Fundo imobiliário de cemitérios entra no IFIX e salta 35% em maio — CARE11 é oportunidade ou cilada?
Considerado pioneiro no setor de cemitérios, jazigos e serviços funerários, o CARE11 também registra o maior retorno da indústria em 2022, segundo um levantamento da Smartbrain
Na crença popular, cemitérios costumam ser associados a momentos de grande tristeza, como a morte ou a visita ao túmulo de um ente querido. Mas, recentemente, esses locais lúgubres ganharam um novo significado no mercado de fundos imobiliários brasileiros: o de fonte de retornos atrativos.
A mudança na perspectiva é provocada pelo desempenho do FII Brazilian Graveyard and Death Care (CARE11), que já avança 35% em maio — desempenho muito superior ao do principal índice de fundos imobiliários (IFIX), que recua 1,75% no mesmo período. Nesta quinta-feira (12), o fundo corrige parte do desempenho e cai 3,20%, a R$ 5,15.
Considerado pioneiro no setor de cemitérios, jazigos e serviços funerários, o CARE11 também registra o maior retorno da indústria em 2022, segundo um levantamento da Smartbrain.
A plataforma de informações financeiras calculou a valorização das cotas e os dividendos pagos por mais de 200 fundos imobiliários entre janeiro e abril deste ano. Mesmo sem distribuir proventos desde setembro do ano passado, o CARE11 registrou o maior retorno do período: 37,91%.
Por que o CARE11 subiu tanto?
O desempenho ímpar do fundo da gestora Zion Invest pode ser explicado por dois fatores principais. O primeiro é a entrada do ativo na nova carteira teórica do IFIX no início deste mês.
“Ao entrar no IFIX, o fundo ganha uma visibilidade e um pouco mais de liquidez. Esse movimento é normal e explica parte do aumento do volume negociado nos últimos 30 dias, que subiu para a casa de R$ 1,8 milhão por dia”, afirma Caio Araújo, analista da Empiricus e colunista do Seu Dinheiro.
Leia Também
O outro combustível para a alta vem de um comportamento que é típico dos seres humanos: o efeito manada. Para Araújo, a tendência é ainda mais acentuada pelo fato de os fundos imobiliários estarem inseridos em um mercado de pessoas físicas.
“Quando um investidor entra e tem ganhos com o fundo, chama a atenção de outros, o que acaba levando a altas consecutivas. Isso acaba atraindo ainda mais investidores que, às vezes, não têm muito conhecimento sobre o case, mas compram as cotas”, afirma.
Oportunidade ou cilada?
O efeito manada não costuma ser visto como positivo, mas ganhar tração graças a esse comportamento não significa, necessariamente, que um fundo imobiliário é ruim.
Mas é preciso redobrar a atenção na análise para identificar o que pode ser uma oportunidade e é uma cilada para os investidores desavisados.
Na visão de Araújo, o CARE11 se enquadra mais no segundo caso. O fundo apresenta alguns atrativos, como o desconto de mais de 35% na cotação atual em relação ao valor patrimonial das cotas.
O problema está na pouca visibilidade para os 9.427 cotistas do fundo.
Uma pesquisa nos sistemas da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) mostra que os últimos detalhes disponíveis sobre os investimentos estão no informe anualizado, com informações das posições da carteira em dezembro do ano passado.
Segundo o documento, o patrimônio de R$ 283 milhões do FII estava dividido em três ativos:
- Participação no Grupo Cortel, holding de cemitérios, crematórios e outros serviços funerários;
- Participação na VHR Empreendimentos, dona do Terra Santa Cemitério Parque, empreendimento localizado na região metropolitana de Belo Horizonte (MG);
- Posse de 2.873 jazigos no cemitério do Morumby, localizado no bairro homônimo em São Paulo.
Como o CARE11 gera valor para os cotistas?
