Fertilizantes Heringer (FHER3) sobe mais de 3% após proposta da Eurochem para a OPA — é o fim do imbróglio entre a controladora e os minoritários?

As ações da Fertilizantes Heringer (FHER3) chegaram a subir mais de 3% nesta segunda-feira (26) embaladas pela notícia de que a Oferta Pública de Aquisição (OPA) da Eurochem parece ter sido finalmente destravada. 

A multinacional russa com sede na Suíça, que controla mais de 50% das ações da Heringer, ofereceu R$ 19 pelos papéis que ainda não têm da empresa brasileira e teria agradado os acionistas minoritários. Corrigida pela taxa Selic, a proposta pode chegar a R$ 21,30 no dia do leilão. 

Para dar andamento à OPA, no fim de novembro, a Eurochem estabeleceu o teto de R$ 19 para as ações FHER3 que ainda não possuía. 

Mas a negociação voltou a andar depois que, na semana passada, um segundo lado avaliativo elaborado pela Meden — a consultoria indicada pelos minoritários — precificou os papéis da Heringer entre R$ 18,96 e R$ 20,86.  

O primeiro laudo havia sido elaborado pela BR Partners a pedido da Eurochem.

Ao longo da tarde, os papéis FHER3 reduziram os ganhos e fecharam com alta de 1,92%, a R$ 17,56.

OPA da Heringer é suspensa

Em setembro, a Heringer (FHER3) comunicou ao mercado que a OPA pela Eurochem estava suspensa.

O processo foi paralisado porque alguns acionistas contestaram o preço que seria pago pela Eurochem pelas ações da empresa que ainda estão em circulação no mercado, e pediram a convocação de uma assembleia geral para votar sobre a possibilidade de uma nova avaliação dos papéis.

Os acionistas que questionaram a proposta detêm 12% do capital social e cerca de 40% das ações livres em circulação (free float, em inglês) — o suficiente para barrar a oferta. 

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Na ocasião, a Eurochem deu duas opções:

• Preço parcelado, com pagamento inicial de R$ 12,96, e uma parcela adicional a ser paga posteriormente — o valor máximo por ação poderia chegar a R$ 19,96, considerando as duas parcelas;
• Preço à vista de R$ 14,46 sujeito a ajustes nos termos do edital.

Como os acionistas ainda decidiriam se aceitam a proposta da Eurochem ou se adotariam uma reavaliação das ações, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) suspendeu o processo da OPA até que a assembleia geral tomasse uma decisão sobre o assunto.

Saída da bolsa

A Eurochem adquiriu o controle da Heringer (FHER3) em dezembro do ano passado por R$ 554 milhões. Neste ano, a multinacional apresentou a proposta de fechar o capital da empresa e, assim, retirá-la do Novo Mercado da B3. 

A expectativa agora é que o leilão aconteça entre fevereiro e março de 2023, já que depois do edital protocolado há um período de ajustes que geralmente acontece em processos como esse.