Um alerta para Galípolo: Focus traz inflação de 2025 acima do teto da meta pela primeira vez e eleva projeções para a Selic e o dólar até 2027
Se as projeções se confirmarem, um dos primeiros atos de Galípolo à frente do BC será a publicação de uma carta pública para explicar o estouro do teto da meta
A edição do boletim Focus que antecede a última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) com Roberto Campos Neto na presidência do Banco Central (BC) contém uma série de alertas para seu sucessor, Gabriel Galípolo.
As projeções dos economistas de mercado para a inflação, o dólar e os juros subiram ao longo de todo o horizonte contemplado pelo BC, que se estende até 2027.
As estimativas para o Produto Interno Bruto (PIB) também cresceram, mas apenas no que se refere a 2024 e 2025.
Confira a seguir os destaques da mais recente edição da pesquisa semanal Focus, que antecede a última reunião do Copom em 2024.
Inflação acima do teto da meta em 2024 e também em 2025
A luta do Banco Central contra o dragão da inflação em 2024 já é dada como perdida pelos economistas de mercado há mais de um mês.
Agora a estimativa para o IPCA acumulado ao longo do ano que se encerra subiu de 4,71% na semana passada para 4,84%.
Leia Também
Se isso se confirmar, um dos primeiros atos de Gabriel Galípolo à frente do BC será a publicação de uma carta pública endereçada aos ministros da Fazenda, Fernando Haddad, e do Planejamento, Simone Tebet, para explicar o IPCA acima do teto da meta de inflação.
Para os participantes do mercado, porém, a inflação de 2025 segue pelo mesmo caminho.
A projeção para o IPCA acumulado do ano que vem subiu pela oitava semana seguida, passando de 4,40% na edição anterior da Focus para 4,59% na atual.
Um alerta para Galípolo
Esta é a primeira vez que as projeções para a inflação de 2024 e de 2025 aparecem juntas acima do teto da meta, que é de 4,50% para ambos os exercícios.
Mas esse não é o único problema para Galípolo.
A Focus também mostra a projeção para o IPCA de 2026 subindo para 4,00%, de 3,81% na semana passada. Já a estimativa para 2027 foi a 3,58%, de 3,50% na mesma comparação.
Até quanto Galípolo vai precisar subir os juros
A elevação das estimativas para a inflação coincide com a alta das projeções para a taxa de juros também ao longo de todo o período sondado pela Focus.
O Copom vai se reunir pela última vez em 2024 entre amanhã e quarta-feira. Será o último encontro do colegiado sob o comando de Roberto Campos Neto.
A taxa Selic encontra-se atualmente em 11,25% ao ano. Até a semana passada, os participantes do mercado antecipavam uma alta da taxa básica de juros a 11,75% ao ano. Agora eles avaliam, na mediana, que a Selic fechará 2024 em 12,00%.
No entanto, junto com a pressão inflacionária, os economistas de mercado acreditam que Gabriel Galípolo precisará elevar os juros bem mais do que talvez ele gostaria.
Da semana passada para cá, as projeções para os próximos anos também subiram. Elas passaram de 12,63% para 13,50% em 2025, de 10,50% para 11,00% em 2026 e de 9,50% para 10,00% em 2027.
Dólar também pressiona
Quem também aparece em alta ao longo de todo o período analisado pelo Banco Central é o dólar.
Desde a divulgação do último pacote fiscal do governo, o dólar situa-se acima dos R$ 6,00.
Chamou a atenção o fato de a mesa de operações do Banco Central, chefiada por Galípolo desde julho do ano passado, não ter entrado no mercado para conter a volatilidade do câmbio diante da recente disparada do dólar.
Vale observar ainda que, desde a posse de Galípolo como diretor de política monetária, o BC promoveu apenas um leilão de dólares à vista. Aconteceu em agosto deste ano.
Em meio a esse cenário, a projeção dos economistas para a taxa de câmbio na virada do ano passou de R$ 5,70 para R$ 5,95.
As estimativas para os próximos anos também aumentaram. Elas passaram de R$ 5,60 para R$ 5,77 no ano que vem, de R$ 5,60 para R$ 5,73 em 2026 e de R$ 5,50 para R$ 5,69 em 2027.
Como vai ficar o PIB
As projeções para o PIB do Brasil também estão em alta na Focus.
A estimativa para a expansão do PIB de 2024 subiu pela terceira semana seguida, passando de +3,22% na pesquisa anterior para +3,39% agora.
A estimativa para o PIB de 2025 também cresceu nesse intervalo, passando de +1,95% para +2,00%.
É um sinal de que, embora o resultado do PIB brasileiro venha surpreendendo os analistas, a alta dos juros em algum momento vai cobrar a conta por meio da inibição da atividade econômica.
Ainda assim, as projeções para 2026 e 2027 sugerem que Galípolo terá alguma margem de manobra para mitigar esse impacto. Elas seguem estáveis em +2,00% ao ano há 70 e 72 semanas, respectivamente.
COMPARTILHAR
Fim da patente do Ozempic: quando as canetas emagrecedoras vão ficar mais baratas?
