Crash no mercado de criptomoedas: entenda os motivos — e as oportunidades nesse setor
Se você está preocupado com um mercado tão volátil, não se preocupe: é o momento de olhar para frente
Olá, entusiasta do mundo das criptomoedas!
Marcello Cestari novamente aqui e escrevendo para vocês. Para aqueles que não me conhecem, sou o trader e analista responsável por todos os fundos de criptoativos na Empiricus Gestão.
Além do trabalho na gestora, regularmente produzo conteúdo e análises aprofundadas sobre o mercado de criptoativos em meu Instagram @cestari.crypto e escreverei mais vezes aqui nos insights, qualquer comentário, feedback ou dúvida podem me procurar no Instagram sem problema algum.
- Ainda vale a pena investir no Ibovespa? Baixe o guia GRATUITO do Seu Dinheiro para saber Onde Investir no 2º semestre.
O que está acontecendo com o mercado criptomoedas?
Vou ser direto e reto no insights de hoje.
De sexta-feira, 02 de agosto de 2024, até o momento em que escrevo o insights, o mercado de criptoativos sofreu uma queda significativa. Vamos entender o que aconteceu e os motivos por trás dessa crise.
O valor total do mercado de criptoativos caiu cerca de 20% durante esse período. Em 02 de agosto, o mercado estava avaliado em aproximadamente US$1,4 trilhões, mas caiu para cerca de US$1,12 trilhões em 05 de agosto.
Leia Também
Esta queda é uma das maiores dos últimos anos, mas não a maior olhando semanalmente, pois em maio de 2022 o mercado perdeu cerca de 30% de seu valor em uma semana.
Foram liquidadas posições no valor de cerca de US$1,2 bilhões. Muitos investidores estavam usando alavancagem, ou seja, emprestando dinheiro para aumentar suas apostas, o que fez com que a queda fosse ainda mais severa quando os preços começaram a cair.
Mas afinal, além da alavancagem, o que de fato causou a queda das criptomoedas?
O primeiro fator foi a venda por grandes investidores. Investidores importantes, como Warren Buffett, venderam grandes quantidades de ações e outros ativos de risco. Isso causou um efeito dominó que afetou vários mercados, incluindo o de criptoativos.
Além disso, a tensão geopolítica mundial é outro ponto que influencia momentos de volatilidade como esse.
Há uma tensão crescente entre o Irã e Israel, com a possibilidade de um conflito iminente. Isso criou medo e incerteza (conhecidos como FUD — Fear, Uncertainty, Doubt) nos mercados, levando à venda de ativos de risco.
Por sua vez, os Estados Unidos divulgaram dados econômicos ruins, como uma taxa de desemprego mais alta do que o esperado. Isso aumentou as preocupações de uma possível recessão, e o Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA) pode ter que cortar as taxas de juros para tentar controlar a situação.
Essa incerteza afetou negativamente os mercados financeiros. Para vocês terem uma noção, o Polymarket (plataforma descentralizada de previsões) já aponta uma maior probabilidade de um corte de 50 bps acontecer no mês de setembro, dá uma olhada na foto abaixo:
Se antes a gente tinha dúvida se o corte ia acontecer ou não em setembro, parece que agora a dúvida é de quanto vai ser o corte de juros..
Por fim, e na minha opinião, o fator que mais influenciou tudo isso é a questão das taxas de juros no Japão. O Japão aumentou suas taxas de juros, que historicamente eram quase nulas e até mesmo negativas.
Esse aumento afetou uma prática chamada "carry trade", onde investidores tomam empréstimos em moedas com baixas taxas de juros para investir em ativos de maior rendimento. A reação negativa no mercado japonês se espalhou para outros mercados, incluindo o de criptoativos.
Histórico das taxas de juros do Japão de 2010 até 2024
Aqui está o gráfico atualizado mostrando o histórico das taxas de juros do Japão de 2010 a 2024. A taxa foi ajustada recentemente para 0.25% conforme a decisão da semana passada.
