O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Por que um dos melhores investimentos até aqui tem bons motivos para ser um dos melhores do segundo semestre também
Mesmo com um começo de ano difícil, a desaceleração da inflação e as perspectivas de queda de juros fizeram com que esse segmento disparassem, superando (e muito) o desempenho do Ibovespa nos dois últimos meses do semestre
Se tem uma coisa que costuma dar muito, mas muito errado mesmo no mundo dos investimentos é investir de acordo com rentabilidades passadas.
Sabe como é, o sujeito quer investir, entra no homebroker, ordena os fundos ou as ações por maiores retornos e escolhe aquele com a maior variação no ano ou nos últimos 12 meses.
Mas essa "análise" simplista costuma se transformar numa enorme armadilha, porque o que importa para o investidor não é o retorno dos últimos 12 meses, é o quanto o ativo vai render dali para frente.
Por exemplo, nos últimos 12 meses, o Tesouro Selic foi um dos melhores investimentos do mercado. Logo, continua atraindo uma leva de investidores, sedentos pelos rendimentos "elevados" e sem risco.
Mas estamos prestes a ver a Selic começar a cair. Será que ela continuará a ser o ativo com a melhor performance daqui para frente?
Por isso, antes de investir em algum veículo que performou muito bem no passado, é importante entender como ele chegou lá e se as condições continuarão propícias para ele.
Leia Também
TRILHAS DE CARREIRA
O que as avaliações de desempenho revelam sobre nós — antes mesmo de começarem
Analisando a conjuntura de mercado, você verá que muitos investimentos que foram excelentes no passado não necessariamente tem boas perspectivas para o futuro.
Mas existem casos em que um veículo com ótimo retorno passado ainda possui uma conjuntura favorável pela frente para repetir o bom desempenho.
Esse é o caso do SMAL11, o ETF que investe em ações de baixa capitalização de mercado e que superou com folga os retornos do Ibovespa e do Tesouro Selic no primeiro semestre, e conta com boas perspectivas para continuar aproveitando a melhora no segundo semestre.
Apenas o começo
O ETF SMAL11 valorizou 13% no primeiro semestre. Mesmo com um começo de ano difícil para o mercado brasileiro, a queda da inflação e as perspectivas de queda de juros a partir de maio fizeram com que as companhias menores disparassem, superando (e muito) o desempenho do Ibovespa nos dois últimos meses do semestre.
Esse desempenho não deveria ser uma surpresa, já que as companhias menores normalmente são mais sensíveis à conjuntura macro e, especialmente, à taxa Selic.
Além de estarem mais expostas ao mercado doméstico, elas têm um menor poder de barganha na captação de empréstimos, o que potencializa as variações da taxa de juros.
O resultado disso é que as ações dessas empresas tendem a ir muito mal quando as coisas vão mal, mas muito bem quando as coisas melhoram, como no fim do primeiro semestre.
A melhor parte nessa história é que o segundo semestre tem chances de trazer uma evolução ainda melhor nas condições de mercado.
Ao que tudo indica, a Selic deve começar a cair a partir de agosto, podendo fechar o ano abaixo dos 12%. Lembre-se que, apesar de o mercado ter subido, todo o movimento foi baseado apenas em expectativas. A Selic nem se mexeu ainda.
Com o arcabouço fiscal encaminhado, a inflação deixando de ser um problema e a queda da Selic finalmente começando a reduzir os custos de captação e o pagamento de juros, as microcaps e small caps tendem a continuar aproveitando a melhora, ainda mais levando em consideração que elas seguem com múltiplos descontados, mesmo depois da recuperação recente.
Mas é importante lembrar que nem todas as small caps e microcaps podem ser consideradas bons investimentos, mesmo se o cenário melhorar. Várias delas seguem extremamente endividadas, com resultados ruins e algumas não necessariamente estão em setores que serão beneficiados pela queda dos juros.
Se quiser investir através do ETF SMAL11 e diversificar esse risco, tudo bem. Agora, se quiser comprar apenas algumas, é preciso ter muito cuidado, para não acabar comprando um mico.
Investimentos: outra alternativa
Uma outra alternativa é investir em fundos focados em escolher as melhores empresas pequenas da Bolsa. O Microcap Alert foi o melhor fundo de small caps do mercado brasileiro no primeiro semestre de 2023, com uma valorização de 40%, muito acima dos 13% alcançados pelo índice Small Caps no mesmo período.
Mesmo com um começo de ano difícil para o mercado brasileiro, com vários ruídos políticos e receios fiscais, o fundo adotou uma abordagem defensiva, com papéis menos dependentes das condições macro e com nível de endividamento bastante baixo.
Essa abordagem fez com que o fundo passasse os três primeiros meses do ano andando praticamente de lado, o que na verdade foi ótimo dado o contexto difícil de mercado.
Quando as coisas começaram a melhorar a partir de maio, o fundo resolveu "agressivar" a carteira, reduzindo o peso de teses defensivas e aumentando a exposição a histórias mais sensíveis à evolução macro.
