As ações da Vale estão baratas demais? Saiba se vale a pena entrar em 2024 com VALE3 na carteira
O Safra reajustou nesta quinta-feira (21) o preço-alvo da mineradora de R$ 91 para R$ 90,5 para a ação ordinária, e de US$ 17 para US$ 18,1 para American Depositary Receipt (ADR)
Esse ano não foi fácil para a Vale (VALE3): as ações da mineradora devem encerrar 2023 amargando perdas — até agora, a baixa acumulada passa de mais de 6%. E se você é um dos investidores que se pergunta se ainda vale a pena ter o papel dessa gigante da bolsa na carteira, o Safra dá essa resposta.
O banco reiterou nesta quinta-feira (21) a recomendação de compra para os papéis da Vale. O preço-alvo foi ajustado de R$ 91 para R$ 90,5 para a ação ordinária, e de US$ 17 para US$ 18,1 para American Depositary Receipt (ADR) — o que significa um potencial de alta de 21,5% e 19,2% em relação ao fechamento de ontem, respectivamente.
A mudança, segundo o Safra, está ligada a alta do fluxo de caixa descontado (DCF) e das perspectivas de curto prazo para os preços do minério de ferro.
Hoje, o minério encerrou com alta de 3,5%, impulsionando os papéis da Vale na B3. Por volta de 17h10, VALE3 tinha alta de 3,10%, a R$ 76,80. Acompanhe nossa cobertura ao vivo dos mercados.
A luz no horizonte da Vale
O Safra projeta que os preços do minério de ferro devem subir no mercado à vista, passando US$ 135 a tonelada para um pico de US$ 145 por tonelada no primeiro trimestre de 2024.
O Safra revisou as estimativas de preço médio de minério de ferro para US$ 119 por tonelada para 2024 — contra US$ 95 por tonelada anteriormente — e US$ 101 por tonelada para 2025 ante US$ 85 por tonelada.
Leia Também
Além disso, o banco espera aumento atraente de 21% no DCF. As estimativas já refletem as novas metas de médio prazo da Vale para a produção e custo total dos segmentos.
IBOVESPA FEZ 1 ANO DE CDI EM 30 DIAS: AÇÃO DE BANCO PODE SURFAR RALI DA BOLSA E SUBIR ATÉ 87%; VEJA
VALE3 está barata?
O Safra considera que a Vale está sendo negociada a múltiplos abaixo do que considera justo, de 4,2 vezes a relação valor da empresa por Ebitda (EV/Ebitda) para 2024 e 4,8 vezes para 2025, ante a média histórica de 4,8 vezes.
Em relação a outras metodologias de valuation, a Vale parece mais barata, como o preço médio de minério de ferro implícito, que é de US$ 116 por tonelada para 2024, ante a previsão do Safra de US$ 119 por tonelada.
Já o preço de US$ 105 por tonelada para 2025 está um pouco acima da previsão de US$ 101 por tonelada do Safra, assumindo uma hipótese justa de EV/Ebitda de 4,5 vezes.
- Leia também: Vale mais que uma Chanel: B3 ganha R$ 1,5 bilhão em valor de mercado em poucas horas após a avaliação desse analista
Os riscos para a Vale
A visão positiva do Safra para a Vale envolve riscos, entre eles:
- Maior deterioração no nível de atividade do setor imobiliário da China, impactando os preços do minério de ferro;
- Dependência da Vale de licenças ambientais e certificações de terceiros para aumentar a produção;
- Riscos ambientais relativos a barragens de rejeitos.
"A necessidade de provisões adicionais relacionadas aos eventos Samarco ou Brumadinho e a renegociação da renovação antecipada dos prazos de concessão ferroviária também poderão impactar negativamente a avaliação da empresa", diz o Safra em relatório.
COMPARTILHAR
Itaú BBA inicia cobertura das construtoras brasileiras de baixa renda e já tem sua favorita
Para o banco, as construtoras estão em seus melhores dias devido à acessibilidade no nível mais alto já registrado
99 Food acelera investimentos no Brasil e intensifica batalha com iFood pelo delivery de comida brasileiro
A companhia agora prevê investir R$ 2 bilhões no primeiro ano de operação. O que está por trás da estratégia?
Prio (PRIO3) recebe aval final do Ibama e obtém licença para instalação dos poços de Wahoo, no Espírito Santo
Com a autorização, a petroleira iniciará a interligação submarina (tieback) de até onze poços à unidade flutuante de Frade
BTG eleva preço-alvo da Vale (VALE3) e prevê dividendos extraordinários, mas não muda recomendação; é hora de comprar?