Traduzindo: com o aumento das taxas e juros do Japão, a prática do “carry trade” passa a não ser mais lucrativa e o custo desse empréstimo deixa de ser zero e o seu colateral fica sob risco.
Nessa perspectiva, os investidores vendem ativos fora do Japão para comprar ienes (JPY) e pagar dívidas devido ao aumento dos custos. Isso aumenta o valor do JPY em relação ao dólar (USD), causando uma queda no valor dos colaterais e forçando mais vendas de ativos de risco, criando um efeito em cascata.
*JPY é a sigla para iene japonês, que é a moeda oficial do Japão.
Para resumir o crash:
- Japão basicamente emprestou dinheiro grátis por 30 anos
- Banqueiros pegaram trilhões de dólares em empréstimos no Japão.
- O Japão cobrou a fatura na última quinta-feira.
- Agora os banqueiros estão vendendo tudo (liquidando ativos) para pagar a conta.
Apesar da queda, pode ser uma boa oportunidade para comprar criptomoedas
Para você investidor de cripto, eu sei que você deve estar desesperado nesse momento. Afinal não é confortável ver seus investimentos derretendo do dia para a noite.
O Changpeng Zhao (CZ), fundador e ex-CEO da Binance não é o melhor exemplo para o mercado de cripto, por diversos motivos controversos, mas é inegável que ele é alguém que construiu algo grande dentro desse mercado e entende sobre. Então deixo abaixo um tweet antigo dele que se encaixa perfeitamente no momento atual:
Eu sigo confiante no mercado no longo prazo e acho que é um ótimo momento para comprar.
Vale salientar que o Bitcoin foi criado como uma alternativa ao sistema financeiro tradicional e justamente em um cenário turbulento, em meio a crise de 2008.
Momentos como esse são um reflexo das falhas sistêmicas do sistema financeiro tradicional e o Bitcoin tende a se recuperar com o tempo.
Provavelmente não vai melhorar do dia pra noite, mas acredito que quem comprar agora,será recompensado no futuro.
Seguimos pacientes!
Variações semanais das criptomoedas (29/07/24 a 05/08/24)
? Bitcoin (BTC)
Preço: US$ 53.973 | Var. -20,92%
? Ethereum (ETH)
Preço: US$ 2.438 | Var. -23,81%
? Dominância Bitcoin: 56,89% (Var. +0,23%)
* dados referentes ao fechamento em 05/08/24
Tópicos da semana das criptomoedas
- O mercado de criptomoedas está em baixa, com investidores retirando mais de meio bilhão de dólares de produtos de investimento em ativos digitais: Desde 25 de julho, a Jump Crypto liquidou centenas de milhões em stEth, coincidindo com o lançamento de ETFs de ether spot nos EUA. Investidores retiraram $528 milhões, com $400 milhões saindo de ETFs de Bitcoin. Preocupações com recessão, tensões geopolíticas e liquidações amplas impulsionam as vendas. O Bitcoin caiu 6% nas últimas 24 horas e 20% na semana, negociado a $54,458. Ethereum também caiu 10%, agora valendo $2,460. No Polymarket, 45% dos traders acreditam que o Bitcoin cairá abaixo de $45,000 até setembro. Fundos de Solana e outros na Europa também foram afetados. Investidores acham que o Fed demorou para cortar taxas de juros, exacerbando a situação com dados econômicos fracos e tensões no Oriente Médio.
- A CFTC (Commodity Futures Trading Commission) emitiu uma intimação para a Hit Network, uma empresa de mídia focada em criptomoedas que anteriormente tinha Ben 'BitBoy' Armstrong como seu rosto público: A CFTC solicitou informações sobre atividades de negociação e carteiras associadas a 15 tokens destacados no conteúdo da empresa, alguns dos quais foram apresentados em vídeos especulando sobre retornos de 100 vezes. Armstrong, que foi removido da empresa após problemas legais, afirmou estar "muito feliz" com a intimação
- A plataforma de previsão descentralizada Polymarket registrou uma aposta de US$ 1,44 milhão de que o Federal Reserve cortará as taxas de juros até setembro de 2024, com uma probabilidade de 58% para um corte de mais de 50 pontos-base: A aposta reflete a expectativa de que o Fed agirá para evitar uma recessão durante a crise do mercado. Nos mercados regulamentados de futuros, a probabilidade de um corte de 50 bps é de 83,5%. Especialistas destacam a necessidade de reduzir as taxas para evitar uma recessão.