VEJA TAMBÉM - POR QUE A ALTA DE 10% DO IBOVESPA PODE SER SÓ O COMEÇO E QUAIS SÃO AS 10 AÇÕES PARA COMPRAR AGORA
Como você pode conferir na disparada do fundo a partir de maio, essa estratégia deu bastante certo e levou o fundo a fechar o semestre em primeiro lugar entre aqueles 100% investidos em small caps.
Dado que as perspectivas futuras seguem favoráveis, faz sentido manter uma exposição do seu portfólio em ações de baixo valor de mercado e que ainda guardam um grande potencial de valorização caso as coisas realmente continuem evoluindo.
Você pode se expor a essa possível evolução no segundo semestre através do Fundo Microcap Alert, que investe nas melhores pequenas empresas da Bolsa.
Mas atenção, porque o fundo fecha para captação nesta sexta (07), às 16h, sem previsão de reabertura.
Se quiser saber mais sobre o Microcap Alert e como investir antes do fechamento, você pode conferir aqui.
- VEJA TAMBÉM: analistas da Empiricus Research recomendam 11 small caps que podem subir até 400% nos próximos três anos; clique aqui para acessar a lista
Um grande abraço e até a semana que vem!
Ruy
1 de junho de 2026 - 8:39
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A rede de academias que cobra R$ 1 mil e ainda tem fila de espera, e o que afeta seus investimentos no início do mês
1 de junho de 2026 - 8:39
31 de maio de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
FoFs e Hedge Funds: o último almoço grátis do mercado de fundos imobiliários ainda existe?
31 de maio de 2026 - 8:00
30 de maio de 2026 - 9:01
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
Conselhos, palpites e pitacos: entre Ferrari e Fasano, quando usar (ou não) seus dois centavos
30 de maio de 2026 - 9:01
29 de maio de 2026 - 8:46
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A corrida para sair da bolsa em maio, o novo impulso para os FIIs de tijolos e Tesouro Reserva
29 de maio de 2026 - 8:46
29 de maio de 2026 - 7:00
SEXTOU COM O RUY
Sell in May… but don’t go away! Por que a queda do Ibovespa em maio é menos preocupante do que parece
29 de maio de 2026 - 7:00
28 de maio de 2026 - 8:34
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como investir em ações em meio à turbulência dos mercados, fim da escala 6X1 e a guerra no Oriente Médio
28 de maio de 2026 - 8:34
27 de maio de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Guerra no Irã — estamos a um passo (potencial) de uma grande virada
27 de maio de 2026 - 20:00
27 de maio de 2026 - 8:43
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A velocidade do Tesouro Reserva contra os CDBs, os altos juros no Brasil e o que mais move a bolsa hoje
27 de maio de 2026 - 8:43
26 de maio de 2026 - 8:55
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O começo do fim da Pax Americana, e a criação do ‘Nubank das corretoras de saúde’
26 de maio de 2026 - 8:55
26 de maio de 2026 - 7:26
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Estreito de Ormuz e influência da China evidenciam crise da Pax Americana
26 de maio de 2026 - 7:26
25 de maio de 2026 - 8:18
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A pílula que reúne diversos investimentos, negociações para paz e a escala 6×1: o que você precisa ler hoje
25 de maio de 2026 - 8:18
23 de maio de 2026 - 10:01
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
Devoradores de estrelas (Michelin): o que a extinção de um prêmio de sustentabilidade diz sobre a gastronomia?
23 de maio de 2026 - 10:01
22 de maio de 2026 - 8:44
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O plano do Banco do Brasil (BBAS3) para a classe média, a oportunidade no Nubank (ROXO34) e o que mais você precisa saber hoje
22 de maio de 2026 - 8:44
22 de maio de 2026 - 7:15
SEXTOU COM O RUY
A lei de atração infalível do mercado indica que esta ação está ficando barata
22 de maio de 2026 - 7:15
21 de maio de 2026 - 8:34
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que fazer antes de investir, os efeitos do Irã nos mercados, anúncios da Copasa (CSMG3) e Petrobras (PETR4): o que você precisa saber hoje
21 de maio de 2026 - 8:34
20 de maio de 2026 - 19:58
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Um hedge bom, barato e que está funcionando
20 de maio de 2026 - 19:58
20 de maio de 2026 - 8:45
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A receita para os seus investimentos, a crise na renda fixa e o que mais move os mercados hoje
20 de maio de 2026 - 8:45
19 de maio de 2026 - 13:31
ALÉM DO CDB
Correção de prêmios e quedas de preço chegam às debêntures isentas de IR, mas também abrem oportunidades
19 de maio de 2026 - 13:31
19 de maio de 2026 - 8:50
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O problema do The Office na sua empresa, os ruídos políticos na bolsa, e o que mais você precisa saber hoje
19 de maio de 2026 - 8:50
19 de maio de 2026 - 7:22
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
SIGA O SD NO WHATSAPP
