Pior da crise das maquininhas ficou para trás e ação da PagSeguro pode subir mais de 50%, diz Itaú BBA
Melhora na classificação foi provocada por “maior racionalidade” nas taxas cobradas pela empresa na antecipação de recebíveis aos lojistas

O PagSeguro (PAGS34) teve sua classificação elevada para 'outperform' pelo Itaú BBA nesta quarta-feira (30). Isso significa que a empresa de maquininhas de cartão estaria com um desempenho acima da média, segundo o banco.
De acordo com o Itaú BBA, a melhora na classificação foi provocada por "maior racionalidade" nas taxas cobradas na antecipação de recebíveis aos lojistas. Essa é a principal fonte de lucro da companhia e o fator responsável pela recente contração dos resultados.
Para o Itaú, o quarto trimestre foi o pior do PagSeguro até agora, mas as projeções para 2022 estão otimistas. Depois do lucro líquido cair 9,8% no ano passado, a expectativa é de que em 2022 haja aumento de 11,7%.
O banco também fixou o preço-alvo da ação do PagSeguro para 2022 em US$ 31, o que significa um potencial de alta de 52% em relação ao preço do fechamento de ontem (29).
Vale lembrar que, devido ao PagSeguro ter capital aberto na bolsa de Nova York, o investidor brasileiro pode investir na empresa por meio de BDRs, ou seja, os recibos de ações estrangeiras que são negociados na B3. A tendência é que o preço dos BDRs acompanhe o das ações. O código do BDR do PagSeguro é PAGS34.
Selic aumenta custos do PagSeguro
O Itaú BBA traçou cenários possíveis para os resultados do PagSeguro em 2022 e em 2023 de acordo com as movimentações da taxa básica de juros, a Selic.
Leia Também
O principal impacto da alta dos juros vem na forma de maiores custos de financiamento, o que coloca uma limitação no lucro líquido da companhia.
A projeção mais recente da equipe de macroeconomia do Itaú Unibanco é de que a Selic termine o ciclo de alta em 13,75% e que comece a cair em 2023.
Nas estimativas do Itaú BBA, se em 2023 o PagSeguro mantiver os mesmo níveis operacionais, uma Selic caindo para 8% se traduziria em ganhos 45% maiores do que com a Selic a 13%.
Os cálculos do banco estimam que o lucro por ação do PagSeguro em 2023 tenha aumento de 33%.
Stone exige cautela
No mesmo relatório, o Itaú BBA aproveitou para fazer uma análise sobre outra empresa de maquininhas, a Stone. A companhia também está aumentando suas tarifas, mas o banco não considera o suficiente para melhorar suas estimativas.
"Também estamos preocupados que a empresa esteja tendo que focar seus esforços de crescimento em segmentos específicos para reduzir as perdas", diz o Itaú BBA.
O banco atualizou seu modelo de projeções para incluir o balanço do quarto trimestre de 2021 e elevou as expectativas para os números do primeiro trimestre de 2022. A estimativiva para o lucro ajustado antes de impostos passou de -R$ 19 milhões para R$ 154 milhões.
Por outro lado, o banco espera que a concorrente do PagSeguro congele parte das suas despesas operacionais, melhorando a economia de curto prazo do negócio, mas afetando o crescimento. Dessa forma, o Itaú espera receitas mais fracas em 2022 e 2023.
