Fundo imobiliário CSHG Renda Urbana (HGRU11) aumenta dívida para comprar ativo de R$ 68,2 milhões no interior de SP
A maior parte da aquisição será financiada pela emissão de CRI atrelado a um contrato de locação com a Leroy Merlin
Contrair dívidas não costuma ser a melhor escolha para as pessoas físicas. Mas, no mercado financeiro, a alavancagem é uma ferramenta conhecida e que, se utilizada da maneira correta, pode multiplicar os resultados de investidores e empresas por meio do endividamento.
Nós já te contamos aqui que os fundos imobiliários também têm apostado nessa estratégia para comprar novos ativos. E o exemplo mais recente de uso do endividamento para aproveitar uma oportunidade no mercado vem do CSHG Renda Urbana (HGRU11).
O FII fechou na última sexta-feira (29) a aquisição do empreendimento Dutra 107. Localizado em Taubaté, cidade do interior paulista, o ativo é um centro de compras com estacionamento gratuito, área de alimentação e 12 locatários — Mobly, Cobasi, Italínea e Leroy Merlin são os nomes mais famosos entre eles.
Por falar em Leroy Merlin, a rede de materiais de construção desempenha um papel importante na negociação. Isso porque, do montante total, R$ 44,5 milhões serão financiados com a emissão de um Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI) atrelado a um contrato de locação com a empresa.
Os gestores do fundo imobiliário não revelaram as condições da dívida, como por exemplo a taxa e o índice de correção do CRI.
Os R$ 23,7 milhões restantes serão pagos com recursos próprios HGRU11. Mas essa conta pode subir: caso a emissão do CRI não ocorra ou o valor seja inferior ao necessário, o fundo se compromete a arcar com a soma parcial ou integralmente.
Leia Também
Cresce a dívida do HGRU11
Além de aumentar em 21,4 mil metros quadrados a área bruta locável (ABL) do CSHG Renda Urbana, a aquisição do Dutra 107 também engorda uma linha do passivo do fundo imobiliário: a dívida líquida.
Segundo o último informe mensal do FII, o HGRU registrava pouco mais de R$ 160,9 milhões em obrigações financeiras em julho. A soma equivale a cerca de 7,6% do patrimônio líquido de R$ 2,1 bilhões do fundo
A maior parte do passivo — ou cerca de R$ 90,6 milhões — está ligada a operações de securitização de recebíveis como a realizada para a compra do ativo.
Considerando apenas essa parcela da dívida, o fundo diz, em relatório gerencial divulgado no início de agosto, que está 4,3% alavancado. Antes da última aquisição, a previsão para que esse percentual chegasse a 0% era 2032.
Fundos imobiliários alavancados: oportunidade ou risco para o cotista?
A alavancagem tem se popularizado entre os fundos imobiliários como uma boa forma de remediar o cenário atual do setor, no qual o fluxo de aquisições não casa com o de emissões de novas cotas para financiar a compra de ativos.
Mas é preciso atenção, pois, como já dizia o ditado, a diferença entre o remédio e o veneno está na dose.
A injeção de recursos no caixa tem um custo para os fundos que, segundo Caio Araújo, analista da Empiricus, ficou mais salgado no último ano: “Vimos taxas mais agressivas, com IPCA + 7% ou 7,5% ao ano, para a securitização.”
Além disso, a maior preocupação do analista da Empiricus está na amortização. Ou seja, o pagamento da parcela principal da dívida, que envolve valores mais elevados e exige caixa do fundo.
Os dividendos dos fundos imobiliários alavancados correm risco?
Para quem investe pensando principalmente nos dividendos mensais distribuídos pelos fundos imobiliários, também há um risco específico a ser considerado.
Caio Araújo conta que, em alguns casos, os FIIs optam por uma carência não apenas na amortização, mas também nos juros da dívida.
“Enquanto eles estão nessa carência, recebem o aluguel cheio dos ativos e podem distribuir mais proventos, mas uma hora a conta da alavancagem chega”, alerta o analista.
Por isso, Araújo reforça que os dividendos não devem ser o único critério dos cotistas para os investimentos de longo prazo. “Até fundos com um desempenho operacional bom e ativos de qualidade podem apresentar crescimento da despesa financeira e uma queda nos proventos nesse cenário”.
COMPARTILHAR
Lotofácil ‘final zero’ promete R$ 12 milhões em premiações hoje
Além do concurso com ‘final zero’, a Lotofácil acumulou na última rodada. Enquanto isso, de todos as loterias com sorteios programados para a noite de hoje (17), somente uma promete prêmio inferior a R$ 1 milhão.
