conflito no Oriente Médio e dados da economia brasileira: o que move os mercados hoje
19 de agosto de 2026 - 8:08
18 de agosto de 2026 - 8:17
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O problema da inadimplência, as eleições presidenciais e o que mais move os mercados hoje
18 de agosto de 2026 - 8:17
18 de agosto de 2026 - 7:21
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
A economia começou a perder fôlego e a eleição vai sentir
18 de agosto de 2026 - 7:21
17 de agosto de 2026 - 8:33
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A estratégia do Grupo Boticário, a recuperação judicial da Casas Bahia (BHIA3), a inovação do Open Energy e o que mais mexe com os mercados hoje
17 de agosto de 2026 - 8:33
14 de agosto de 2026 - 8:12
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Torre Eiffel dos investimentos, o humor dos mercados e o que mais afeta seu bolso hoje
14 de agosto de 2026 - 8:12
14 de agosto de 2026 - 7:08
SEXTOU COM O RUY
O que a queda das ações do BTG (BPAC11) diz sobre o humor do mercado — e como você pode se aproveitar disso
14 de agosto de 2026 - 7:08
13 de agosto de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O eclipse no crédito privado, o resultado do Banco do Brasil (BBAS3) e o que mais move o mercado hoje
13 de agosto de 2026 - 8:30
12 de agosto de 2026 - 19:59
12 de agosto de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A corrida com obstáculos da Direcional (DIRR3) e Espaçolaser (ESPA3), a bolada do Tesouro IPCA+ e o que mais move o mercado hoje
12 de agosto de 2026 - 8:30
11 de agosto de 2026 - 8:36
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A saúde do BTG Pactual, a recuperação do crédito estressado e o impacto das eleições e dos juros no seu bolso: acompanhe o que move o mercado
11 de agosto de 2026 - 8:36
11 de agosto de 2026 - 8:07
10 de agosto de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O porquinho da reserva de emergência turbinado, resultados da Berkshire Hathaway, Embraer e Itaúsa: o que mexe com o mercado hoje
10 de agosto de 2026 - 8:19
9 de agosto de 2026 - 8:00
PLANO A
Quem cuida das coisas quando você não está? Este investimento dribla imposto e ajuda sua família no momento mais difícil
9 de agosto de 2026 - 8:00
7 de agosto de 2026 - 8:38
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O ganhador da guerra do e-commerce, o fim da Gávea Investimentos, os dividendos da Petrobras (PETR3,PETR4): o que você precisa saber hoje
7 de agosto de 2026 - 8:38
7 de agosto de 2026 - 7:12
SEXTOU COM O RUY
Uma triste despedida, que pode ser bom sinal para os seus investimentos
7 de agosto de 2026 - 7:12
6 de agosto de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
As oportunidades no Tesouro IPCA+, os resultados de Petrobras (PETR3; PETR4), Bradesco (BBDC4) e Inter (INTR) e o que mais move o mercado hoje
6 de agosto de 2026 - 8:26
5 de agosto de 2026 - 15:36
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Behind the curve, mas só porque ele jogou a curva à frente
5 de agosto de 2026 - 15:36
5 de agosto de 2026 - 8:09
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
