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‘Warren Buffett do crédito’ revela quais são os maiores erros que o investidor pode cometer; confira como escapar dessa armadilha

Howard Marks, um dos maiores investidores e especialistas em crédito privado do mundo, conta quais são os dois piores erros de quem investe na bolsa; confira

5 de outubro de 2023
10:32 - atualizado às 14:50
investidor-estrategia-erro, bolsa, ações
Imagem: Pexels

Perguntaram ao Howard Marks qual o maior erro que um investidor pode cometer.

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E quando alguém do quilate de Marks para o que está fazendo para responder esse tipo de pergunta, é nossa obrigação também parar para escutá-lo.

Marks é um dos maiores investidores do mundo. No universo do crédito privado, sua especialidade, ele é a maior autoridade.

Chamá-lo de Warren Buffett do crédito talvez nem seja um exagero, já que a Oaktree, sua gestora, entrega rentabilidade anual de cerca de 23% e tem aproximadamente US$ 180 bilhões sob gestão.

Suas ideias sobre o mercado, publicadas em seus famosos “memos”, são acompanhadas de perto e leitura obrigatória no mercado financeiro.

Seus livros, “O Mais Importante para o Investidor” e “Dominando os Ciclos de Mercado”, são best-sellers — o primeiro é um dos mais recomendados na Biblioteca Market Makers.

VEJA TAMBÉM: TOUROS E URSOS - Por que o Ibovespa (ainda) não decolou? Uma entrevista exclusiva com Felipe Miranda

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A armadilha da bola de cristal dos investidores

Marks deu uma entrevista para a Bloomberg, que foi publicada ontem.

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Perguntado pelo entrevistador qual o maior erro que um investidor pode cometer, respondeu que na verdade são dois. O primeiro:

“As pessoas acreditam na habilidade de prever o futuro. Sua habilidade ou a habilidade dos outros", afirmou.

"Em geral eu concordo com John Kenneth Galbraith, que disse existir dois tipos de pessoas que fazem previsões, as que não sabem e as que não sabem que não sabem. O investidor precisa entender que ele não sabe o que o futuro reserva e que ninguém mais sabe”, disse Marks.

Essa declaração pode, à primeira vista, parecer contraditória e paradoxal, já que a própria atividade de investir envolve previsões e apostas no futuro. Mas é claro que não é.

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O que Marks quer dizer aqui é que não é possível ter certeza sobre o que vai acontecer, e que nos investimentos lidamos sim com previsões, mas sempre no contexto de probabilidades.

Esse erro é tão comum quanto doloroso de ser visto, ainda mais em tempos de “fintweet” e influenciadores.

Nesse universo não faltam “especialistas” prevendo que a ação XPTO é 15 ou a ABCD é 30, e investidores pouco diligentes seguindo cegamente, sem nem perceber que estão tentando prever o futuro.

A ação e reação da bolsa

O segundo erro mais comum apontado por Marks tem a ver com psicologia e preços. 

“As pessoas têm a crença de que existe uma ligação direta e mecânica entre as coisas, que se uma empresa passa por um evento positivo, seus títulos vão bem", afirma.

"Se têm eventos negativos, vão mal. Mas não é o caso, porque existe um passo intermediário, que é a reação das pessoas. Não é sobre o evento ser positivo ou negativo, é sobre qual foi a reação das pessoas em relação a ele”, completa Marks.

Muitos investidores só aprendem essa lição — a de que entre os fatos e os preços existem as pessoas —  da pior maneira possível, esperando movimentos automáticos ao operar eventos e notícias, e perdendo  dinheiro.

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E isso acontece ainda mais em um mundo em que as informações circulam fácil e investidores incautos querem apenas pegar um “bizu” em um investimento.

Por tudo isso, ouvir o que Howard Marks sempre tem a dizer é fundamental.

Um abraço,

Renato Santiago

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