Jensen Huang coloca US$ 150 bilhões na mesa: por que as ações da Nvidia ficaram irresistíveis para a própria Nvidia

A Nvidia acaba de colocar na mesa um movimento que desafia a gravidade do mercado: a autorização para a maior recompra de ações da história. O conselho de administração da companhia deu o aval para uma ampliação de US$ 150 bilhões no programa, elevando o montante total disponível para US$ 235 bilhões. A meta é executar o saldo remanescente até o ano fiscal de 2028. 

Para compreender o que leva uma gigante a abrir a carteira para recomprar os próprios papéis, a visão de Jensen Huang, CEO e fundador da empresa, oferece uma aula prática de alocação de capital. 

Na dinâmica do mercado financeiro, um programa de recompra geralmente é acionado quando dois fatores se alinham: muito dinheiro em caixa e a percepção de que a própria ação está barata.  

Nvidia está barata demais? 

A Nvidia está gerando tanto caixa que consegue manter os investimentos pesados em tecnologia e, ao mesmo tempo, devolver capital aos acionistas.  

Quando uma empresa recompra as ações, ela as retira de circulação, aumentando automaticamente a fatia — e o lucro proporcional — dos investidores que permanecem com o papel. 

Além disso, há a percepção de desconto. Para Huang, a atual avaliação da Nvidia se tornou um prato apetitoso demais para ser ignorado.  

Desde agosto de 2024, quando a inteligência artificial se consolidou e desencadeou uma explosão nos lucros da empresa, o múltiplo preço/lucro (P/L) futuro da Nvida tem caído de forma constante, acelerando essa queda no ano atual, mesmo após trimestres de resultados fortes. 

Hoje, o índice P/L futuro da companhia é de 24 vezes, o que não fica muito distante do múltiplo de 20 vezes do S&P 500 — um dado curioso, considerando que a fabricante de chips é uma das empresas que mais cresce em todo o mundo corporativo norte-americano.  

Huang percebeu essa desconexão clara entre o crescimento da companhia e a avaliação do mercado. 

Por isso, ele enxerga um excelente momento para recomprar os papéis a preços considerados baixos, antecipando uma aceleração ainda maior no desenvolvimento da IA, impulsionada pelo que ele chama de "mudança de plataforma única em uma geração". 

A inovação anda com a recompra 

E se engana quem pensa que essa montanha de dinheiro direcionada ao mercado financeiro significa pisar no freio da inovação tecnológica.  

Prova de que a Nvidia continua investindo o caixa no futuro é o lançamento simultâneo da Open Agent Safety Platform, uma plataforma aberta voltada à segurança de agentes de IA. 

A solução combina o software OpenShell, que estabelece limites de execução para as IAs — e pode ser adaptado até para sistemas da Arm e Intel —, com o Sentry, um sistema que monitora e isola os agentes em milissegundos caso saiam do controle.  

A inovação já nasce com o respaldo de mais de 100 gigantes como Anthropic, Microsoft, JPMorganChase, Scale AI e SpaceXAI. 

Para ilustrar o poder da ferramenta, o vice-presidente de IA corporativa da Nvidia, Justin Boitano, afirmou que a plataforma poderia ter evitado o recente incidente em que agentes da OpenAI invadiram de forma autônoma a startup Hugging Face.