Decisão do STJ abre caminho para concorrentes do Ozempic, mas especialistas dizem que a queda de preços das canetas emagrecedoras deve ser gradual
Enel fora de São Paulo? Empresa pode ter ‘carta na manga’ contra as acusações após Ministério pedir fim da concessão; veja
Segundo o Ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira, a concessionária não tem mais condições de operar no estado depois de diversas crises, mas processo de encerramento do contrato ainda demora
Câmara aprova texto-base do projeto que reduz benefícios tributários e aumenta impostos de bets, fintechs e JCP
Os deputados agora analisam um destaque que visa retirar da proposta o aumento de impostos sobre o juro sobre o capital próprio, de 15% para 17,5%
Renegados? Veja os números que menos saíram na Mega da Virada
Histórico da Mega da Virada mostra os números que menos saíram no sorteio especial da Caixa
Teimosia faz um novo milionário na Quina em dia de bola na trave na Lotofácil, na Mega-Sena e na Timemania
Quina foi a única loteria da Caixa a pagar um valor milionário ontem, mas os prêmios de consolação da Mega-Sena, da Timemania, da Lotofácil e da Dia de Sorte deixam pouca margem para reclamação
Bolsa Família paga parcela de dezembro hoje para NIS final 6; veja o calendário do programa
Depósito do bolsa família ajuda a reforçar o orçamento em um mês de despesas maiores.Veja quem recebe e como consultar o valor
Queda da Selic em janeiro e juros a 11,5% em 2026: Fábio Kanczuk, ex-BC, diz que Copom “tirou todas as amarras” para iniciar ciclo de cortes
Segundo ele, o afrouxamento deve acontecer em janeiro do ano que vem, momento no qual o dólar estará sendo negociado abaixo de R$ 5,40
O primeiro foguete comercial brasileiro vai para o espaço — enquanto cometa 3I/ATLAS se aproxima da Terra
Brasil abre janela para o lançamento do primeiro foguete comercial a partir de Alcântara, em meio à passagem do cometa 3I/ATLAS
O que a Inteligência Artificial (IA) e a transição energética têm em comum? Ambas estão levando este metal a atingir preços jamais vistos
Ambos os temas, que podem nem sempre entrar em intersecção, têm exercido uma pressão quase simultânea nos preços do cobre, que vêm renovando máximas históricas em 2025
Ata do Copom: BC diz que manutenção da Selic em nível ‘contracionista por período bastante prolongado’ é a estratégia correta
Os membros do comitê concluíram que “a estratégia em curso, de manutenção do nível corrente da taxa de juros por período bastante prolongado, é adequada para assegurar a convergência da inflação à meta”
Lotofácil abre semana com um novo milionário; Mega-Sena corre hoje valendo R$ 52 milhões, mas pode ser superada pela Timemania
Ganhador ou ganhadora do concurso 3563 da Lotofácil efetuou sua aposta por meio dos canais eletrônicos da Caixa Econômica Federal
Bolsa família de dezembro é pago hoje para NIS final 5
O programa segue o calendário escalonado e é feito conforme o final do NIS; depósito é realizado automaticamente em contas da Caixa
Essa cidade brasileira tem mais apartamentos do que casas, fica no litoral e está entre as mais desenvolvidas
Dados do Censo 2022 mostram que mais de 60% da população de Santos vive em apartamentos, em um município que também se destaca em indicadores de desenvolvimento
Segunda parcela do décimo terceiro (13°) está chegando; veja até quando o valor deve cair na conta
Pagamento será antecipado porque o dia 20 cai em um sábado; é nessa etapa que entram os descontos de INSS e Imposto de Renda
Payroll, ata do Copom, IBC-BR e decisão de juros no Reino Unido, Zona do Euro e Japão dominam a agenda econômica na reta final de 2025
Os investidores ainda acompanham a reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN), a divulgação do IGP-10 e falas de dirigentes do Federal Reserve nos próximos dias
Bolsa Família libera pagamento para NIS final 4 nesta segunda-feira (15); veja calendário
NIS final 4 recebe hoje a parcela antecipada; programa movimenta R$ 12,74 bilhões em dezembro
Governo sobe o tom com a Enel e afirma que não vai tolerar falhas reiteradas e prolongadas
A pasta afirmou que, desde 2023, vem alertando formalmente a Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL) sobre problemas recorrentes na atuação da empresa
Ele vendeu a empresa por US$ 1 bilhão para a Amazon e tem um conselho para quem quer empreender
Em abril deste ano, ele retornou à Amazon como vice-presidente de Produto da empresa que fundou
Carga tributária do Brasil atinge o maior patamar em mais de 20 anos em 2024, segundo a Receita Federal
De acordo com o levantamento, os tributos atingiram 32,2% do Produto Interno Bruto, com alta de 1,98 ponto percentual em relação a 2023
Mega-Sena acumula, e prêmio sobe para R$ 52 milhões, mas outra loteria rouba a cena
A Lotofácil foi a única loteria a ter ganhadores na categoria principal, porém não fez nenhum novo milionário