Feriado no Brasil, mas sem descanso para o mercado: Payroll, ata do Fomc, IBC-Br e balanço da Nvidia estão na agenda econômica
O calendário dos próximos dias ainda conta com discursos de dirigentes do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano), do Banco da Inglaterra (BoE) e do Banco Central Europeu (BCE)
Com Pix, empresas e consumidores brasileiros economizaram R$ 117 bilhões em cinco anos
Levantamento elaborado pelo Movimento Brasil Competitivo mostrou que somente entre janeiro e setembro de 2025, foram R$ 38,3 bilhões economizados
Isenção de 10% para café e carne é um alívio, mas sobretaxa de 40% continua a ser entrave com EUA
A medida beneficia diretamente 80 itens que o Brasil vende aos EUA, mas a sobretaxa continua a afetar a maior parte dos produtos brasileiros
Banco do Brasil (BBAS3) e mais um balanço ‘para se esquecer’, dificuldades da Cosan (CSAN3) e histórias da Praia do Cassino
Investidores estiveram atentos aos números do Banco do Brasil e também acompanharam a situação da Cosan nas mais lidas da última semana
COP30: Marcha Mundial pelo Clima reúne 70 mil pessoas nas ruas de Belém
Ativistas reivindicam acordos e soluções efetivas de governos na COP30
‘Pet 2.0’: clonagem animal vira serviço de R$ 263 mil; ricos e famosos já duplicam seus pets
Clonagem de animais começou nos anos 1990 com a ovelha Dolly e agora é usada para reproduzir pets falecidos, preservação de espécies e melhoramento de rebanho
Negociações na COP30 entre avanços e impasses: um balanço da cúpula do clima até agora
Em Belém, negociadores tentam conciliar a exigência de reduzir as emissões de gases de efeito estufa, com o impasse no financiamento climático e o risco de adiar as metas de adaptação para 2027
Brasil x Senegal: veja onde assistir ao amistoso e saiba o horário da partida
Confira onde e quando assistir ao amistoso entre Brasil x Senegal, que faz parte da preparação da Seleção Brasileira para a Copa do Mundo de 2026
Essa praia brasileira vai ser uma das mais visitadas do país em 2026
Juquehy se destaca como um destino turístico em ascensão, combinando mar calmo, ondas para surfistas e uma infraestrutura em constante crescimento, atraindo turistas para 2026
Mega-Sena 2940 faz um multimilionário em Porto Alegre – quanto rende o prêmio de R$ 99 milhões na renda fixa?
Vencedor de Porto Alegre embolsou R$ 99 milhões e agora pode viver de renda
Explosão de fogos no Tatuapé: quem paga a conta? Entenda a responsabilidade de locatário, proprietário e vizinhos
Com danos a casas, comércios e patrimônio público, advogados apontam quem responde civilmente pela explosão no bairro da zona leste
RIP, penny: Por que Donald Trump acabou com a moeda de um centavo de dólar nos EUA?
Mais de 250 bilhões de moedas de um centavo continuam em circulação, mas governo decidiu extinguir a fabricação do penny
Lotofácil 3538 tem 8 ganhadores, mas apenas 2 ficam milionários; Mega-Sena adiada corre hoje valendo R$ 100 milhões
Basta acumular por um sorteio para que a Lotofácil se transforme em uma “máquina de milionários”; Mega-Sena promete o maior prêmio da noite
Do passado glorioso ao futuro incerto: a reforma milionária que promete transformar estádio de tradicional clube brasileiro
Reforma do Caindé prevê R$ 700 milhões para modernizar o estádio da Portuguesa em São Paulo, mas impasse com a Prefeitura ameaça o projeto
Onde já é possível tirar a habilitação gratuitamente? Confira quais Estados já aderiram à CNH Social
Com a CNH Social em expansão, estados avançam em editais e inscrições para oferecer a habilitação gratuita a candidatos de baixa renda
Bolão paulistano fatura Quina e 16 pessoas ficam a meio caminho do primeiro milhão; Mega-Sena pode pagar R$ 100 milhões hoje
Prêmio principal da Quina acaba de sair pela terceira vez em novembro; Lotofácil acumulou apenas pela segunda vez este mês.
A família cresceu? Veja os carros com melhor custo-benefício do mercado no segmento familiar
Conheça os melhores carros para família em 2025, com modelos que atendem desde quem busca mais espaço até aqueles que preferem luxo e alta performance
Batata frita surge como ‘vilã’ da inflação de outubro; entenda como o preço mais salgado do petisco impediu o IPCA de desacelerar ainda mais
Mesmo com o grupo de alimentos em estabilidade, o petisco que sempre está entre as favoritas dos brasileiros ficou mais cara no mês de outubro
“O Banco Central não está dando sinais sobre o futuro”, diz Galípolo diante do ânimo do mercado sobre o corte de juros
Em participação no fórum de investimentos da Bradesco Asset, o presidente do BC reafirmou que a autarquia ainda depende de dados e persegue a meta de inflação