Estratégia comercial e redução de investimentos contribuem para elevação do preço-alvo do ADR para US$ 11, enquanto valuation e fluxo de caixa fazem o banco “pensar duas vezes”
Itaú BBA sobre Eletrobras (ELET3): “empresa pode se tornar uma das melhores pagadoras de dividendos do setor elétrico”
Se o cenário de preços de energia traçado pelos analistas do banco se confirmar, as ações da companhia elétrica passarão por uma reprecificação, combinando fundamentos sólidos com dividend yields atrativos
O plano do Google Cloud para transformar o Brasil em hub para treinamento de modelos de IA
Com energia limpa, infraestrutura moderna e TPUs de última geração, o Brasil pode se tornar um centro estratégico para treinamento e operação de inteligência artificial
Banco Master: quais as opções disponíveis após o BC barrar a venda para o BRB?
Segundo especialistas ouvidos pela reportagem, há quatro cenários possíveis para o Master
Pague Menos (PGMN3) avalia emissão de R$ 250 milhões e suspende projeções financeiras: o que está em jogo?
Com um nível de endividamento alarmante para acionistas, a empresa pretende reforçar o caixa. Entenda o que pode estar por trás da decisão
Ânima Educação (ANIM3) abocanha fatia restante da UniFG e aumenta aposta em medicina; ações sobem na bolsa hoje
A aquisição inclui o pagamento de eventual valor adicional de preço por novas vagas de medicina
Natura (NATU3) vai vender negócios da Avon na América Central por 1 dólar… ou quase isso
A transação envolve as operações da Avon na Guatemala, Nicarágua, Panamá, Honduras, El Salvador e República Dominicana; entenda a estratégia da Natura
Nas turbulências da Azul (AZUL4) e da Gol (GOLL54): investir nas ações das aéreas é um péssimo negócio ou a ‘pechincha’ é tanta que vale a pena?
No mercado financeiro, é consenso que o setor aéreo não é fácil de navegar. Mas, por mais que tantas variáveis joguem contra as empresas, uma recuperação da Azul e da Gol estaria no horizonte?
Como a Braskem (BRKM5) foi do céu ao inferno astral em apenas alguns anos — e ainda há salvação para a petroquímica?
Com prejuízo, queima de caixa ininterrupta e alavancagem elevada, a Braskem vivencia uma turbulência sem precedentes. Mas o que levou a petroquímica para uma situação tão extrema?
Construtoras sobem até 116% em 2025 — e o BTG ainda enxerga espaço para mais valorização
O banco destaca o impacto das mudanças recentes no programa Minha Casa, Minha Vida, que ampliou o público atendido e aumentou o teto financiados para até R$ 500 mil
Mesmo com acordo bilionário, ações da Embraer (EMBR3) caem na bolsa; entenda o que está por trás do movimento
Segundo a fabricante brasileira de aeronaves, o valor de tabela do pedido firme é de R$ 4,4 bilhões, excluindo os direitos de compra adicionais
Boeing é alvo de multa de US$ 3,1 milhões nos EUA por porta ejetada de 737-Max durante voo
Administração Federal de Aviação dos EUA também apontou que a fabricante apresentou duas aeronaves que não estavam em condições de voo e de qualidade exigido pela agência
Petrobras (PETR4) passa a integrar o consórcio formado pela Shell, Galp e ANP-STP após aquisição do bloco 4 em São Tomé e Príncipe
Desde fevereiro de 2024, a estatal atua no país, quando adquiriu a participação nos blocos 10 e 13 e no bloco 11
Azul (AZUL4) e Gol (GOLL54) lideram as altas da B3 nesta sexta-feira (12), em meio à queda do dólar e curva de juros
As companhias aéreas chegaram a saltar mais de 60% nesta semana, impulsionadas pela forte queda do dólar e da curva de juros
Simplificação do negócio da Raízen é a chave para a valorização das ações RAIZ4, segundo o BB Investimentos
A companhia tem concentrado esforços para reduzir o endividamento, mas a estrutura de capital ficará desequilibrada por um tempo, mesmo com o avanço de outros desinvestimentos, segundo o banco
Nova aposta do Méliuz (CASH3) para turbinar rendimentos com bitcoin (BTC) traz potencial de alta de mais de 90% para as ações, segundo o BTG
Para os analistas do banco, a nova negociação é uma forma de vender a volatilidade da criptomoeda mais valiosa do mundo e gerar rendimento para os acionistas
BTG vê avanço da Brava (BRAV3) na redução da dívida e da alavancagem, mas faz um alerta
Estratégia de hedge e eficiência operacional sustentam otimismo do BTG, mas banco reduz o preço-alvo da ação
