Rodolfo Amstalden: Entenda por que os títulos do Tesouro dos EUA podem colocar o ciclo de queda da Selic em risco
Com a abertura furiosa dos Treasuries, limitam-se os graus de liberdade para a política monetária local
O Brasil está "asfixiante" para famílias com o desaperto monetário da Selic, mas existe uma outra realidade; confira
Este heterogêneo 2023 começou com poucas esperanças e uma única certeza doméstica: tudo o mais constante, pelo menos teríamos a virada no ciclo monetário, abrindo caminho para a queda da Selic.
Parece pouco, mas não é.
Às vezes, o mercado só precisa de um bom motivo para subir, especialmente a partir de múltiplos deprimidos.
Muitos investidores ficariam surpresos com quanto dinheiro pode ser movimentado, em questão de dias, com apenas um motivo claro.
E muitos se impressionariam também com o que aconteceria se esse motivo singular fosse retirado abruptamente da pauta.
Leia Também
Porquinho chinês ou inglês? A origem do nosso cofrinho e o que esperar dos mercados hoje
Rodolfo Amstalden: O Tarcísio Trade está morto?
A tese de queda da Selic
Não pretendo ser radical aqui, não faz o meu tipo. A tese de queda da Selic não foi retirada da pauta.
No entanto, precisamos parar por um momento e reconhecer novos parâmetros de rapidez e intensidade, mais parcimoniosos que os anteriores.
Por exemplo: o debate sobre corte de 50 bps vs 75 bps, perfeitamente legítimo até poucas semanas atrás, agora dá lugar a uma disputa bem mais tacanha, entre os 25 bps e os 50 bps.
Com a abertura furiosa dos Treasuries, os títulos do Tesouro dos EUA, limitam-se os graus de liberdade para a política monetária local.
Isso não sou eu que estou dizendo, nem o modelo do Copom. Há outros mensageiros mais assertivos, como o câmbio.
D[olar, yields e a Selic
O dólar foi de R$ 4,72 em 30 de julho para os R$ 5,14 atuais. Alta de quase +10% em dois meses; e isso com a balança comercial brasileira batendo recordes de saldo.
Se os yields de 10 anos dos EUA continuarem perambulando em uma banda de 4,50% a 5,00%, o "ciclo de afrouxamento" terá vida curta por aqui.
É claro que uma Selic de 10% sempre será melhor que uma Selic de 14%, mas a mudança de 14% para 10% está longe de ser transformacional.
Parece muito mais um desaperto do que um afrouxo.
Ainda seguiremos vivendo em um Brasil de juros reais da ordem de 6%, asfixiante para uma série de famílias e empresas que contavam com um alívio logo ali na esquina.
Sem drama, porém.
Essa não é a única realidade possível, e talvez seja uma realidade que carrega no útero as sementes da própria resolução.
Para entender melhor quais são as saídas para a armadilha dos yields americanos, leia o Palavra publicado hoje.
COMPARTILHAR
Do coice à diplomacia: Trump esmurra com 50% e manda negociar
Para além do impacto econômico direto, a nova investida protecionista de Trump impulsiona um intrincado jogo político com desdobramentos domésticos e eleitorais decisivos para o Brasil
Felipe Miranda: Carta pela moderação (e cinco ações para comprar agora)
Com todos cansados de um antagonismo que tem como vitoriosos apenas os populistas de plantão, a moderação não poderia emergir como resposta?
Para quem perdeu a hora, a 2ª chamada das debêntures da Petrobras, e o que mexe com os mercados hoje
Futuros de Wall Street operam em queda com guerra tarifária e à espera de dados da inflação ao consumidor (CPI) e balanços trimestrais de gigantes como JPMorgan e Citigroup
A corrida da IA levará à compra (ou quebra) de jornais e editoras?
