Queda livre das ações faz PagSeguro ter caixa maior do que valor de mercado em bolsa: oportunidade ou cilada?
Nas contas do JP Morgan, a PagSeguro possui R$ 9,6 bilhões em caixa líquido, excluindo os empréstimos, enquanto o free float é de R$ 9,5 bilhões

As empresas de maquininhas de cartão passam por momentos difíceis na bolsa. Mas a PagSeguro chamou a atenção dos analistas do JP Morgan — especialmente depois que as ações chegaram a acumular uma queda de cerca de 40% no último mês.
Isso porque, nas contas do banco norte-americano, a PagSeguro possui R$ 9,6 bilhões em caixa líquido, excluindo os empréstimos.
No entanto, o valor do free float — isto é, o valor de mercado das ações disponíveis para negociação em bolsa — é de R$ 9,5 bilhões. Lembrando que a dona do Pagbank possui ações listadas em Nova York e BDRs negociados na B3, com o código PAGS34.
Mas o que isso significa na prática? O fato de a empresa valer hoje menos que o dinheiro que possui em caixa representa uma oportunidade ou uma cilada para o investidor?
- VEJA TAMBÉM: Robô que pode gerar +R$ 600 por dia, em média, ganha versão para celular e funciona com 3 comandos; veja como baixar
Para começar, os analistas do JP Morgan explicam que parte dos R$ 9,6 bilhões que a PagSeguro mantém fazem parte de um fundo de R$ 45 bilhões, exigidos como garantia para as empresas de pagamento.
Mas o banco norte-americano acredita que a empresa pode promover mudanças nessa estrutura de capital e usar o dinheiro em caixa para acelerar as recompras de ações ou até mesmo distribuir dividendos aos acionistas.
Leia Também
Mesmo assim, o JP Morgan mantém recomendação neutra para a PagSeguro, destacando a pressão do aumento da Selic sobre os negócios e a falta de perspectivas positivas mais claras.
Uma oportunidade para PagSeguro
Ainda segundo o relatório do JP Morgan, esse montante em caixa poderia ser substituído pela venda de recebíveis da empresa, o que tende a gerar rendimentos maiores.
Geralmente, esses valores são oferecidos a 107% do CDI e, levando em conta uma Selic de 12% ao ano, o custo da operação seria de 12,8%. Levando em conta as projeções do banco para 2025, essa estratégia tende a ser mais lucrativa para a empresa.
Contudo, essa operação teria impacto negativo de cerca de R$ 1,1 bilhão em juros ao lucro da companhia. Atualmente, as estimativas de lucro antes dos impostos são de algo em torno de R$ 2,3 bilhões até o fim de 2024.
Setor de maquininhas passa por maus momentos
As ações da Cielo (CIEL3) deixaram de ser negociadas na bolsa brasileira em meados de agosto deste ano depois que Bradesco e Banco do Brasil lançaram uma oferta pela participação dos minoritários na B3.
E não é apenas a PagSeguro que enfrenta um momento difícil na bolsa. As ações da rival Stone (STOC31) acumulam queda de mais de 30% neste ano, ainda que as perspectivas para o futuro sejam relativamente boas.
De todo modo, parte do mercado teme pelo futuro das empresas de maquininhas. A entrada em operação do Pix por aproximação, por exemplo, pode extinguir a necessidade de um intermediário — isto é, as operadoras de maquininhas — para transações no comércio, pode colocar mais uma pedra no caminho do segmento.
Gol (GOLL54) encerra capítulo da recuperação judicial, mas processo deixa marca — um prejuízo de R$ 1,42 bilhão em maio; confira os detalhes
Apesar do encerramento do Chapter 11, a companhia aérea segue obrigada a enviar atualizações mensais ao tribunal norte-americano até concluir todas as etapas legais previstas no plano de recuperação
Vale (VALE3) mais pressionada: mineradora reduz projeção de produção de pelotas em 2025, mas ações disparam 2%; o que o mercado está vendo?
A mineradora também anunciou que vai paralisar a operação da usina de pelotas de São Luís durante todo o terceiro trimestre
Natura começa a operar com novo ticker hoje; veja o que esperar da companhia após mudança no visual
O movimento faz parte de um plano estratégico da Natura, que envolve simplificação da estrutura societária e redução de custos
Casas Bahia (BHIA3): uma luz no fim do túnel. Conversão da dívida ajuda a empresa, mas e os acionistas?
