Uma lição que o investidor aprendeu em 2023 vai continuar servindo em 2024 e além
A tendência do mercado de punir com exagero um ou dois resultados trimestrais ruins e parabenizar em excesso meia dúzia de números bons irá persistir
Olá, seja bem-vindo à Estrada do Futuro, onde conversamos sobre a intersecção entre investimentos e tecnologia.
Faltam apenas alguns dias para encerrarmos um ano que foi excepcional para o segmento de tecnologia.
Se 2022 foi o ano da tormenta, 2023 foi uma "senhora" redenção para todos aqueles que estão dispostos a assumir riscos assimétricos apostando num futuro muito diferente do hoje.
Ao invés de uma retrospectiva factual, apenas tocando superficialmente em temas que estiveram nas páginas do Estrada do Futuro neste ano, minha ideia é fazer uma recapitulação diferente.
Quero te lembrar sobre como as narrativas são passageiras, sobre como você poderia ter se aproveitado delas em 2023 e sobre como poderá fazê-lo pelo resto dos seus dias como investidor.
O mercado exagera (para os dois lados)
O mercado irá sempre testar suas convicções e, quando os preços estiverem contra você, será preciso ter muito sangue frio e ter feito um exaustivo trabalho de casa numa tese de investimento para confrontá-lo.
Leia Também
Nenhuma história me marcou tanto quanto a Nvidia. Talvez você não se lembre, mas a queridinha de 2023 foi um dos patinhos feios de 2022.
Em 30 de setembro de 2022, eu publiquei um relatório para os clientes da Empiricus intitulado "Nvidia: sonho ou pesadelo?".
Fonte: Empiricus
Na ocasião, cerca de 2 meses antes do lançamento global do ChatGPT, as ações caíam 65% das máximas de 2021.
Naquele longo relatório, eu confrontei para os nossos assinantes o excesso de pessimismo do mercado para com as ações, expliquei as futuras oportunidades no segmento de inteligência artificial e como a Nvidia seria a maior beneficiária desse novo mercado.
Era muito difícil ser contrário naquele momento, mas a nossa aposta era de que Nvidia deveria ser a maior posição da nossa carteira.
Fonte: Empiricus.
Mas a Nvidia está longe de ser um caso isolado.
Veja outros exemplos no setor de tecnologia
Em março deste ano, escrevi uma coluna destacando sobre como as ações do Booking.com — uma das melhores empresas que eu já tive a oportunidade de analisar — estavam estupidamente baratas.
Mesmo diante da óbvia propensão das novas gerações em privilegiar o consumo de experiências ao invés de bens materiais, o mercado ainda temia que talvez o Booking nunca mais retornasse aos patamares de reservas anteriores à pandemia.
Fonte: Koyfin
Nesses 9 meses, não só os números estão cerca de 20% superiores aos de 2019 (base pré-pandemia), como as ações se valorizaram 40%, numa oportunidade que era simplesmente gritante.
Mas calma, nada se compara ao que aconteceu com as ações do Meta.
Entre o final de 2022 e o início deste ano, eu me tornei até chato de tanto defender o quanto as ações do Meta estavam baratas e deveriam compor a carteira de qualquer investidor de tecnologia.
Nesta coluna, eu escrevi:
Isso não vai acontecer, mas se amanhã o Meta simplesmente desistisse do Quest e focasse seus esforços 100% na sua vertical de redes sociais, a ação poderia dobrar de valor imediatamente.
O Meta vale apenas 10x lucros, sendo que boa parte desse lucro já inclui os prejuízos enormes da pesquisa e desenvolvimento para o Quest. (...)
Não há dúvidas de que a ação do Meta está muito barata aos patamares atuais.
Desde então, as ações do Meta sobem mais de 170%, tendo superado basicamente todos os fantasmas que afligiam o mercado naquele momento, como os impactos da mudança de política de privacidade da Apple, a concorrência do TikTok e descontrole de custos com fortes investimentos na divisão de realidade aumentada.
Em 24 meses, Zuckerberg foi taxado de visionário, estúpido e visionário novamente, por um mercado com tendências de extrapolar para sempre tanto resultados bons, quanto ruins.
APOSENTADORIA COM PREVIDÊNCIA PRIVADA OU RENDA+: QUAL O MELHOR INVESTIMENTO PARA SE APOSENTAR BEM?
Conclusão
As oportunidades que eu descrevi acima não irão mais voltar. Elas pertencem ao passado e quem não as aproveitou, não aproveitará mais.
Porém, a tendência do mercado de punir com exagero um ou dois resultados trimestrais ruins e parabenizar em excesso meia dúzia de números bons irá persistir e novas histórias como essas estarão presentes em 2024 e além.
Há algumas semanas eu escrevi sobre uma de dessas histórias nesta coluna e acredito que ainda esteja em tempo de você aproveitar essa oportunidade.
Um grande abraço, e nos vemos em 2024 para muito mais.
