Pensando em investir em IPOs? Gestores da Truxt, SPX e Clave recomendam cautela
Com o grande número de IPOs na bolsa brasileira desde 2020, gestores da Truxt, Clave e SPX dizem que é preciso calma na hora de investir
A bolsa brasileira passa por uma explosão de IPOs: foram 26 aberturas de capital em 2020 e, neste ano, outras 19 companhias chegaram à B3. É um mercado que atrai investidores, mas que não está livre de riscos — e profissionais da Truxt, SPX e Clave, três das mais tradicionais gestoras de recursos do país, pregam cautela com o boom.
Afinal, com tantos prospectos sendo lançados, muitas vezes é difícil encontrar tempo para se debruçar sobre os números e estudar os planos de negócio — um cenário perfeito para que erros de análise sejam cometidos.
"Com empresas novas, é preciso ter um cuidado maior", disse Leonardo Linhares, sócio da SPX, em evento promovido pelo BTG Pactual. Além da questão do tempo, ele ainda destaca que a falta de um histórico de comportamento das companhias em ambientes de crise é outro fator que dificulta a tomada de decisão.
Bruno Garcia, CIO da Truxt, deu um exemplo prático para ilustrar o aquecimento dos IPOs: ele contou que, somente no primeiro trimestre deste ano, 76 empresas procuraram a gestora a respeito de uma potencial abertura de capital — apenas 13 de fato concluíram o processo.
"IPOs são maravilhosos, adoramos olhar para empresas novas, setores novos", disse Garcia. "Mas, no curto prazo, há certo exagero".
O gestor da SPX ainda destaca que tem sido comum ver altas ou baixas muito fortes nos primeiros dias de negociação de um papel — um comportamento que pode indicar uma definição de preço mal feita e que, em certa medida, pode ser fruto dos longo período sem IPOs no Brasil.
Leia Também
IPOs e os temas do mercado
André Caldas, CIO da Clave Capital, ainda aponta outro fator que favorece as distorções nos IPOs: os chamados "temas quentes" do mercado.
Ele dá um exemplo: na esteira do sucesso da Rede D'Or e do bom desempenho das ações de Hapvida e NotreDame Intermédica, muitas empresas desse segmento estão tentando entrar no mercado. A percepção de que todo um setor tem boas perspectivas acaba criando distorções e problemas de avaliação.
"Quando tivermos uma Localiza, uma Natura, uma Renner [fazendo IPO], é claro que queremos achar", disse Caldas. "Mas com o excesso de liquidez, muitas empresas que não estão prontas estão vindo para a bolsa".
Segundo dados da CVM, há 31 companhias com pedidos de IPO em análise; outras 34 desistiram dos IPOs ao longo do ano.
COMPARTILHAR
Quina aproveita bolas divididas na Lotofácil e na Dia de Sorte e faz único milionário das loterias da Caixa na terça-feira
Quina foi a única loteria da Caixa a pagar um valor milionário ontem, mas os prêmios de consolação da Mega-Sena, da Timemania, da Lotofácil e da Dia de Sorte deixam pouca margem para reclamação
Calendário do PIS/Pasep 2026 começa em fevereiro; confira quando o abono cai na conta
Pagamentos do abono salarial seguem mês de nascimento ou número de inscrição e vão até agosto
INSS reajusta piso em 2026: benefício agora parte de R$ 1.621 com novo salário mínimo
Reajuste de 6,79% entra em vigor em janeiro; os pagamentos com o valor reajustado seguem o calendário oficial do INSS
Banco Central questiona decisão do TCU em relação à investigação do Master, e embate ganha novo capítulo
O BC entrou com um embargo de declaração no TCU, para questionar a decisão de investigá-lo no processo de análise do Banco Master; veja qual o risco da liquidação ser revertida
Simples Nacional 2026: pequenas empresas podem migrar para o regime neste mês
O prazo para solicitar o enquadramento termina em 30 de janeiro, último dia útil do mês
Jaci, o supercomputador que conecta ciência de ponta e saber ancestral para evitar desastres naturais
Novo sistema do Inpe substitui o Tupã e amplia velocidade e a precisão das previsões metereológicas e climáticas
Lotofácil deixa 5 pessoas mais perto do primeiro milhão; Mega-Sena volta hoje depois de Mega da Virada conturbada
Lotofácil foi a única loteria a ter ganhadores no primeiro sorteio da primeira semana cheia de 2026. Mesmo com bola dividida, sortudos estão mais próximos do primeiro milhão.
Calendário do BPC/LOAS 2026: veja quando o pagamento do benefício cai
Benefício assistencial segue o calendário do INSS e é pago conforme o número final do BPC
MEI já pode entregar a declaração anual de faturamento; veja como preencher o documento
O microempreendedor individual deve informar quanto faturou e se teve algum funcionário em 2025 por meio da DASN-SIMEI
Robôs humanoides, data centers gigantes e biotecnologia: as oito teses que definirão a economia e os investimentos em 2026
Relatório da Global X compilou as tendências globais que devem concentrar capital para desenvolvimento nos próximos anos
Valor da contribuição mensal do MEI muda em 2026; veja quanto fica
O aumento do salário mínimo para R$ 1.621 também altera a contribuição mensal do microempreendedor individual
Calendário do INSS 2026: confira as datas de pagamento e como consultar
Aposentados e pensionistas já recebem com valores corrigidos pelo novo salário mínimo; depósitos seguem o número final do benefício
Feriados 2026: veja quando caem as primeiras folgas do ano
Calendário de 2026 tem maioria dos feriados em dias úteis e abre espaço para fins de semana prolongados ao longo do ano
Vencedor da Mega da Virada que jogou o prêmio no lixo, dividendos sendo tributados e mais: as mais lidas do Seu Dinheiro
Mega bilionária, novos impostos e regras do jogo: o que bombou no Seu Dinheiro na primeira semana do ano, entre a corrida pelo prêmio da Mega da Virada e a estreia da tributação sobre dividendos
Eleições 2026: quando o jogo começa para eleitores, partidos e candidatos
Cronograma reúne datas-chave para eleitores, partidos e candidatos ao longo de 2026
Agro cobra reação rápida do Brasil à taxação chinesa para evitar impacto no mercado
Bancada afirma acompanhar o tema com preocupação e alerta para riscos ao mercado e à renda do produtor no início de 2026
Calendário Gás do Povo 2026: botijão passa a ser gratuito e governo amplia o acesso ao gás de cozinha
Novo programa substitui o Auxílio Gás e garante recarga gratuita do botijão de 13 kg para famílias de baixa renda
Calendário do Pé-de-Meia 2026: confira quando o governo paga os incentivos do ensino médio
Programa funciona como uma poupança educacional, paga até R$ 9.200 por aluno e tem depósitos ao longo do ano conforme matrícula, frequência, conclusão e participação no Enem
Calendário do Bolsa Família 2026: confira quando começam os pagamentos e quem pode receber
Pagamentos começam em 19 de janeiro e seguem até o fim do mês conforme o final do NIS; benefício mínimo é de R$ 600
Do petróleo ao bitcoin (BTC): como o ataque dos EUA à Venezuela mexe com os mercados
O conflito pode elevar a percepção de risco de toda a América Latina, inclusive do Brasil, segundo analista da RB Investimentos