A participação no grupo Cortel é o destaque da carteira. No final de março, a empresa tornou-se a primeira do setor de ‘deathcare’ a levantar recursos via Certificado de Recebíveis Imobiliários (CRI), com uma emissão de R$ 100 milhões.
“Como essa empresa, que está no portfólio do CARE11, está conseguindo captar para fazer expansão, teoricamente esse pode ser um ponto positivo para os cotistas do fundo”, diz Araújo.
Mas o analista faz uma ressalva: como este é um setor ainda incipiente, não há grandes players ou gestores consolidados que mostram como é possível contornar a inadimplência e gerar valor por meio dos empreendimentos funerários.
Enfim, vale ou não investir nas cotas do fundo imobiliário? Para o analista da Empiricus, nesse momento é melhor ficar fora. “Pela falta de informação e de visibilidade — e como temos outros setores bem mais avançados com upsides interessantes e uma métrica melhor — não recomendo o CARE11 na carteira”.
Quais fundos imobiliários pagam dividendos hoje
Por falar em outros fundos imobiliários, 11 ativos depositam dividendos na conta dos investidores hoje.
Veja abaixo quais são eles e confira o valor por cota e a data base dos proventos. As informações são do ClubeFII.
| Fundo | Data base | Valor por cota |
| Kinea Creditas (KCRE11) | 29/04 | R$ 1,06 |
| Kinea Securities (KNSC11) | 29/04 | R$ 1,14 |
| Kinea High Yield CRI (KNHY11) | 29/04 | R$ 1,55 |
| Kinea Índice de Preços (KNIP11) | 29/04 | R$ 1,70 |
| Kinea Rendimentos Imobiliários FII (KNCR11) | 29/04 | R$ 0,97 |
| Kinea Crédito Agro Fiagro (KNCA11) | 29/04 | R$ 1,17 |
| RBR Premium Recebíveis Imobiliários (RPRI11) | 29/04 | R$ 1,20 |
| Vectis Juros Real (VCJR11) | 29/04 | R$ 1,49 |
| Habitat Recebíveis Pulverizados (HABT11) | 29/04 | R$ 1,25 |
| Vectis Datagro Crédito Agronegócio Fiagro (VCRA11) | 29/04 | R$ 1,09 |
COMPARTILHAR
A hora e a vez dos fundos imobiliários de tijolo — Santander recomenda os FIIs com maior potencial de valorização
Um dos grupos que mais sofreu desde o início da pandemia e, em seguida, com aumento da taxa de juro, os FIIs que compram, vendem e gerenciam ativos reais voltam a brilhar
Fundo imobiliário de hotéis volta a pagar dividendos após deixar mais de 22 mil cotistas sem proventos por dois anos e meio
Apesar da recompensa, porém, quem manteve o FII na carteira nesse período viu as cotas recuarem mais de 25%
Bolsa e fundos imobiliários passam por virada em agosto e ficam entre os melhores investimentos do mês; bitcoin volta para a lanterna
Primeiro lugar, no entanto, ficou com os títulos prefixados, beneficiados pela perspectiva de que a taxa Selic finalmente deve parar de subir
Para a XP, um fundo imobiliário deve lucrar com a Copa do Mundo — veja qual
A corretora afirma que FIIs donos de imóveis com contratos ligados ao varejo alimentar podem ser beneficiados com o crescimento da demanda durante os jogos
A corrida pelo tijolo: por que 9 dos 10 fundos imobiliários mais rentáveis do mês são do segmento de escritórios, shoppings e logística
Um movimento de realocação de carteiras levou a classe a registrar, pela segunda vez consecutiva neste ano, uma performance superior aos FIIs de papel
Crescem as apostas na queda de fundos imobiliários de papel — segmento domina lista de maiores taxas de aluguel de cotas de FIIs
Além de serem maioria no levantamento, dois nomes do segmento representam 92% do valor total das posições em aberto entre os ativos
Fundo imobiliário CSHG Renda Urbana (HGRU11) aumenta dívida para comprar ativo de R$ 68,2 milhões no interior de SP
A maior parte da aquisição será financiada pela emissão de CRI atrelado a um contrato de locação com a Leroy Merlin
Deflação pressiona FIIs de papel, mas Maxi Renda (MXRF11) garante que vai sustentar os dividendos — saiba como
O fundo, que é o maior da indústria em número de cotistas, aposta em duas estratégias para manter o patamar atual dos proventos
Fundos imobiliários (FIIs) se endividam para comprar novos ativos; oportunidade ou risco para o cotista?