A Casas Bahia provavelmente vai ter um novo controlador depois de a Mapa Capital aceitar comprar a totalidade das debêntures conversíveis em ações. O que isso significa para a empresa e para o acionista?
Empresas do Novo Mercado rejeitam atualização de regras propostas pela B3
Maioria expressiva das companhias listadas barra propostas de mudanças e reacende debate sobre compromisso com boas práticas corporativas no mercado de capitais; entenda o que você, investidor, tem a ver com isso.
O roubo do século: Hacker leva mais de R$ 1 bilhão em ataque a empresa de software que presta serviços a bancos
Um ataque cibernético à empresa de software C&M, que presta serviços ao sistema financeiro, resultou em um roubo estimado em R$ 1 bilhão
Azul (AZUL4) ratifica pedido de recuperação judicial nos EUA e homologação de aumento de capital
Com isso, o número total de ações também foi ajustado para 3,025 bilhões de papéis, sendo 2,129 bilhões de ações ordinárias e 896 milhões de preferenciais
Tesla perde tração em 2025: ações e BDRs caem com desgaste da imagem de Elon Musk
A companhia tem enfrentado grandes desafios na disputa pela liderança global no setor de veículos elétricos com boicotes ao redor do mundo
BYD atrasa abertura de fábrica brasileira, mas diz que quer transformar a Bahia no “Vale do Silício da América Latina”
Chinesa fabricante de carros elétricos apresentou sua estrutura de produção no local onde um dia operou a Ford; montadora aguarda licenças para dar pontapé inicial
Raízen (RAIZ4) dá mais um passo para melhorar suas contas e anuncia cisão parcial da subsidiária Resa
Operação busca otimizar estrutura de capital e gestão, concentrando a participação societária em entidades no exterior
Banco Master nega irregularidades em venda de ativos ao BRB após reportagem sobre auditoria do BC
O colunista Lauro Jardim, do jornal O Globo, noticiou que autarquia teria identificado problemas nas transações realizadas desde o final de 2023
Embraer (EMBR3) lidera ganhos do Ibovespa depois de acordo multibilionário para venda de 45 jatos
A Embraer assinou acordo de US$ 4 bilhões com a Scandinavian Airlines (SAS) para a venda de 45 jatos E195-E2 da companhia brasileira
Agora é oficial! Nubank (ROXO34) anuncia chegada de Campos Neto para os cargos de diretor e conselheiro do banco
O ex-presidente do Banco Central irá atuar na expansão internacional e no relacionamento com reguladores globais
CSN (CSNA3) recebe ultimato do Cade para mostrar como pretende vender participação na Usiminas (USIM5)
Há onze anos, a CSN ganhou um prazo para vender sua fatia de quase 13% na rival. Ele não foi cumprido. Agora, ela tem 60 dias para apresentar um plano de venda das ações
Casas Bahia (BHIA3) avança em reestruturação financeira e fica mais perto de ter um novo controlador
Debenturistas aprovaram as alterações propostas pela varejista, mas ainda precisa do aval do Cade
Ambipar (AMBP3): CVM vê atuação coordenada de controlador, Tanure e Banco Master em disparada das ações
As compras em conjunto e a consequente valorização das ações da Ambipar têm relação com a privatização da EMAE, segundo a xerife do mercado; entenda o caso
Ações da Tecnisa (TCSA3) chegam a disparar 42% com negócio de R$ 450 milhões com a Cyrela (CYRE3)
A conclusão do negócio, anunciado na sexta-feira (27), depende da celebração dos documentos definitivos e de aprovação pelos órgãos societários da Windsor, além da obtenção dos consentimentos de credores
Fundos ESG no Brasil crescem 28% em 2025, mas segmento de ações perde espaço
Levantamento do Itaú BBA mostra que, no longo prazo, os fundos de ações ESG performam melhor em comparação com o mercado em geral
Cemig (CMIG4) paga R$ 1,8 bilhão em dividendos nesta segunda; veja se tem direito à bolada
Dividendos e JCP da Cemig (CMIG4) são referentes ao exercício fiscal de 2024 e serão distribuídos em duas partes
Eve Air Mobility: Fabricante do ‘carro voador’ da Embraer fecha acordo para até 50 aeronaves eVTOLs na Costa Rica
A operação tem como objetivo desenvolver um ecossistema de Mobilidade Aérea Avançada no país