🔴 MARATONA ONDE INVESTIR 2º SEMESTRE: ASSISTA TODOS OS PAINÉIS DO EVENTO – CLIQUE PARA LIBERAR

Patrick Fuentes

Patrick Fuentes

Jornalista formado pela ECA-USP, foi repórter de Economia na Folha de S.Paulo e na CNN Brasil. Atualmente, atua na cobertura de empresas no Seu Dinheiro.

TÁ DIFÍCIL

Endividada e frágil: Azul (AZUL4) tem nota de crédito nacional e internacional rebaixada pela Fitch; entenda

O motivo é simples: nota reflete baixa flexibilidade financeira da Azul, que continua enfrentando dificuldades para acessar crédito enquanto negocia com credores

Patrick Fuentes
Patrick Fuentes
7 de maio de 2025
13:21 - atualizado às 13:22
Logotipo da Azul derretendo - Imagem: SD com ChatGPT

Parece que os ventos do mercado não estão ajudando a Azul (AZUL4) a decolar. Nesta quarta-feira (7), a Fitch rebaixou as notas de crédito da companhia aérea devido à frágil situação financeira da empresa e suas dificuldades em obter novos recursos para equilibrar o caixa.

O rebaixamento colocou o rating de longo prazo em moeda estrangeira da AZUL4 em “CCC-”, um downgrade da sua classificação anterior, “CCC”. A nova nota indica um nível muito alto de risco de inadimplência em relação a outros emissores ou obrigações dentro do mesmo país.

O motivo para o corte da nota é simples, de acordo com a Fitch: trata-se de um reflexo da baixa flexibilidade financeira da Azul, que continua enfrentando dificuldades para acessar crédito enquanto negocia com credores.

A esse cenário soma-se a maior aversão ao risco no mercado, o que agrava ainda mais a situação.

“Apesar das melhorias operacionais, a Azul enfrenta dificuldades para finalizar a parte de equity de sua reestruturação de dívida e garantir novas fontes de liquidez em termos mais razoáveis — itens essenciais para financiar seu fluxo de caixa livre negativo no primeiro semestre de 2025”, destaca a Fitch.

Azul também tem nota rebaixada no rating nacional

A companhia aérea também teve seu rating de longo prazo local cortado para “CCC–(bra)”.

Leia Também

A Fitch destaca que a Azul tem forte presença no mercado regional brasileiro e margens operacionais elevadas, o que conta a seu favor.

No entanto, em termos operacionais, a aérea basicamente atua somente no Brasil, o que a torna mais vulnerável às oscilações cambiais — fator que pesa negativamente na hora de atribuir uma “nota vermelha”.

Comparando a AZUL4 a outras companhias do setor, a Fitch pontua a fragilidade da empresa.

A Latam e a Avianca, por exemplo, conseguiram ficar na dianteira devido à variedade de negócios, liquidez e flexibilidade financeira.

A expectativa, segundo a Fitch, é que Latam e Avianca mantenham um nível de endividamento bruto em torno de 2,5 vezes e 3,5 vezes, respectivamente, nos próximos dois anos.

Já no caso da Azul, a alavancagem deve girar em torno de 5 vezes em 2025.

A liquidez da Latam está em 25% — incluindo uma linha de crédito rotativo — e a da Avianca, entre 15% e 20%. Já a da Azul está entre 7% e 10%.

Afinal, o que está acontecendo com a Azul?

Desde outubro de 2023, a Azul vem tentando estabelecer acordos e negociações com credores para resolver parte de sua dívida bilionária, que chegou ao fim de 2024 totalizando R$ 29,6 bilhões. 

A empresa está inserida em um setor muito competitivo, em que as companhias têm pouco poder de precificação, as receitas estão diretamente ligadas aos ciclos econômicos e é um negócio com altos custos para se manter operando – entre eles, o custo de combustível para aviação. E foi um dos setores mais afetados pela pandemia.

Em 2024, a Azul apresentou um plano para renegociar sua dívida. Em um dos últimos passos propostos, a empresa aérea fez uma nova emissão de ações, que aumenta o total de papéis em circulação e, consequentemente, dilui as ações já existentes.

Além de diluir a participação dos acionistas, o resultado do follow-on ficou abaixo do esperado, o que levou a uma queda acentuada das ações nas últimas semanas. 

No último mês, a ação AZUL4 acumula queda de mais de 50%.

Na semana passada, a companhia anunciou a captação de um financiamento adicional de R$ 600 milhões junto a credores atuais.

COMPARTILHAR

Whatsapp Linkedin Telegram
INSEGURANÇA CIBERNÉTICA

Dados de clientes da Centauro são expostos, em mais um caso de falha em sistemas de cibersegurança

4 de julho de 2025 - 11:57

Nos últimos 10 meses, foram reportados ao menos 5 grandes vazamentos de dados de clientes de empresas de varejo e de instituições financeiras

FALHA DE CIBERSEGURANÇA

Ataque hacker: Prisão de suspeito confirma o que se imaginava; entenda como foi orquestrado o maior roubo da história do Brasil

4 de julho de 2025 - 9:22

Apesar de em muito se assemelhar a uma história de filme, o ataque — potencialmente o maior roubo já visto no país — não teve nada de tão sofisticado ou excepcional

FÁCIL

CVM facilita registro e ofertas públicas para PMEs; conheça o novo regime para empresas de menor porte

3 de julho de 2025 - 20:05

A iniciativa reduz entraves regulatórios e cria regras proporcionais para registro e ofertas públicas, especialmente para companhias com receita bruta anual de até R$ 500 milhões

AÇÃO DO MÊS

Cinco ações empatam entre as mais recomendadas para o mês de julho; confira quais são

