Rodolfo Amstalden: Só um momento, por favor
Qualquer aposta que fizermos na direção de um trade eleitoral deverá ser permeada e contida pela indefinição em relação ao futuro
Isto é meio estranho em São Paulo. Muitas pessoas que frequentam restaurantes na capital paulista se sentem marginalmente ofendidas quando chamam o garçom e recebem como resposta: “só um momento, por favor”.
É mesmo tão absurdo esperar um minutinho, ainda mais em um restaurante lotado?
Bem, enquanto o cardápio não chega, podemos guardar o celular no bolso e ponderar que toda decisão de investimento demanda algum tipo de posicionamento em relação ao futuro.
- VEJA TAMBÉM: Quais são os ativos da renda fixa mais “premium” para buscar lucros agora? Veja as recomendações desta analista da Empiricus Research
No entanto, essa relação entre o hoje e o amanhã não é direta, e tampouco trivial. Conforme Taleb nos ensinou, “x is not f(x)”.
Ou seja, a exposição que construímos para aguardar o futuro (ou, sendo mais rigoroso, para aguardar uma variedade topológica de diferentes futuros) não deve ser confundida com a pobreza epistemológica de uma simples previsão vetorial.
De qualquer forma, com ou sem arrojo intelectual, somos sempre impelidos a olhar para frente, e devemos fazê-lo ao menos com humildade.
Leia Também
ThIAgo e eu: uma conversa sobre IA, autenticidade e o futuro do trabalho
A pequena notável que nos conecta, e o que mexe com os mercados nesta sexta-feira (10)
O bom investidor se encontra logo após a letargia do momento que acabou de passar, e logo antes da ânsia por um evento que ainda não aconteceu.
Portanto, em algum lugar entre a passividade e a hiperatividade.
Apostas em um futuro incerto
Essa breve reflexão budista remete a um capítulo instigante de nossa última reunião de análise, no qual estávamos considerando as atualizações do cenário eleitoral no Brasil.
Algumas das melhores cabeças da política e da economia nacional (exempli gratia, última carta do Verde) entendem que a aparente recuperação de Lula nas pesquisas de aprovação é insustentável.
E nisso concordamos também – seja pela mera reversão à média, seja pelo presidente estar fazendo um uso oportunista do embate contra Trump.
Porém, inexiste, até a presente ocasião, qualquer marcador empírico que tenha apontado convincentemente no sentido de um voo de galinha de Lula.
E está tudo bem, provavelmente não deu tempo ainda.
Novas pesquisas serão divulgadas nos próximos meses, e então saberemos, de fato, se estamos diante de uma recuperação estrutural ou transitória da popularidade do Governo.
Agora, contudo, não sabemos, e nem podemos saber.
Logo, qualquer aposta que fizermos na direção de um trade eleitoral deverá ser permeada e contida por essa indefinição em relação ao futuro.
Isso não significa que não devemos fazer a aposta, e com certeza não significa que devemos fazer oito apostas.
Significa apenas que chegou o couvert.
COMPARTILHAR
Pão de queijo, doce de leite e… privatização, e o que mexe com os mercados nesta quarta-feira (8)
No Brasil, investidores de olho na votação da MP do IOF na Câmara e no Senado; no exterior, ata do Fomc e shutdown nos EUA
O declínio do império americano — e do dólar — vem aí? Saiba também o que mexe com os mercados hoje
No cenário nacional, investidores repercutem ligação entre Lula e Trump; no exterior, mudanças políticas na França e no Japão, além de discursos de dirigentes do Fed
O dólar já não reina sozinho: Trump abala o status da moeda como porto seguro global — e o Brasil pode ganhar com isso
Trump sempre deixou clara sua preferência por um dólar mais fraco. Porém, na prática, o atual enfraquecimento não decorre de uma estratégia deliberada, mas sim de efeitos colaterais das decisões que abalaram a confiança global na moeda
Felipe Miranda: Lições de uma semana em Harvard
O foco do curso foi a revolução provocada pela IA generativa. E não se engane: isso é mesmo uma revolução
Tudo para ontem — ou melhor, amanhã, no caso do e-commerce — e o que mexe com os mercados nesta segunda-feira (6)
No cenário local, investidores aguardam a balança comercial de setembro; no exterior, mudanças de premiê na França e no Japão agitam as bolsas
Shopping centers: é melhor investir via fundos imobiliários ou ações?
