3 motivos pelos quais me arrependi de não ter recomendado a compra de ações da Netflix (NFLX34) quando era a hora
Números da Netflix no 3T23 foram excepcionais e deixaram este analista ainda mais arrependido por não ter recomendado as ações lá atrás
Olá, seja bem-vindo à Estrada do Futuro, onde conversamos semanalmente sobre a intersecção entre investimentos e tecnologia. As ações da Netflix (Nasdaq: NFLX | B3: NFLX34) chegaram a subir 16% na semana passada, após a divulgação dos seus resultados.
Se você acompanha minha coluna há algum tempo, sabe que um dos meus maiores arrependimentos foi não ter recomendado as ações da Netflix na metade de 2022.
Mesmo acompanhando tão de perto a companhia, subestimei basicamente tudo o que companhia vem fazendo com sucesso nos últimos 12 meses: o crackdown (o fim do compartilhamento de senhas), o hype trazido pelo seu produto de anúncios e a enorme geração de caixa da empresa nesses últimos meses.
Para somar ao meu erro de omissão em 2022, o resultado do 3T23 foi excepcional, com vários aprendizados que podemos tirar.
Vamos a eles.
1 — O sucesso improvável da Netflix
Há 10 anos, na época do lançamento de séries como House of Cards e Orange is the New Black, a Netflix utilizava dados de seus usuários para escolher temas e atores que pudessem impulsionar sucessos de conteúdos proprietários.
Em 2023, com uma década de experiência, a Netflix inverteu essa equação: hoje ela usa os dados das séries que ela mesma produz para decidir quais conteúdos da concorrência fazem sentido ser licenciados.
Um dos grandes sucessos do 3T23 no Netflix foi a oitava temporada da série Suits, que está disponível em outros streamings desde 2019.
O simples fato de a temporada ter chegado ao Netflix fez com que ela acumulasse 614 milhões de horas de streaming pelo mundo e passasse 12 semanas consecutivas como a série mais assistida nos EUA!
A capacidade de distribuição da Netflix é tão grande que ela transforma velharias em novidades.
2 — Os números da Netflix não mentem
No 3T23, a Netflix adicionou 9 milhões de novos usuários, acima do esperado pelo mercado e uma das maiores parciais desde a pandemia.
Esse crescimento é explicado em grande parte pelo fim do compartilhamento de senhas.
Eu mesmo fui muito cético com a capacidade da Netflix implementar essa nova política com sucesso em todas suas geografias.
Por enquanto, meu ceticismo foi claramente exagerado. Em todos os mercados onde a Netflix implementou o fim do compartilhamento, a sua receita consolidada hoje é maior do que antes da implementação da nova política.
O cancelamento segue baixo e a maioria dos clientes que cancelam devido ao fim do compartilhamento de senhas retorna algumas semanas depois como novo cliente.
Como investir em BDRs? Veja a melhor forma de se expor ao dólar com ações internacionais
O sucesso tem sido maior em países de alta renda, como EUA e boa parte da União Europeia.
Em países emergentes, como o Brasil, a Netflix tem sido mais leniente, não reforçando com a mesma intensidade essa política.
O plano da empresa é fazê-lo quando seu produto de anúncio estiver maduro.
Como ele está disponível em boa parte do mundo, agora a empresa começou a aumentar o preço das suas assinaturas mais premium.
Na prática, o futuro da Netflix será cada vez mais parecido com a televisão que ela mesma matou: a maioria dos usuários estará vendo anúncios e pagando pouco por mês, enquanto cada vez menos usuários estão pagando um valor cada vez maior por uma assinatura mensal sem anúncios.
Se o plano funcionar, ele pode ser sim transformacional para a empresa em longo prazo.
3 — A greve não prejudicou a Netflix
Um dos maiores temas na indústria do streaming em 2023 foi a greve de trabalhadores de Hollywood.
Uma conclusão que eu trouxe neste espaço há algum tempo foi a de que eu imaginava que a Netflix seria muito pouco impactada pela paralisação, pois a empresa produz conteúdos no mundo inteiro e é cada vez menos dependente de Hollywood.
Foi exatamente o que vimos. Com o fim da greve, a Netflix não só continuou crescendo, como aumentou sua estimativa de geração de caixa livre para 2023, de US$ 5 bilhões para US$ 6,5 bilhões.
