Vale (VALE3) perde mais de 25% do valor de mercado no ano e deixa a lista das maiores pagadoras de dividendos; o que esperar das ações da gigante?
Cotação do minério de ferro e venda da área de metais básicos da Vale (VALE3) são os dois principais catalisadores para o desempenho dos papéis da mineradora — e, por consequência, garantir mais dividendos

Se você sempre gostou de ter uma fatia de Vale (VALE3) na carteira de olho nos dividendos gordos do papel, um levantamento da gestora britânica Janus Henderson pode te deixar meio frustrado. Segundo o documento, a mineradora cortou US$ 1,8 bilhão em distribuição de proventos no primeiro trimestre de 2023, a maior redução de toda a lista.
E não são apenas os “caçadores de dividendos” que estão frustrados com o desempenho da Vale. No ano, as ações da mineradora acumulam uma queda de mais de 25% na B3 — nada desprezível para uma empresa avaliada em quase R$ 300 bilhões.
Como os papéis têm o maior peso do Ibovespa, a queda acaba atrapalhando o desempenho do principal índice da bolsa brasileira.
- Buscando ganhar dinheiro com dividendos? Estas 5 ações são as mais indicadas para poder gerar pagamentos extras extraordinários na sua conta. Consulte os tickers de forma gratuita aqui.
Mas tudo isso é passado. Se você acessou esta matéria em busca do que deve acontecer com as ações da Vale e a perspectiva para os dividendos, eu tenho boas e más notícias.
Vou começar pelas ruins, já que a principal explicação para a queda das ações — a demanda menor por minério de ferro — não deve ser resolvida no curto prazo.
O frisson com a retomada da China, o principal cliente da Vale, não se confirmou, ao contrário do que muitos analistas previam. Ainda no início do ano, havia um grande sentimento de "agora vai", sendo a reabertura chinesa apontada como tudo o que faltava para a ação enfim deslanchar e a mágica acontecer.
Leia Também
Mas, enquanto o gigante asiático não traz uma demanda mais forte, o investidor fica com menos dinheiro pingando na conta a partir dos dividendos? Infelizmente esse é o cenário mais provável hoje, já que as projeções para um aumento da procura por minério de ferro não são as melhores, derrubando o preço da matéria-prima.
Logo, é esperado também que a Vale sinta esse impacto nos próximos balanços trimestrais e na distribuição de dividendos aos acionistas.

Minério vai mal e impacta dividendos
Um exemplo: em meados de 2022, a commodity chegou a custar US$ 150 por tonelada, um preço muito alto. Mas, na semana passada, a cotação estava abaixo de US$ 95.
Diante desses números, os dados operacionais da mineradora são atingidos em cheio, algo que pode ser observado na linha do Ebitda — indicador que o mercado usa como uma medida de capacidade de geração de caixa.
No caso da Vale, o Ebitda é composto basicamente pela comercialização do minério de ferro, o que torna inevitável secar a fonte dos dividendos conforme o indicador cai. Hoje, a Vale distribui no mínimo 30% da diferença entre esse Ebitda e os investimentos feitos.
- [RELATÓRIO GRATUITO] Você sabe quais são as melhores ações pagadoras de dividendos da bolsa? Conheça a lista de 5 ativos neste link e veja como é possível alcançar bons pagamentos com essas empresas.
Considerando que a Vale não tem grandes projetos que exigem dinheiro em execução, a previsão é de que a queda de proventos venha mesmo de um Ebitda menor, reflexo da demanda também em baixa e, por consequência, desvalorização do minério de ferro.
Outra forma de pagar dividendos
É importante ponderar que, atualmente, a Vale está com um grande programa de recompra de ações em execução, o terceiro promovido pela empresa e com previsão de término somente para outubro.
Segundo os cálculos do vice-presidente executivo de finanças e relações com investidores da Vale, Gustavo Pimenta, aproximadamente 20% das ações da mineradora que estão em circulação terão sido recompradas até lá.
VEJA TAMBÉM — “A Bet365 travou meu dinheiro!”: este caso pode colocar o site de apostas na justiça; entenda o motivo
Esse instrumento que também traz retorno aos acionistas por um caminho que não seja dos dividendos. A lógica é: diante dos preços baixos do papel, a própria empresa aproveita a oportunidade para recomprar suas ações e tirá-las de circulação.