A alavancagem foi utilizada pelos fundos para comprar imóveis a preços e condições favoráveis, mas a injeção de recursos no caixa tem um custo que ficou mais salgado no último ano
Justiça derruba liminar que impedia fusão dos FIIs BLCP11 e BTLG11, mas gestora mantém batalha nos tribunais — entenda
A briga judicial está diretamente relacionada às regras de identificação de investidores ativistas, ou seja, que sugerem mudanças significativas na estrutura de fundos imobiliários
FIIs de tijolos voltam ao radar: veja um portfólio bem descontado
FIIs de lajes corporativas, shoppings e logística saltam mais de 8% em agosto, com altas expressivas em portfólios tradicionais; conheça um dos meus ativos favoritos
Órama elege trio de fundos imobiliários como os mais baratos e rentáveis do mercado de FIIs — veja quais são os ativos e confira o ranking completo
Para auxiliar os investidores que estão em busca de oportunidades para diversificar a carteira de FIIs, a Órama liberou a edição de agosto do “Quem tá barato?”
Dividendos ameaçados: como ficam os proventos dos fundos imobiliários de papel com o IPCA negativo e quais FIIs são os mais prejudicados pela queda na inflação
Por enquanto, não há motivo para pânico: o repasse não é imediato. Mas o impacto da trajetória descendente do índice já pode ser sentido por alguns cotistas
Dupla de FIIs de logística domina lista dos fundos imobiliários mais recomendados para agosto; confira os favoritos de 10 corretoras
Os analistas buscaram as oportunidades escondidas em todos os segmentos de FIIs e encontraram na logística os candidatos ideais para quem quer um show de desempenho
O que afinal são CRI e CRA, os títulos de renda fixa isentos de IR nos quais investem os fundos imobiliários e fiagros
No que você está investindo ao comprar um FII “de papel”, afinal? Entenda o que são os CRIs e CRAs, títulos de renda fixa isentos de IR para a pessoa física
Fundo de cemitérios CARE11 lidera os ganhos do IFIX em julho; veja as maiores altas e maiores baixas entre os fundos imobiliários no mês
Índice de Fundos Imobiliários termina o mês em alta e volta a ficar no azul no acumulado do ano, a despeito da alta dos juros
Magalu, Americanas e Via seguem como boas inquilinas? Apesar da desaceleração do e-commerce, FII de logística continua atrativo
Atualmente, temos diversos FIIs logísticos negociando abaixo do valor patrimonial e do custo de reposição, mesmo em portfólios de alta qualidade e bem posicionados
A BR Properties (BRPR3) acaba de receber metade do dinheiro previsto em acordo com a Brookfield – e já usou mais de R$ 1 bilhão para amortizar dívidas
Objetivo da BR Properties é amortizar todas as emissões e transformar posição de dívida líquida em uma situação de caixa líquido
Guide distribuirá cotas do fundo imobiliário GAME11 para quem investe em FIIs na plataforma; promoção termina na próxima semana — veja prazos e condições
A promoção é válida tanto para clientes antigos quanto novos, mas, quem quiser aproveitar deve correr
Veja quais foram os fundos imobiliários mais baratos e rentáveis do mercado, segundo o novo ranking da Órama
A nova ferramenta da corretora atribui uma nota para os FIIs com base em duas métricas: o dividend yield e a relação entre preço e o valor patrimonial (P/VP)
