Você não precisa correr mais rápido que um leão (e nem de um Brasil perfeito) para ganhar dinheiro com a bolsa agora
Mesmo com a narrativa do debasement trade voltando a ganhar força, eu não apostaria contra o dólar às vésperas das eleições. Mas faria questão de ter algumas boas pagadoras de proventos na carteira.
Dizem que todo mundo tem um dom. Sendo sincero, eu não sei se descobri o meu, mas tenho certeza de que meu dom não é contar piadas.
Infelizmente para você, às vezes preciso recorrer a uma ou outra anedota para deixar a mensagem mais clara. Então lá vai:
Dois homens caminhavam pela savana africana quando, de repente, avistaram um leão. O primeiro ficou paralisado. O outro imediatamente se abaixou para amarrar os sapatos.
Observando o colega agachado, o primeiro perguntou:
– Você acha mesmo que, com os sapatos amarrados, vai conseguir correr mais rápido do que o leão?
– Eu não preciso ser mais rápido do que o leão; preciso ser mais rápido do que você.
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Agosto caminhava para ser o pior mês do ano para a Bolsa brasileira, com o Ibovespa acumulando uma queda de 6,5% até o dia 18.
Mas os preços melhoraram bastante desde então, não porque as condições locais tenham evoluído. Ironicamente, foi a piora da percepção sobre o fiscal nos Estados Unidos que acabou nos ajudando.
Os elevados níveis de endividamento levaram os rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano de 30 anos aos maiores níveis desde a crise de 2008.
Como resultado, o dólar voltou a perder força globalmente, no movimento conhecido como debasement trade, e a forte saída de capital estrangeiro da B3 perdeu ímpeto, ajudando os ativos brasileiros a se afastarem das mínimas de agosto.
Aposte nas pagadores de dividendos da bolsa
Mesmo com a narrativa do debasement trade voltando a ganhar força, eu não apostaria contra o dólar às vésperas das eleições. Mas faria questão de ter algumas boas pagadoras de proventos na carteira, como Itaú (ITUB4), Axia (AXIA3) e outros nomes presentes na série Empiricus Dividendos.
Vale lembrar que esse tema não é novo. Na verdade, foi fundamental para levar o Ibovespa aos 200 mil pontos na primeira parte do ano.
Naquela época, a B3 recebeu fluxos recordes de capital estrangeiro de investidores que buscavam diversificação fora dos Estados Unidos justamente por conta dessas preocupações.
Os mais críticos lembrarão que temos nossos próprios problemas fiscais e que a indefinição eleitoral deve atrapalhar parte do apetite por risco. Mas vale destacar que todos esses problemas já existiam entre janeiro e abril e, ainda assim, não impediram que o Ibovespa engatasse uma forte valorização no período.
Para quem acredita que o Ibovespa está condenado a permanecer barato para sempre porque nunca resolveremos nossos problemas fiscais, o movimento dos últimos dias mostra que talvez isso nem seja necessário.
Não precisamos resolver o fiscal. Não precisamos correr mais rápido do que o leão.
Um esforço mínimo que nos faça parecer melhores no relativo já poderia ser suficiente para abrir espaço para uma nova pernada de forte valorização.
Um abraço e até a próxima,
Ruy
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