Rodolfo Amstalden: A mesma história
Os mecanismos de transmissão de política monetária estão demorando tanto para fazer efeito que parte do mercado passou a indagar se aquelas engrenagens antigas ainda conseguem girar
Eu sou um sujeito apaixonado por ações, e sei que o Felipe é também.
Foi assim que começamos e, embora obrigados a aprender sobre outras classes de ativos, nenhum novo equívoco é capaz de substituir o pecado original.
Desde cedo, percebemos que a "Narrative Economics" de Bob Shiller se aplica, em sua máxima extensão, às histórias corporativas — cada qual com suas particularidades e personagens demasiadamente humanas.
A despeito de sua influência sistêmica preponderante, a narrativa macroeconômica é, em geral, uma só, e não costuma ter graça.
Quem é o leitor que se surpreende com as agruras de mais um desajuste fiscal no país dos desajustes fiscais?
- Leia também: Rodolfo Amstalden — O último grande herói
Ainda assim, devo admitir que toda grande paixão tem seu ponto de capitulação.
Ao me deparar com um Pré acima de 13%, minha vontade é de ignorar as mais obtusas narrativas corporativas e abraçar, com total pragmatismo, as desinterest rates que fazem o capital investido mais do dobrar de tamanho em seis anos.
E isso se quisermos, de fato, carregar até o vencimento. Pois há chances não desprezíveis de a marcação a mercado encurtar esse payback duplo.
Por um lado, entendo a ameaça disciplinadora de Campos Neto, avisando que “já havia corte da Selic precificado na curva de juros, mas as incertezas com a PEC de transição mudaram esse cenário”.
Por outro, o que acontece se adentrarmos uma recessão pesada no 1T23, começando a pegar, inclusive, no mercado de trabalho?
Os juros futuros subiriam ou cairiam?
- ESTÁ GOSTANDO DESTE CONTEÚDO? Tenha acesso a ideias de investimento para sair do lugar comum, multiplicar e proteger o patrimônio.
A rigor, não há razões para disputas internas, já que temos aí um ótimo motivo para comprar Bolsa ou Pré.
Ironicamente, na falta de soluções first best, talvez a melhor resposta para os nossos problemas seja mesmo a má & velha recessão, para matar de vez o repique inflacionário.
Hoje, parte da visão de que os juros ficarão "muito altos por muito tempo" decorre não da persistência inflacionária per se, mas sim de um questionamento latente sobre se os mecanismos de transmissão de política monetária ainda funcionam.
Eles estão demorando tanto para fazer efeito que parte do mercado passou a indagar se aquelas engrenagens antigas ainda conseguem girar.
Essa seria uma outra narrativa macro, totalmente inovadora, mas igualmente desgraçada.
Compartilhe
Rodolfo Amstalden: Os caminhos escolhidos por Elon Musk fizeram o dinheiro correr atrás dele e não o contrário
O bilionário Elon Musk, dono da Tesla e do Twitter, teve biografia lançada recentemente e mostra que a motivação da sua vida nem sempre foi o dinheiro
Bilionário “anônimo” da bolsa: Confira as lições de investimentos de um dos investidores mais bem sucedidos do Brasil
Quando o assunto é investimento, ninguém tem conselhos melhores do que Luiz Alves Paes de Barros
5 investimentos que estão fora do radar agora, mas nos quais é melhor ficarmos de olho nos próximos cinco anos
Para comemorar o aniversário de cinco anos do Seu Dinheiro, separamos uma seleção de cinco grandes tendências de investimento para os próximos anos.
Felipe Miranda: Entenda o que aconteceu com o GetNinjas (NINJ3) nos últimos dias — e por que um ninja nunca será um samurai
Getninjas está propondo uma redução de capital de R$ 4,40 por ação. Na prática, equivale a uma distribuição de dividendos de quase todo o caixa da companhia
MP dos fundos exclusivos e o impacto do come-cotas na rentabilidade de uma estratégia
A MP 1184, publicada no final de agosto deste ano, trouxe como principal novidade a inclusão da tributação do “come-cotas” para os fundos fechados
Rali de fim de ano do Ibovespa pode ser o ‘Papai Noel’ da Faria Lima e Casas Bahia (ex-Via) tem problemas maiores do que a mudança de ticker
Além disso, saiba quais mudanças fazer na sua carteira de investimentos com a Selic a 12,75% e veja qual país assumiu o lugar do Brasil no ranking de maior juro real do mundo
Perdi R$ 7 mil com ações da Via (VIIA3), hoje Grupo Casas Bahia (BHIA3); é hora de vender?
Leitora tem ações da Via, rebatizada de Grupo Casas Bahia, e já perdeu uma boa grana; é hora de vender?
O que rende mais: dividendos ou a conta do Nubank que paga 1% ao mês?
Nos últimos 12 meses a conta Nubank conseguiu um retorno de 13%, e com risco muito menor do que as ações que pagam dividendos. Mas a mamata vai acabar com a queda da Selic
Quantas vezes você muda de ideia? Disputa da Netflix e Disney mostra a importância da moderação para investidores
O fundador e primeiro CEO da Netflix, Marc Randolph, tem um ensinamento importante para investidores: mudar de ideia; entenda o motivo
Rodolfo Amstalden: Como calcular o preço-alvo de uma ação? Entenda as ‘brechas’ do fluxo de caixa descontado
Para usar um eufemismo e evitar discórdias, dizemos que o DCF proporciona uma certa “elasticidade interpretativa”; entenda
Leia Também
-
Goldman Sachs corta projeções para Localiza, mas ainda vê potencial de alta de mais de 47% para as ações RENT3; entenda
-
Grupo Casas Bahia em crise: esta acionista já perdeu R$ 7 mil com ações da empresa — hora de dar ‘adeus’ aos papéis?
-
Caso Natura (NTCO3): Ex-diretora vai pagar R$ 400 mil para encerrar processo na CVM por vazamento de dados do balanço