Rali do Trump Trade: eleição do presidente faz bitcoin (BTC) renovar máximas históricas a US$ 91 mil e mercado de criptomoedas sobe hoje
Todo o corpo de ministros que o novo presidente está formando aponta para tornar o mercado de criptomoedas um dos pontos fortes da gestão do republicano
Jeff Bezos está ‘se livrando’ de ações da Amazon? Veja quanto o bilionário fundador da big tech já vendeu desde julho
Apesar de ter vendido bilhões de dólares em ações nos últimos meses, Jeff Bezos continua sendo o maior acionista da Amazon
Gol (GOLL4) reduz prejuízo no 3T24, mas dívida aumenta e foco segue no desfecho da recuperação judicial — analista recomenda venda das ações
Sob turbulência financeira, a aérea registrou prejuízo de R$ 830,2 milhões e queda no Ebitda; veja os destaques do balanço
Você precisa fazer alguma coisa? Ibovespa acumula queda de 1,5% em novembro enquanto mercado aguarda números da inflação nos EUA
Enquanto Ibovespa tenta sair do vermelho, Banco Central programa leilão de linha para segurar a alta do dólar
Zuckerberg levou a pior? Meta é ‘forçada’ a mudar estratégia de negócios do Facebook e do Instagram na Europa; entenda o que aconteceu por lá
Serviço de assinaturas das plataformas, lançado no ano passado, tem redução de preços; além disso, nova versão gratuita também é anunciada
Arte de milionária: primeira pintura feita por robô humanoide é vendida por mais de US$ 1 milhão
A obra em homenagem ao matemático Alan Turing tem valor próximo ao do quadro “Navio Negreiro”, de Cândido Portinari, que foi leiloado em 2012 por US$ 1,14 milhão e é considerado um dos mais caros entre artistas brasileiros até então
Oi (OIBR3) está virando pó? Os 4 motivos por trás da derrocada de 60% das ações na B3 nesta terça-feira (12)
No ano, a desvalorização dos papéis da Oi supera a marca de 85% na bolsa brasileira, com a operadora de telefonia atualmente avaliada em pouco mais de R$ 681,71 milhões
Localiza (RENT3) lidera altas do Ibovespa com alívio após o balanço mais forte que o esperado no 3T24. O que fazer com as ações agora?
Para a Empiricus Research, depois do remédio amargo no trimestre passado, a Localiza entregou um “ótimo resultado” com melhorias significativas em quase todas as linhas
NuCel não ‘assusta’ a Vivo? Goldman Sachs eleva preço-alvo para Telefônica Brasil (VIVT3), mesmo com mercado mais competitivo
Aumento das margens e redução de capital anunciada no capital fizeram o banco norte-americano ficar mais otimista com a empresa de telecomunicações
Pacote fiscal do governo vira novela mexicana e ameaça provocar um efeito colateral indesejado
Uma alta ainda maior dos juros seria um efeito colateral da demora para a divulgação dos detalhes do pacote fiscal pelo governo
O pior ficou para trás? Lucro da Localiza (RENT3) sobe 22,2% no 3T24 e vai a R$ 812 milhões — aumento de preços e recuperação de seminovos ajudam
O desempenho positivo deste trimestre é reflexo da precificação e da melhoria operacional da locadora de automóveis nos últimos três anos
Stuhlberger compra bitcoin (BTC) na véspera da eleição de Trump enquanto o lendário fundo Verde segue zerado na bolsa brasileira
O Verde se antecipou ao retorno do republicano à Casa Branca e construiu uma “pequena posição comprada” na maior criptomoeda do mundo antes das eleições norte-americanas
O rali da Embraer (EMBR3) ainda não acabou: BTG eleva preço-alvo e vê gatilhos para nova escalada de até 25% nos próximos 12 meses
Com otimismo renovado depois do balanço do 3T24, o banco manteve recomendação de compra para os ADRs e elevou o preço-alvo para US$ 47 para os próximos 12 meses
Pix pelo WhatsApp: PicPay usa inteligência artificial para acelerar pagamento instantâneo via app de mensagens; entenda como funciona
Em parceria com a Meta, fintech criou um chatbot ‘fora dos moldes tradicionais para agilizar pagamentos
M. Dias Branco (MDIA3) desaba mais de 10% após balanço frustrar até “investidores mais pessimistas”; o que fazer com as ações agora?
Entre os indicadores que amargaram no paladar dos investidores esteve o lucro líquido, que caiu pela metade no comparativo anual, para R$ 124,7 milhões
Trens movidos a vento? CCR e Neoenergia fecham acordo para usar energia eólica em linhas do Metrô e da CPTM em São Paulo
Grupo CCR adquire participação minoritária em parque eólico no Piauí, para otimizar custos e atender demanda elétrica do transporte público paulistano
Em ritmo de festa: Ibovespa começa semana à espera da prévia do PIB; Wall Street amanhece em alta
Bolsas internacionais operam em alta e dão o tom dos mercados nesta segunda-feira; investidores nacionais calibram expectativas sobre um possível rali do Ibovespa
Gestor da Itaú Asset aposta em rali de fim de ano do Ibovespa com alta de até 20% — e conta o que falta para a arrancada
Luiz Ribeiro é responsável pelas carteiras de duas famílias de fundos de ações da Itaú Asset e administra um patrimônio de mais de R$ 2,2 bilhões em ativos
Ações da Gerdau (GGBR4) e de sua controladora (GOAU4) saltam até 13% e lideram altas do Ibovespa na semana; Alpargatas (ALPA4) cai 9,5% após balanço
O balanço mais forte que o esperado da Gerdau provocou uma forte alta nos papéis, enquanto a Alpargatas recuou mesmo após reportar resultados positivos no trimestre
Energia limpa: montadora chinesa fecha parceria com Governo de MG e universidade para cooperação no desenvolvimento de hidrogênio verde
Memorando de Entendimento (MoU) visa a transferência e intercâmbio de tecnologias associadas ao uso de energia limpa em veículos da FTXT/GWM