- As transações na rede Ethereum caíram para o nível mais baixo em cinco meses: com uma média de 1,12 milhão por dia, enquanto os endereços ativos de carteira diminuíram para 400.000. Em contraste, as soluções de Camada 2, como a Base da Coinbase, estão crescendo, com 3,83 milhões de transações. Usuários preferem essas transações mais rápidas e baratas, mantendo a segurança do Ethereum. Isso pode transformar a cadeia principal do Ethereum em um layer de liquidação, resultando em taxas de gás mais sustentáveis e impactando o valor a longo prazo do ETH.
Gráficos da semana
Um dos gráficos mais interessantes para analisar no mercado de criptomoedas é sobre a adoção de stablecoins (ou seja, fornecimento crescente). Isso basicamente nos permite avaliar o termômetro do mercado.
Veja a receita de stablecoins publicada pela Coinbase (COIN).
A taxa de aceitação provavelmente diminui ao longo do tempo, pois a COIN compartilha parte da receita de juros com os usuários para igualar os concorrentes, mas o volume agregado provavelmente aumenta mais do que isso para compensar a compressão de taxas.
Fonte: FinChat
Por fim, vale salientar que escrevo aqui no Crypto Insights como convidado do time da Empiricus Research, uma vez que faço parte do time da Empiricus Gestão. Mas é sempre um prazer escrever aqui para vocês e agradeço novamente pelo convite.
Forte abraço,
Marcello Cestari - Instagram: @cestari.crypto
COMPARTILHAR
Shutdown nos EUA e bolsa brasileira estão quebrando recordes diariamente, mas só um pode estar prestes a acabar; veja o que mais mexe com o seu bolso hoje
Temporada de balanços, movimentos internacionais e eleições do ano que vem podem impulsionar ainda mais a bolsa brasileira, que está em rali histórico de valorizações; Isa Energia (ISAE4) quer melhorar eficiência antes de aumentar dividendos
Ibovespa imparável: até onde vai o rali da bolsa brasileira?
No acumulado de 2025, o índice avança quase 30% em moeda local — e cerca de 50% em dólar. Esse desempenho é sustentado por três pilares centrais
Felipe Miranda: Como era verde meu vale do silício
Na semana passada, o mitológico investidor Howard Marks escreveu um de seus icônicos memorandos com o título “Baratas na mina de carvão” — uma referência ao alerta recente de Jamie Dimon, CEO do JP Morgan, sobre o mercado de crédito
Banco do Brasil (BBAS3) precisará provar que superou crise do agro, mercado está otimista com fim do shutdown nos EUA no horizonte, e o que mais você precisa saber sobre a bolsa hoje
Analistas acreditam que o BB não conseguirá retomar a rentabilidade do passado, e que ROE de 20% ficou para trás; ata do Copom e dados de inflação também mexem com os mercados
Promovido, e agora? Por que ser bom no que faz não te prepara para liderar pessoas
Por que seguimos promovendo técnicos brilhantes e esperando que, por mágica, eles virem líderes preparados? Liderar é um ofício — e como todo ofício, exige aprendizado, preparo e prática
Novo nome da Eletrobras em nada lembra mercado de energia; shutdown nos EUA e balanço da Petrobras também movem os mercados hoje
Depois de rebranding, Axia Energia anuncia R$ 4 bilhões em dividendos; veja o que mais mexe com a bolsa, que bate recorde depois de recorde
Eletrobras agora é Axia: nome questionável, dividendos indiscutíveis
Mesmo com os gastos de rebranding, a empresa entregou bons resultados no 3T25 — e há espaço tanto para valorização das ações como para mais uma bolada em proventos até o fim do ano
FII escondido no seu dia a dia é campeão entre os mais recomendados e pode pagar dividendos; mercado também reflete decisão do Copom e aprovação da isenção de IR