Leia também
- 5 investimentos em tecnologia para os próximos 5 anos — e quase todos passam pela inteligência artificial
- O ChatGPT e a inteligência artificial vão substituir os influenciadores digitais? Isso já está acontecendo na China
Praticamente todo esse diferencial diz respeito a gastos com conteúdo que estavam planejados para este ano e não serão mais realizados, devido a greve.
Para 2024, o provável é que a Netflix normalize seus gastos no patamar considerado "ótimo" de longo prazo — US$ 17 bilhões em gastos de conteúdo anualmente —, contra cerca de US$ 13 bilhões que serão gastos neste ano.
Apesar da normalização, a empresa passou o recado ao mercado: nós podemos continuar crescendo, mesmo gastando menos.
No geral, os números do Netflix foram excepcionais e fizeram deste analista ainda mais arrependido por não ter recomendado as ações lá atrás.
- Os 5 BDRs recomendados para comprar agora: veja quais são as melhores ações internacionais para investir e buscar lucros em dólar nos próximos meses, segundo a Empiricus Research. Clique aqui e o relatório gratuito chegará no seu e-mail.
LCIs e LCAs ‘obrigam’ investidores a buscar outros papéis na renda fixa, enquanto a bolsa tem que ‘derrotar vilões’ para voltar a subir em 2024
Vale divulga balanço do 1T24 e elétricas sofrem com performance negativa; veja os destaques da semana na ‘De repente no mercado’
Comprei um carro com meu namorado, mas terminamos e ele não me pagou a parte dele; o que fazer para não tomar calote?
Ex-namorado da leitora não pagou a parte dele nem se movimenta para vender o carro; e agora?
Imposto de 25% para o aço importado: só acreditou quem não leu as letras miúdas
Antes que você entenda errado, não sou favorável a uma maior taxação apenas porque isso beneficia as ações das siderúrgicas brasileiras – só que elas estão em uma briga totalmente desigual contra as chinesas
O Enduro da bolsa: mercado acelera com início da temporada de balanços do 1T24, mas na neblina à espera do PCE
Na corrida dos mercados, Usiminas dá a largada na divulgação de resultados. Lá fora, investidores reagem ao balanço da Tesla
Decisão do Copom em xeque: o que muda para a Selic depois dos últimos acontecimentos?
O Banco Central do Brasil enfrentará um grande dilema nas próximas semanas
Felipe Miranda: A pobreza das ações
Em uma conversa regada a vinho, dois sujeitos se envolvem em um embate atípico, mas quem está com a razão?
Enquanto o dólar não para de subir… Brasil sobe em ranking internacional e este bilionário indonésio fica 10x mais rico em um ano
Veja os destaques da semana na ‘De repente no mercado’
Dividendos de Klabin (KLBN11), Gerdau (GGBR4) e Petrobras (PETR4), halving do bitcoin e Campos Neto dá pistas sobre o futuro da Selic — veja tudo o que foi destaque na semana
A ‘copa do mundo’ das criptomoedas aconteceu de novo. A recompensa dos mineradores por bloco de bitcoin caiu pela metade
Meu pai me ajudou a comprar um imóvel; agora ele faleceu, e meu irmão quer uma parte do valor; foi adiantamento de herança?
O irmão desta leitora está questionando a partilha da herança do pai falecido; ele tem razão?
A ação que dá show em abril e mostra a importância de evitar histórias com altas expectativas na bolsa
Ações que embutiam em seus múltiplos elevadas expectativas de melhora macroeconômica e crescimento de lucros decepcionaram e desabaram nos últimos dias, mas há aquela que brilha mesmo em um cenário adverso
Leia Também
-
Weg (WEGE3) vê lucro crescer no 1T24, mas um indicador acende o sinal amarelo entre os analistas
-
Adeus, Bartolomeo? Vale (VALE3) já definiu os próximos passos para a sucessão do comando da mineradora
-
Casas Bahia (BHIA3) deixa o Ibovespa e vai para o ‘banco de reservas’ da bolsa; veja qual ação será a nova titular
Mais lidas
-
1
O dólar já era? Campos Neto diz quem vence a disputa como moeda da vez no mundo — e não é quem você pensa
-
2
Bradesco (BBDC4) tem nova queda no lucro no 1T24, mas supera previsões; veja os destaques do balanço
-
3
Subsidiária da Oi (OIBR3) anuncia emissão de 14,9 bilhões de ações a um preço total de R$ 4; operação renderá economia de R$ 1,78 bi à tele