3 de julho de 2025 - 15:30

Os cinco papéis receberam duas recomendações cada entre as 12 corretoras consultadas pelo Seu Dinheiro

O DEBATE CONTINUA

Abrasca defende revisão das regras do Novo Mercado e rebate críticas sobre retrocesso na governança

3 de julho de 2025 - 14:54

Executivos da associação explicam rejeição às propostas da B3 e apontam custos, conjuntura econômica e modelo de decisão como fatores centrais

MERCADOS HOJE

Ação da Klabin (KLBN11) salta até 4% na bolsa; entenda o que está por trás dessa valorização e o que fazer com o papel

3 de julho de 2025 - 14:49

Pela manhã, a empresa chegou a liderar a ponta positiva do principal índice da bolsa brasileira

REDUC E BOAVENTURA

Megaprojeto da Petrobras (PETR4) prevê aporte de R$ 26 bilhões em refino com  participação da Braskem (BRKM5). Mas esse é um bom investimento para a estatal?

3 de julho de 2025 - 14:14

Considerando todos os recursos, o investimento no Rio de Janeiro ultrapassa os R$ 33 bilhões; à Braskem caberá R$ 4,3 bilhões para a ampliação da produção de polietileno

VAI OU NÃO VAI?

Câmara chama Gabriel Galípolo para explicar possível aval do Banco Central à compra do Master pelo BRB

3 de julho de 2025 - 12:45

Operação já foi aprovada pela Superintendência-Geral do Cade e agora aguarda autorização da autoridade monetária

ESTAMOS EM OBRAS

Oi (OIBR3) entra com pedido de recuperação judicial para duas subsidiárias

3 de julho de 2025 - 10:54

Segundo o fato relevante divulgado ao mercado, o movimento faz parte do processo de reestruturação global do grupo

ATAQUE HACKER

Roubo do século: Banco Central autoriza C&M a religar os serviços após ataque hacker; investigações continuam

3 de julho de 2025 - 10:05

De acordo com o BC, a suspensão cautelar da C&M foi substituída por uma suspensão parcial e as operações do Pix da fintech voltam ao ar nesta quinta-feira

O CÉU É O LIMITE

Embraer (EMBR3) ganha ritmo: entregas e ações da fabricante avançam no 2T25; Citi vê resultados promissores

2 de julho de 2025 - 19:29

A estimativa para 2025 é de que a fabricante brasileira de aeronaves entregue de 222 a 240 unidades, sem contar eventuais entregas dos modelos militares

COMPRA OU VENDA

Banco do Brasil (BBAS3) decepciona de novo: os bancos que devem se sair melhor no segundo trimestre, segundo o BofA

2 de julho de 2025 - 16:43

A análise foi feita com base em dados recentes do Banco Central, que revelam desafios para alguns gigantes financeiros, enquanto outros reforçam a posição de liderança

FIM DE UMA ERA?

WEG (WEGE3) deve enfrentar um segundo trimestre complicado? Descubra os sinais que preocupam o Itaú BBA

2 de julho de 2025 - 16:19

O banco alerta que não há gatilhos claros de curto prazo para retomada da queridinha dos investidores — com risco de revisões negativas nos lucros

GANHANDO TEMPO

Oi (OIBR3) propõe alteração de plano de recuperação judicial em busca de fôlego financeiro para evitar colapso; ação cai 10%

2 de julho de 2025 - 14:15

Impacto bilionário no caixa, passivo trabalhista explodindo e a ameaça de insolvência à espreita; entenda o que está em jogo

ATAQUE HACKER

Exclusivo: Fintech afetada pelo ‘roubo do século’ já recuperou R$ 150 milhões, mas a maior parte do dinheiro roubado ainda está no “limbo”

2 de julho de 2025 - 13:36

Fontes que acompanham de perto o caso informaram ao Seu Dinheiro que a BMP perdeu em torno de R$ 400 milhões com o ataque cibernético; dinheiro de clientes não foi afetado

SEM MÁSCARA, MAS COM CINTO

Gol (GOLL54) encerra capítulo da recuperação judicial, mas processo deixa marca — um prejuízo de R$ 1,42 bilhão em maio; confira os detalhes

2 de julho de 2025 - 13:10

Apesar do encerramento do Chapter 11, a companhia aérea segue obrigada a enviar atualizações mensais ao tribunal norte-americano até concluir todas as etapas legais previstas no plano de recuperação

REVIU E BAIXOU

Vale (VALE3) mais pressionada: mineradora reduz projeção de produção de pelotas em 2025, mas ações disparam 2%; o que o mercado está vendo?

2 de julho de 2025 - 11:51

A mineradora também anunciou que vai paralisar a operação da usina de pelotas de São Luís durante todo o terceiro trimestre

DE CARA NOVA

Natura começa a operar com novo ticker hoje; veja o que esperar da companhia após mudança no visual

2 de julho de 2025 - 11:25

O movimento faz parte de um plano estratégico da Natura, que envolve simplificação da estrutura societária e redução de custos

O QUE FAZER COM AS AÇÕES?

Casas Bahia (BHIA3): uma luz no fim do túnel. Conversão da dívida ajuda a empresa, mas e os acionistas?

2 de julho de 2025 - 10:41

A Casas Bahia provavelmente vai ter um novo controlador depois de a Mapa Capital aceitar comprar a totalidade das debêntures conversíveis em ações. O que isso significa para a empresa e para o acionista?

SINAL AMARELO

Empresas do Novo Mercado rejeitam atualização de regras propostas pela B3

2 de julho de 2025 - 10:09

Maioria expressiva das companhias listadas barra propostas de mudanças e reacende debate sobre compromisso com boas práticas corporativas no mercado de capitais; entenda o que você, investidor, tem a ver com isso.

Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies

Fechar