Mercado Livre ou Nubank? O Itaú BBA tem forte preferência por um deles
Apesar de Mercado Livre e Nubank terem origens completamente diferentes, a receita do varejista tem ficado parecida com a do banco digital
Você deve ter visto o título dessa matéria e pensado: mas o que tem a ver o Mercado Livre (MELI34) com o Nubank (NUBR33)?
De fato, comparar um e-commerce com um banco digital, a princípio, não parece fazer muito sentido. Mas o ponto chave identificado pelo Itaú BBA é a parte de serviços financeiros do Mercado Livre, representada pelo Mercado Pago.
De acordo com os analistas do banco, tanto o Mercado Livre quanto o Nubank estão procurando monetizar seus milhões de clientes oferecendo crédito.
“Ambos têm méritos e enfrentam desafios, mas nossa conclusão é fortemente a favor do Mercado Livre, baseada no crescimento de longo prazo e potencial de valor”, afirmaram os analistas em relatório.
Assim, o Itaú BBA tem recomendação de compra para os papéis do Mercado Livre e de venda para os do Nubank. Ambas as companhias possuem ações listadas em Nova York e BDRs (recibos de ações) negociados na B3.
O preço-alvo estipulado para as ações do e-commerce é de US$ 1.200, o que representa potencial de alta de 32,5% em relação ao último fechamento. Já o preço-alvo para o Nubank é de US$ 3,50, ou seja, 33% abaixo da cotação atual.
Mercado Livre virando Nubank?
Em relatório, o Itaú BBA aponta que, apesar de o Mercado Livre e o Nubank terem origens completamente diferentes, a evolução da receita da área financeira do e-commerce, o Mercado Pago, tem ficado cada vez mais parecida com a do Nubank.
Isto significa que uma fatia de cerca de 60% da receita é proveniente de produtos de crédito, enquanto os outros 40% correspondem a taxas de serviço.
O BBA destaca, ainda, que o setor bancário tem visto um aumento rápido da inadimplência nos clientes pessoa física, especialmente nos cartões de crédito e empréstimos pessoais, ambos produtos que são o foco tanto do Mercado Pago quanto do Nubank.
O crescimento do crédito no Mercado Pago, de acordo com o Itaú BBA, tem feito aumentar o potencial de sobreposição entre a empresa e o Nubank.
Diferencial competitivo
Se uma operação está ficando mais parecida com a outra, o que as diferencia a ponto de o Itaú BBA preferir o Mercado Livre ao Nubank?
Para os analistas, o fato de o Mercado Pago estar conectado à plataforma do Mercado Livre representa um diferencial competitivo para a companhia.
Isso permite, por exemplo, usar a inteligência de dados para reduzir o custo de aquisição de usuários e afinar a metodologia de concessão de crédito.
O Itaú BBA pondera, no entanto, que hoje o Nubank financia suas operações de crédito por meio dos US$ 13 bilhões em depósitos dos clientes a um custo de 100% do CDI, um custo menor que o do Mercado Pago. Atualmente, as operações de crédito do Mercado Pago custam entre 115% e 120% do CDI.
Porém, os analistas enxergam uma oportunidade para o Mercado Pago eventualmente começar a usar os depósitos dos clientes como financiamento também.
“Acreditamos que o Mercado Livre tem uma conexão superior com o vendedor para ajudá-lo a capturar e reter seus depósitos ao longo do tempo”, disse o Itaú BBA.