Na última semana, foi divulgada alteração na MP que trata da tributação de investimentos antes isentos. Com o tema mais sensível retirado da pauta, os FIIs voltam ao radar dos investidores
A volta do campeão na ação do mês, o esperado caso da Ambipar e o que move os mercados nesta sexta-feira (3)
Por aqui, investidores ainda avaliam aprovação da isenção do IR para quem ganha até R$ 5 mil; no exterior, todos de olho no shutdown nos EUA, que suspendeu a divulgação de dados econômicos
Tragédia anunciada: o que a derrocada da Ambipar (AMBP3) ensina sobre a relação entre preço e fundamento
Se o fundamento não converge para o preço, fatalmente é o preço que convergirá para o fundamento, como no caso da Ambipar
As críticas a uma Petrobras ‘do poço ao posto’ e o que mexe com os mercados nesta quinta-feira (2)
No Brasil, investidores repercutem a aprovação do projeto de isenção do IR e o IPC-Fipe de setembro; no exterior, shutdown nos EUA e dados do emprego na zona do euro
Rodolfo Amstalden: Bolhas de pus, bolhas de sabão e outras hipóteses
Ainda que uma bolha de preços no setor de inteligência artificial pareça improvável, uma bolha de lucros continua sendo possível
Um ano de corrida eleitoral e como isso afeta a bolsa brasileira, e o que move os mercados nesta quarta-feira (1)
Primeiro dia de outubro tem shutdown nos EUA, feriadão na China e reunião da Opep
Tão longe, tão perto: as eleições de 2026 e o caos fiscal logo ali, e o que mexe com os mercados nesta terça-feira (30)
Por aqui, mercado aguarda balança orçamentária e desemprego do IBGE; nos EUA, todos de olho nos riscos de uma paralisação do governo e no relatório Jolts
Eleições de 2026 e o nó fiscal: sem oposição organizada, Brasil enfrenta o risco de um orçamento engessado
A frente fiscal permanece como vetor central de risco, mas, no final, 2026 estará dominado pela lógica das urnas, deixando qualquer ajuste estrutural para 2027
Tony Volpon: O Fed e as duas economias americanas
Um ressurgimento de pressões inflacionárias ou uma fraqueza inesperada no mercado de trabalho dos EUA podem levar a autarquia norte-americana a abortar ou acelerar o ciclo de queda de juros
B3 deitada em berço esplêndido — mas não eternamente — e o que mexe com os mercados neste segunda-feira (29)
Por aqui, investidores aguardam IGP-M e Caged de agosto; nos EUA, Donald Trump negocia para evitar paralisação do governo
Pequenas notáveis, saudade do que não vivemos e o que mexe com os mercados nesta sexta-feira (26)
EUA aguardam divulgação do índice de inflação preferido do Fed, enquanto Trump volta a anunciar mais tarifas
A microcap que garimpa oportunidades fora da bolsa e vem sendo recompensada por isso
Há ótimas empresas fora da bolsa, mas não conseguimos nos tornar sócios delas; mas esta pequena empresa negociada na B3, sim
Mais água no feijão e o que sobra para os acionistas minoritários, e o que mexe com os mercados nesta quinta (25)
Por aqui temos prévia da inflação e reunião do Conselho Monetário Nacional (CMN); nos EUA, PIB do segundo trimestre e mais falas de dirigentes do Fed
Rodolfo Amstalden: O amor pode estar do seu lado
Não serei eu a querer estragar o story telling de ninguém, mas o (eventual) rali eleitoral no Brasil sequer começou
A chama que não se apaga das debêntures incentivadas e o que esperar dos mercados hoje
Após renovar recorde ontem, Ibovespa tem dia de agenda esvaziada; destaques são fluxo cambial no Brasil e falas de dirigentes do Fed nos EUA