BTGLG11 é campeão no ranking de fundos imobiliários mais recomendados, Copom manteve Selic em 15% ao ano, e Senado aprovou isenção de Imposto de Renda para quem recebe até R$ 5 mil
É bicampeão! FII BTLG11 volta ao topo do ranking dos fundos mais recomendados em novembro — e tem dividendos extraordinários no radar
Pelo segundo mês consecutivo, o BTLG11 garantiu a vitória ao levar quatro recomendações das dez corretoras, casas de análise e bancos consultados pelo Seu Dinheiro
Economista revela o que espera para a Selic em 2025, e ações ligadas à inteligência artificial sofrem lá fora; veja o que mais mexe com o mercado hoje
Ibovespa renovou recorde antes de decisão do Copom, que deve manter a taxa básica de juros em 15% ao ano, e economista da Galapagos acredita que há espaço para cortes em dezembro; investidores acompanham ações de empresas de tecnologia e temporada de balanços
O segredo do Copom, o reinado do Itaú e o que mais movimenta o seu bolso hoje
O mercado acredita que o Banco Central irá manter a taxa Selic em 15% ao ano, mas estará atento à comunicação do banco sobre o início do ciclo de cortes; o Itaú irá divulgar seus resultados depois do fechamento e é uma das ações campeãs para o mês de novembro
Política monetária não cede, e fiscal não ajuda: o que resta ao Copom é a comunicação
Mesmo com a inflação em desaceleração, o mercado segue conservador em relação aos juros. Essa preferência traz um recado claro: o problema deriva da falta de credibilidade fiscal
Tony Volpon: Inteligência artificial — Party like it’s 1998
Estamos vivendo uma bolha tecnológica. Muitos investimentos serão mais direcionados, mas isso acontece em qualquer revolução tecnológica.
Manter o carro na pista: a lição do rebalanceamento de carteira, mesmo para os fundos imobiliários
Assim como um carro precisa de alinhamento, sua carteira também precisa de ajustes para seguir firme na estrada dos investimentos
Petrobras (PETR4) pode surpreender com até R$ 10 bilhões em dividendos, Vale divulgou resultados, e o que mais mexe com seu bolso hoje
A petroleira divulgou bons números de produção do 3° trimestre, e há espaço para dividendos bilionários; a Vale também divulgou lucro acima do projetado, e mercado ainda digere encontro de Trump e Xi
Dividendos na casa de R$ 10 bilhões? Mesmo depois de uma ótima prévia, a Petrobras (PETR4) pode surpreender o mercado
A visão positiva não vem apenas da prévia do terceiro trimestre — na verdade, o mercado pode estar subestimando o potencial de produção da companhia nos próximos anos, e olha que eu nem estou considerando a Margem Equatorial
Vale puxa ferro, Trump se reúne com Xi, e bolsa bateu recordes: veja o que esperar do mercado hoje
A mineradora divulga seus resultados hoje depois do fechamento do mercado; analistas também digerem encontro entre os presidentes dos EUA e da China, fala do presidente do Fed sobre juros e recordes na bolsa brasileira
Rodolfo Amstalden: O silêncio entre as notas
Vácuos acumulados funcionaram de maneira exemplar para apaziguar o ambiente doméstico, reforçando o contexto para um ciclo confiável de queda de juros a partir de 2026
A corrida para investir em ouro, o resultado surpreendente do Santander, e o que mais mexe com os mercados hoje
Especialistas avaliam os investimentos em ouro depois do apetite dos bancos centrais por aumentar suas reservas no metal, e resultado do Santander Brasil veio acima das expectativas; veja o que mais vai afetar a bolsa hoje
O que a motosserra de Milei significa para a América Latina, e o que mais mexe com seu bolso hoje
A Argentina surpreendeu nesta semana ao dar vitória ao partido do presidente Milei nas eleições legislativas; resultado pode ser sinal de uma mudança política em rumo na América Latina, mais liberal e pró-mercado