Leia também:
- Nubank esclarece: quem ganhou o ‘pedacinho’ da empresa continua no lockup até dezembro
- Mercado Livre lança criptomoeda própria em programa de cashback, mas Mercado Coin vale a pena? Entenda aqui
Compartilhe
Usiminas (USIM5) e Banrisul (BRSR6) anunciam dividendos; veja quanto as empresas vão pagar e quem poderá receber
Siderúrgica vai pagar R$ 330 milhões, enquanto o banco gaúcho distribuirá R$ 75 milhões aos acionistas
Cogna (COGN3) nota 10? Banco estrangeiro passa a recomendar compra das ações, que lideram altas da B3
O banco também avalia um preço justo para as ações entre R$ 2,80 e R$ 4,40, o que representa um potencial valorização das ações de até 120%
Bolsa hoje: Com ‘cabo de guerra’ entre Petrobras (PETR4) e Wall Street, Ibovespa fecha em leve queda; dólar sobe a R$ 5,16
RESUMO DO DIA: O dia ficou nublado para os mercados acionários com a divulgação de novos dados econômicos nos Estados Unidos e um impasse de meses solucionado na Petrobras (PETR4). Com alguns raios de sol patrocinados pela petroleira, o Ibovespa sustentou os 124 mil pontos, mas ainda assim termino o dia entre nuvens. O principal […]
Magazine Luiza (MGLU3) recebe sinal verde para grupamento de ações e dá prazo para acionistas ajustarem as posições
A operação será feita na proporção de 10:1. Ou seja, grupos de 10 papéis MGLU3 serão unidos para formar uma única nova ação
Bolsa hoje: Ibovespa cai com bancos e NY antes de resultados da Vale (VALE3); dólar sobe a R$ 5,14
RESUMO DO DIA: O Ibovespa está encarando uma montanha-russa nesta semana, com a temporada de balanços corporativos ganhando tração e Brasília voltando a dividir as atenções dos investidores. Depois de começar o dia em alta, o principal índice da bolsa brasileira terminou o pregão com queda de 0,33%, aos 124.740 pontos. Já o dólar recuperou […]
Exame bem feito: Fleury (FLRY3) acerta o diagnóstico com aquisição milionária e ações sobem 4%
A aquisição marca a entrada do Grupo Fleury em Santa Catarina com a estratégia B2C, o modelo de negócio direto ao consumidor
Bolsa hoje: Ibovespa recua com pressão de Vale (VALE3) na véspera do balanço; dólar cai após dados nos EUA
RESUMO DO DIA: O Ibovespa até começou a semana com o pé direito, mas hoje faltou impulso para sustentar a continuidade de ganhos da véspera O Ibovespa fechou com queda de 0,34%, aos 125.148 pontos. O dólar à vista segue enfraquecido e terminou o dia a R$ 5,1304, com baixa de 0,74%. Por aqui, o […]
A bolsa nunca mais vai fechar? O plano da Bolsa de Valores de Nova York para negociar ações 24 horas por dia, sete dias da semana
O tema esquentou nos últimos anos por conta da negociação de criptomoedas e também por concorrentes da Nyse, que tentam registro para funcionar sem intervalo
Gestor do Quasar Agro (QAGR11) acusa Capitânia de “estratégia predatória” em disputa sobre FII com mais de 20 mil cotistas na B3
A Capitânia solicitou no mês passado uma assembleia para discutir uma possível troca na gestão do fundo imobiliário
Bolsa hoje: Com Petrobras (PETR4) e Wall Street, Ibovespa fecha em alta; dólar cai e volta para o nível abaixo de R$ 5,20
RESUMO DO DIA: A Petrobras (PETR4) deu o tom do pregão mais uma vez e impulsionou o principal índice a bolsa brasileira, mas sem desprezar o apoio de Wall Street. O Ibovespa fechou em alta de 0,36%, aos 125.573 pontos. Já o dólar seguiu a trajetória de queda e fechou a R$ 5,1687, com baixa […]
Leia Também
-
Assembleia da Light (LIGT3) é suspensa sem votação do plano de recuperação judicial; veja quando os credores voltarão a se reunir
-
Usiminas (USIM5) e Banrisul (BRSR6) anunciam dividendos; veja quanto as empresas vão pagar e quem poderá receber
-
Procurando por dividendos? Dona do Google responde com os primeiros proventos da história do grupo — ações avançam mais de 13%
Mais lidas
-
1
Vale (VALE3) e a megafusão: CEO da mineradora brasileira encara rivais e diz se pode entrar na briga por ativos da Anglo American
-
2
Órfão das LCI e LCA? Banco indica 9 títulos isentos de imposto de renda que rendem mais que o CDI e o Tesouro IPCA+
-
3
Como a “invasão” dos carros chineses impacta as locadoras como a Localiza (RENT3) e a Movida (MOVI3)