Leia também:
Embraer (EMBR3) lidera ganhos do Ibovespa depois de acordo multibilionário para venda de 45 jatos
A Embraer assinou acordo de US$ 4 bilhões com a Scandinavian Airlines (SAS) para a venda de 45 jatos E195-E2 da companhia brasileira
Agora é oficial! Nubank (ROXO34) anuncia chegada de Campos Neto para os cargos de diretor e conselheiro do banco
O ex-presidente do Banco Central irá atuar na expansão internacional e no relacionamento com reguladores globais
CSN (CSNA3) recebe ultimato do Cade para mostrar como pretende vender participação na Usiminas (USIM5)
Há onze anos, a CSN ganhou um prazo para vender sua fatia de quase 13% na rival. Ele não foi cumprido. Agora, ela tem 60 dias para apresentar um plano de venda das ações
Casas Bahia (BHIA3) avança em reestruturação financeira e fica mais perto de ter um novo controlador
Debenturistas aprovaram as alterações propostas pela varejista, mas ainda precisa do aval do Cade
Ambipar (AMBP3): CVM vê atuação coordenada de controlador, Tanure e Banco Master em disparada das ações
As compras em conjunto e a consequente valorização das ações da Ambipar têm relação com a privatização da EMAE, segundo a xerife do mercado; entenda o caso
Ações da Tecnisa (TCSA3) chegam a disparar 42% com negócio de R$ 450 milhões com a Cyrela (CYRE3)
A conclusão do negócio, anunciado na sexta-feira (27), depende da celebração dos documentos definitivos e de aprovação pelos órgãos societários da Windsor, além da obtenção dos consentimentos de credores
Fundos ESG no Brasil crescem 28% em 2025, mas segmento de ações perde espaço
Levantamento do Itaú BBA mostra que, no longo prazo, os fundos de ações ESG performam melhor em comparação com o mercado em geral
Cemig (CMIG4) paga R$ 1,8 bilhão em dividendos nesta segunda; veja se tem direito à bolada
Dividendos e JCP da Cemig (CMIG4) são referentes ao exercício fiscal de 2024 e serão distribuídos em duas partes
Eve Air Mobility: Fabricante do ‘carro voador’ da Embraer fecha acordo para até 50 aeronaves eVTOLs na Costa Rica
A operação tem como objetivo desenvolver um ecossistema de Mobilidade Aérea Avançada no país
Depois de um ‘quase divórcio’ na Azzas 2154 (AZZA3), mudanças no conselho levantam bandeira branca
Na manhã desta segunda-feira (30), a companhia anunciou mudanças no conselho de administração; entenda a situação e veja como ficou o quadro
Guararapes (GUAR3): CFO Miguel Cafruni fala da dor e delícia de ter a cadeia completa, e da virada de chave na gestão da dona da Riachuelo
No cargo há pouco mais de um ano, executivo aponta desafio de buscar mais receita e margem e reduzir o endividamento da companhia
Trump afirma já ter um novo dono para o TikTok, mas venda ainda não saiu do papel; entenda o que falta
Com novo prazo, a ByteDance precisa chegar a um acordo até 17 de setembro para evitar um banimento nos EUA
IMC conclui parceria milionária com KFC no Brasil e ajusta estrutura operacional
A operação, que vinha rondando os mercados desde março, cria uma joint venture entre a empresa e uma afiliada da Kentucky Foods Chile
Tecnisa (TCSA3) mira venda de sete terrenos à Cyrela (CYRE3) por R$ 450 milhões; confira o que falta para a operação sair do papel
Além dos terrenos, a operação envolve a venda de CEPACs — títulos que permitem construir acima do limite urbano
Dividendos e JCP: Lojas Renner (LREN3) vai distribuir mais de R$ 200 milhões aos acionistas; confira os detalhes
A varejista de roupas pagará o valor bruto de R$ 0,203061 por ação ordinária, e o dinheiro deve cair na conta dos acionistas em 15 de julho deste ano
Dança das cadeiras: Engie Brasil faz mudanças na diretoria e cria nova área de energias renováveis
Alterações visam alinhamento ao modelo operacional global do grupo
Fale agora ou cale-se para sempre: Minerva (BEEF3) entra com recurso no Cade contra fusão de Marfrig (MRFG3) e BRF (BRFS3)
A companhia alega ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica que o aval ao “casamento” desconsidera impactos relevantes à concorrência
Argo e Replan se juntam para criar terceira maior administradora de shoppings do Brasil; conheça
Com 30 shoppings distribuídos pelo país e cerca de R$ 10 bilhões em vendas por ano, conheça a nova gigante do setor
Compra do Banco Master pelo BRB: Galípolo diz que Banco Central precisa de mais informações para avaliar
Operação já foi aprovada pela Superintendência-Geral do Cade e agora aguarda aval da autoridade monetária
Cashback ou BTC: afinal, qual é o modelo de negócios do Méliuz? Falamos com o head da Estratégia Bitcoin da empresa
A empresa diz que o foco em cashback continua valendo como forma de gerar receita; desde o ano passado, porém, a maior parte de seu caixa vem sendo alocado em criptomoedas