Entenda por que o bitcoin (BTC) está tão volátil e tenta defender o patamar de US$ 20 mil; criptomoedas perderam tração hoje

Tentar entender a dinâmica do bitcoin (BTC) ainda é um desafio. Diferentemente de investimentos como ações e fundos, as criptomoedas são muito recentes e ainda não existem muitos dados sobre como funciona a reação dos preços com a mudança de cenário.

Por isso, um dos recursos utilizados pelo mercado é a análise gráfica. Esse método permite encontrar padrões entre as mais diferentes métricas da rede (blockchain) das criptomoedas.

Uma dessas métricas é o balanço de bitcoins nas exchanges, as corretoras de criptomoedas. Esse indicador dá uma pista sobre a estabilidade dos preços e novos momentos de queda do mercado.

Como você já deve ter percebido, essa métrica não vai nada bem.

Veja o desempenho das dez maiores criptomoedas do mundo hoje:

#	Nome	Preço	24h %	7d %
1	Bitcoin (BTC)	US$ 20.305,48	-0,38%	-5,18%
2	Ethereum (ETH)	US$ 1.592,33	0,61%	-2,94%
3	Tether (USDT)	US$ 1,00	0,00%	0,00%
4	USD Coin (USDC)	US$ 1,00	0,01%	-0,02%
5	BNB (BNB)	US$ 286,75	-0,86%	-3,20%
6	Binance USD (BUSD)	US$ 1,00	0,04%	0,02%
7	XRP (XRP)	US$ 0,3306	-0,18%	-3,64%
8	Cardano (ADA)	US$ 0,4561	-0,50%	-0,80%
9	Solana (SOL)	US$ 32,52	-0,52%	-7,65%
10	Dogecoin (DOGE)	US$ 0,6305	-1,45%	-7,09%

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ETFs de bitcoin e criptomoedas da bolsa brasileira

Ticker	Gestora	Preço	Variação (24h%)	Variação (7d%)
HASH11	Hashdex	R$ 18,49	0,60%	-8,19%
ETHE11	Hashdex	R$ 23,25	1,71%	-8,10%
BITH11	Hashdex	R$ 23,53	-2,77%	-10,70%
DEFI11	Hashdex	R$ 22,13	6,34%	-5,02%
WEB311	Hashdex	R$ 18,20	0,00%	-9,00%
META11	Hashdex	R$ 43,40	-1,36%	-7,97%
QBTC11	QR Capital	R$ 6,41	-0,31%	-7,90%
QETH11	QR Capital	R$ 5,65	-1,91%	-11,72%
QDFI11	QR Capital	R$ 3,88	2,11%	-7,84%
NFTS11	Investo	R$ 29,50	0,07%	-1,80%
CRPT11	Vítreo	R$ 5,50	0,18%	-4,35%

Balanço das exchanges…

De acordo com dados publicados pela plataforma de análise de comportamento on-chain Santiment, o número de tokens (criptomoedas) nas exchanges — especificamente de BTCs — caiu mais de 40% em 12 meses.

https://twitter.com/santimentfeed/status/1564773728709386241

O número de BTC nas exchanges não está diretamente atrelado ao preço, mas sim à volatilidade do ativo. Isso porque a negociação (compra e venda) dentro das exchanges é mais fácil, o que aumenta a liquidez.

Do contrário, a saída de investidores das corretoras para as carteiras digitais privadas (wallets) enxuga essa liquidez e aumenta a volatilidade de um ativo.

Para efeitos de comparação e entender melhor como funciona a liquidez, é o mesmo que acontece com a bolsa brasileira quando há um feriado nos EUA e os índices por lá permanecem fechados. A tendência do Ibovespa é aumentar a volatilidade nesse dia.

… e o balanço do bitcoin

A saída mais acentuada do fluxo de BTC para fora das exchanges aconteceu logo em janeiro de 2022. A partir daí, o bitcoin começou a cair com a pressão do cenário macroeconômico.

Isso aumentou a volatilidade da maior criptomoeda do mundo e as cotações não devem voltar a ver patamares de preços mais altos ou estáveis tão cedo.

É claro, vale frisar que esta é apenas uma das muitas métricas disponíveis para analisar o mercado, mas ela pode explicar em parte a composição de preços atual.