Renda fixa: quanto rendem R$ 100 mil em CDB, LCA, Tesouro Selic e Poupança com os juros em 13,75%

De 0,25 ponto percentual em 0,25 ponto percentual, os juros básicos do país estão diminuindo e, com isso, a rentabilidade dos investimentos de renda fixa “queridinhos” dos brasileiros, como os CDBs, LCIs e LCAs e o Tesouro Selic.

Nesta quarta-feira (16), o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central cortou a taxa Selic para 13,75% ao ano. Considerando os ajustes desde janeiro, os juros diminuíram 1,25 ponto percentual no acumulado do ano.

Para investimentos pós-fixados, que acompanham a taxa básica, isso significa retornos menores mês após mês.

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Em janeiro, por exemplo, o retorno bruto do Tesouro Selic era de 1,21%. Em agosto, esse valor já tinha caído para 1,09%.

E se as expectativas dos agentes financeiros se confirmarem, vai continuar diminuindo. Isso porque a projeção de parte do mercado é que o Copom continue cortando juros até dezembro, de modo que a taxa Selic termine o ano em 13,25%.

Mas isso não é motivo para uma fuga da renda fixa. A rentabilidade dos títulos pós-fixados continua atrativa. Estamos falando de um retorno superior a 13% no acumulado de 12 meses.

Mesmo descontando a inflação, que era de 4,2% em 12 meses até agosto, o retorno real é de 9,5% com a Selic em 13,75% ao ano.

Isso vale principalmente para as aplicações usadas como reserva de emergência, como o Tesouro Selic, os títulos bancários CDBs, LCIs e LCAs, e os fundos que investem nesses papéis.

Na prática, mesmo os investimentos mais conservadores mantêm retornos acima da inflação e continuam sendo um bom negócio neste momento.

Quanto rendem os investimentos em renda fixa conservadora com a Selic em 13,75%?

A mudança na taxa Selic não altera a regra de remuneração da Poupança, que continua pagando seu tradicional 0,50% ao mês mais Taxa Referencial (TR).

Com os juros básicos em 13,75% ao ano (e supondo um CDI um pouco inferior, de 13,65%, como costuma acontecer), as rentabilidades mensais e anuais líquidas das principais aplicações financeiras conservadoras ficam assim:

Investimento	Retorno líquido em 1 mês*	Retorno líquido em 1 ano**
Poupança	0,67%	8,33%
Tesouro Selic 2031 (via Tesouro Direto)	0,79%	11,13%
CDB 100% do CDI ou fundo Tesouro Selic de taxa zero	0,83%	11,22%
CDI bruto	1,07%	13,60%

Parâmetros da simulação

• Para o cálculo do retorno da poupança, foi considerada a TR média de agosto de 2026 (0,1690%);

• Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma taxa de administração igual a zero, o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento) e uma taxa de custódia de 0,20% ao ano sobre todo o montante investido, que é o padrão da calculadora do Tesouro Direto. Atualmente, no entanto, existe uma isenção da taxa de custódia para valores aplicados de até R$ 10 mil, o que significa que a verdadeira rentabilidade do Tesouro Selic, nesses casos, é um pouco maior que a estimada na tabela.

Embora uma parte do mercado espere uma taxa Selic menor ao final do ano, não há clareza da parte do Copom sobre esses cortes.

No comunicado da decisão desta quarta, o comitê do Banco Central deixou seus próximos passos em aberto, atrelando as decisões futuras aos dados que serão divulgados nos próximos meses.

Isso significa que, para prazos maiores de investimento, a rentabilidade das aplicações pós-fixadas de renda fixa pode ser menor que a projetada na tabela acima.

Assim, para dar uma ideia melhor de como ficará o retorno dos investimentos conservadores daqui para frente, vamos simular a aplicação para os prazos de um e dois anos, utilizando as estimativas de juros do mercado.

Retorno da renda fixa conservadora em um e dois anos

Nesta quarta-feira (16), as projeções para o CDI (DI futuro) mais próximos desses prazos são: outubro de 2027 (13,605%) e outubro de 2028 (13,795%), respectivamente.

Repare que as previsões caminham em direções opostas. O juro para daqui um ano está menor que o atual, mas para o prazo de dois anos está maior. Isso indica que não há consenso no mercado sobre as condições econômicas em períodos maiores.

A principal razão para essa incerteza é a política fiscal que será adotada pelo novo governo, que chegará ao Planalto em janeiro de 2027. (Saiba mais aqui)

Por isso, é importante ter em mente que essas projeções podem mudar a partir de amanhã, a depender dos indicadores acompanhados pelo Banco Central e dos rumos eleitorais dos próximos dias.

Além disso, as projeções para a Poupança continuam considerando a TR de agosto, que também pode mudar daqui para a frente.

Investimento	Retorno líquido em 1 ano*	Retorno líquido em 2 anos**
Poupança	8,33%	17,35%
Tesouro Selic 2031 (via Tesouro Direto)	11,13%	24,83%
CDB 100% do CDI ou fundo Tesouro Selic de taxa zero	11,22%	24,96%
LCI/LCA 90% do CDI	12,17%	26,07%

Parâmetros da simulação

• DI para outubro de 2027 (simulação de 1 ano): 13,61% a.a.
• Selic para outubro de 2027 (simulação de 1 ano): 13,71% a.a.
• DI para outubro de 2028 (simulação de 2 anos): 13,80% a.a.
• Selic para outubro de 2028 (simulação de 2 anos): 13,90% a.a.
• Para o cálculo do retorno da Poupança, a TR média de agosto foi 0,1690%;

Para o cálculo do retorno do Tesouro Selic, foram considerados uma aplicação de R$ 100 mil, taxa de custódia de 0,20% ao ano, uma taxa de administração igual a zero e o spread de compra e venda (espécie de “pedágio” para a venda do título antes do vencimento).

Quanto rendem R$ 100 mil

Veja, na tabela a seguir, quanto você teria ao final de cada período caso aplicasse R$ 100 mil em cada um desses investimentos, nas circunstâncias da simulação anterior:

Investimento	Quanto você teria após 1 ano	Quanto você teria após 2 anos
Caderneta de poupança	R$ 108.330,08	R$ 117.354,06
Tesouro Selic 2031	R$ 111.134,19	R$ 124.834,24
CDB ou fundo Tesouro Selic (100% do CDI)	R$ 111.224,12	R$ 124.956,24
LCI/LCA (90% do CDI)	R$ 112.165,41	R$ 126.073,39