A companhia pode posteriormente cancelar esses papéis, o que aumenta o pagamento de dividendos por ação.
Em relatório, o Credit Suisse aponta que, considerando a atual política de dividendos e também o programa de recompra de ações, a Vale tem um nível de proventos bem atraente de 8% para este ano.
Além disso, é importante observar que a Vale possui um nível confortável de alavancagem — um dos destaques do balanço do 1T23. A dívida líquida da mineradora era equivalente a metade do Ebitda no fim de março. Logo, qualquer folga no caixa pode virar dividendos no bolso do investidor no futuro.
O que dizem os executivos da Vale (VALE3)
Há cerca de três meses, durante teleconferência com analistas para comentar os resultados referentes ao quarto trimestre de 2022, o CEO da Vale, Eduardo Bartolomeu, afirmou que a demanda viria em breve, mas que na época não estava bem precificada.
No mesmo evento, ele também comentou que as ações das mineradoras em geral negociavam a múltiplos "ridiculamente baixos", expondo que não somente as ações da empresa que comanda estão subvalorizadas. Além das questões envolvendo o minério, também é preciso considerar a corrida por fontes alternativas e mais sustentáveis de energia.
Em relatório recente, o Bank of America (BofA) recomenda que neste momento, investidores devem focar na qualidade do minério de ferro, já que a demanda não atingiu o pico.
Na visão dos analistas, que promoveram uma conferência para discutir o setor de aço e mineração, o minério ainda tem potencial conforme sua qualidade melhor. A transição energética, especialmente na Índia, além dos processos de descarbonização, tendem a aumentar a demanda por produtos superiores como os da Vale.
Eles pedem atenção ao ponto de equilíbrio do mercado, já que as principais companhias devem aumentar a produção nos próximos anos enquanto a demanda não demonstra o mesmo ritmo.
A tão falada área de metais básicos
Outra promessa muito aguardada pelo mercado quando o assunto é Vale é a venda ou IPO da área de metais básicos da mineradora — razão pela qual, inclusive, muitos investidores se recusam a deixar o papel de lado.
A venda dessa divisão é apontada como essencial para destravar valor da companhia e, aparentemente, o mercado só voltará a apostar com força na Vale mediante essa negociação.
A necessidade de separar os negócios de minério de ferro e de metais básicos surgiu a partir das projeções de que a demanda por cobre e níquel aumentarão consideravelmente nos próximos anos.
Nas contas do mercado, a divisão pode ser avaliada em até US$ 2 bilhões (R$ 10 bilhões). A montadora GM e até mesmo a Tesla de Elon Musk estariam entre as potenciais interessadas no negócio da Vale.
As recomendações para a Vale (VALE3)
Dito tudo isso, é hora de comprar as ações da Vale (VALE3) ou o momento ainda não favorece a mineradora?
De acordo com dados compilados pela plataforma TradeMap, das 14 recomendações para os papéis, 11 são de compra e três são de manutenção, demonstrando que a Vale segue como uma ação bem avaliada pelo mercado.
Em relatório recente, o BTG Pactual apontou que a mineradora ainda é o nome favorito para exposição à reabertura chinesa. Os analistas destacaram a estratégia de alocação de capital, a entrada da Cosan no conselho, o momento operacional e a venda da área de metais básicos.