A chegada da IA coloca em xeque o modelo de buscas na internet, dominado pelo Google, e, por tabela, a dinâmica de distribuição de conteúdo online
Anatomia de um tiro no pé: Ibovespa busca reação após tarifas de Trump
Em dia de agenda fraca, investidores monitoram reação do Brasil e de outros países ao tarifaço norte-americano
O tarifaço contra o Brasil não impediu essas duas ações de subir, e deixa claro a importância da diversificação
Enquanto muitas ações do Ibovespa derretiam com as ameaças de Donald Trump, um setor andou na direção oposta
Trump na sala de aula: Ibovespa reage a tarifas de 50% impostas pelos EUA ao Brasil
Tarifas de Trump como o Brasil vieram muito mais altas do que se esperava, pressionando ações, dólar e juros
Rodolfo Amstalden: Nem cinco minutos guardados
Se um corte justificado da Selic alimentar as chances de Lula ser reeleito, qual será o rumo da Bolsa brasileira?
Quando a esmola é demais: Ibovespa busca recuperação em meio a feriado e ameaças de Trump
Investidores também monitoram negociações sobre IOF e audiência com Galípolo na Câmara
Sem avalanche: Ibovespa repercute varejo e Galípolo depois de ceder à verborragia de Trump
Investidores seguem atentos a Donald Trump em meio às incertezas relacionadas à guerra comercial
Comércio global no escuro: o novo capítulo da novela tarifária de Trump
Estamos novamente às portas de mais um capítulo imprevisível da diplomacia de Trump, marcada por ameaças de última hora e recuos
Felipe Miranda: Troco um Van Gogh por uma small cap
Seria capaz de apostar que seu assessor de investimentos não ligou para oferecer uma carteira de small caps brasileiras neste momento. Há algo mais fora de moda do que elas agora? Olho para algumas dessas ações e tenho a impressão de estar diante de “Pomar com ciprestes”, em 1888.
Ontem, hoje, amanhã: Tensão com fim da trégua comercial dificulta busca por novos recordes no Ibovespa
Apetite por risco é desafiado pela aproximação do fim da trégua de Donald Trump em sua guerra comercial contra o mundo
Talvez fique repetitivo: Ibovespa mira novos recordes, mas feriado nos EUA drena liquidez dos mercados
O Ibovespa superou ontem, pela primeira vez na história, a marca dos 141 pontos; dólar está no nível mais baixo em pouco mais de um ano
A história não se repete, mas rima: a estratégia que deu certo no passado e tem grandes chances de trazer bons retornos — de novo
Mesmo com um endividamento controlado, a empresa em questão voltou a “passar o chapéu”, o que para nós é um sinal claro de que ela está de olho em novas aquisições. E a julgar pelo seu histórico, podemos dizer que isso tende a ser bastante positivo para os acionistas.
Ditados, superstições e preceitos da Rua
Aqueles que têm um modus operandi e se atêm a ele são vitoriosos. Por sua vez, os indecisos que ora obedecem a um critério, ora a outro, costumam ser alijados do mercado.
Feijão com arroz: Ibovespa busca recuperação em dia de payroll com Wall Street nas máximas
Wall Street fecha mais cedo hoje e nem abre amanhã, o que tende a drenar a liquidez nos mercados financeiros internacionais
Rodolfo Amstalden: Um estranho encontro com a verdade subterrânea
Em vez de entrar em disputas metodológicas na edição de hoje, proponho um outro tipo de exercício imaginativo, mais útil para fins didáticos
Mantendo a tradição: Ibovespa tenta recuperar os 140 mil pontos em dia de produção industrial e dados sobre o mercado de trabalho nos EUA
Investidores também monitoram decisão do governo de recorrer ao STF para manter aumento do IOF
Os fantasmas de Nelson Rodrigues: Ibovespa começa o semestre tentando sustentar posto de melhor investimento do ano
Melhor investimento do primeiro semestre, Ibovespa reage a trégua na guerra comercial, trade eleitoral e treta do IOF