Embraer (EMBR3) lidera ganhos do Ibovespa depois de acordo multibilionário para venda de 45 jatos
A Embraer assinou acordo de US$ 4 bilhões com a Scandinavian Airlines (SAS) para a venda de 45 jatos E195-E2 da companhia brasileira
Agora é oficial! Nubank (ROXO34) anuncia chegada de Campos Neto para os cargos de diretor e conselheiro do banco
O ex-presidente do Banco Central irá atuar na expansão internacional e no relacionamento com reguladores globais
CSN (CSNA3) recebe ultimato do Cade para mostrar como pretende vender participação na Usiminas (USIM5)
Há onze anos, a CSN ganhou um prazo para vender sua fatia de quase 13% na rival. Ele não foi cumprido. Agora, ela tem 60 dias para apresentar um plano de venda das ações
Casas Bahia (BHIA3) avança em reestruturação financeira e fica mais perto de ter um novo controlador
Debenturistas aprovaram as alterações propostas pela varejista, mas ainda precisa do aval do Cade
Ambipar (AMBP3): CVM vê atuação coordenada de controlador, Tanure e Banco Master em disparada das ações
As compras em conjunto e a consequente valorização das ações da Ambipar têm relação com a privatização da EMAE, segundo a xerife do mercado; entenda o caso
Ações da Tecnisa (TCSA3) chegam a disparar 42% com negócio de R$ 450 milhões com a Cyrela (CYRE3)
A conclusão do negócio, anunciado na sexta-feira (27), depende da celebração dos documentos definitivos e de aprovação pelos órgãos societários da Windsor, além da obtenção dos consentimentos de credores
Fundos ESG no Brasil crescem 28% em 2025, mas segmento de ações perde espaço
Levantamento do Itaú BBA mostra que, no longo prazo, os fundos de ações ESG performam melhor em comparação com o mercado em geral
Cemig (CMIG4) paga R$ 1,8 bilhão em dividendos nesta segunda; veja se tem direito à bolada
Dividendos e JCP da Cemig (CMIG4) são referentes ao exercício fiscal de 2024 e serão distribuídos em duas partes
Eve Air Mobility: Fabricante do ‘carro voador’ da Embraer fecha acordo para até 50 aeronaves eVTOLs na Costa Rica
A operação tem como objetivo desenvolver um ecossistema de Mobilidade Aérea Avançada no país
Depois de um ‘quase divórcio’ na Azzas 2154 (AZZA3), mudanças no conselho levantam bandeira branca
Na manhã desta segunda-feira (30), a companhia anunciou mudanças no conselho de administração; entenda a situação e veja como ficou o quadro
Guararapes (GUAR3): CFO Miguel Cafruni fala da dor e delícia de ter a cadeia completa, e da virada de chave na gestão da dona da Riachuelo
No cargo há pouco mais de um ano, executivo aponta desafio de buscar mais receita e margem e reduzir o endividamento da companhia
Trump afirma já ter um novo dono para o TikTok, mas venda ainda não saiu do papel; entenda o que falta
Com novo prazo, a ByteDance precisa chegar a um acordo até 17 de setembro para evitar um banimento nos EUA
IMC conclui parceria milionária com KFC no Brasil e ajusta estrutura operacional
A operação, que vinha rondando os mercados desde março, cria uma joint venture entre a empresa e uma afiliada da Kentucky Foods Chile
Tecnisa (TCSA3) mira venda de sete terrenos à Cyrela (CYRE3) por R$ 450 milhões; confira o que falta para a operação sair do papel
Além dos terrenos, a operação envolve a venda de CEPACs — títulos que permitem construir acima do limite urbano
Dividendos e JCP: Lojas Renner (LREN3) vai distribuir mais de R$ 200 milhões aos acionistas; confira os detalhes
A varejista de roupas pagará o valor bruto de R$ 0,203061 por ação ordinária, e o dinheiro deve cair na conta dos acionistas em 15 de julho deste ano
Dança das cadeiras: Engie Brasil faz mudanças na diretoria e cria nova área de energias renováveis
Alterações visam alinhamento ao modelo operacional global do grupo
Fale agora ou cale-se para sempre: Minerva (BEEF3) entra com recurso no Cade contra fusão de Marfrig (MRFG3) e BRF (BRFS3)
A companhia alega ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica que o aval ao “casamento” desconsidera impactos relevantes à concorrência
Argo e Replan se juntam para criar terceira maior administradora de shoppings do Brasil; conheça
Com 30 shoppings distribuídos pelo país e cerca de R$ 10 bilhões em vendas por ano, conheça a nova gigante do setor
Compra do Banco Master pelo BRB: Galípolo diz que Banco Central precisa de mais informações para avaliar
Operação já foi aprovada pela Superintendência-Geral do Cade e agora aguarda aval da autoridade monetária
Cashback ou BTC: afinal, qual é o modelo de negócios do Méliuz? Falamos com o head da Estratégia Bitcoin da empresa
A empresa diz que o foco em cashback continua valendo como forma de gerar receita; desde o ano passado, porém, a maior parte de seu caixa vem sendo alocado em criptomoedas