Bolsa em alta, confiança em baixa: gestores ficam cautelosos mesmo com Ibovespa subindo — veja onde eles estão apostando agora

O Ibovespa atingiu sua máxima histórica, alcançando os 140 mil pontos, em 20 de maio, acumulando uma alta de 15%. Para muitos investidores, esse marco foi motivo de euforia. Mas, apesar do bom desempenho, o sentimento do mercado em relação aos ativos de risco ainda é de cautela.

Recentemente, o BTG Pactual, o maior Banco de Investimentos da América Latina, ouviu diversos gestores do mercado em uma pesquisa de sentimento. 

E mesmo com a impressionante valorização da bolsa brasileira, o resultado da pesquisa chamou atenção. Houve uma queda de 13% no número de gestores otimistas com a B3.

O que isso significa para quem quer investir agora?

De acordo com os dados analisados pelo Banco BTG Pactual, cresce um desconforto entre alguns dos gestores devido a velocidade dessa valorização. E ficou perceptível que, o que antes era otimismo, agora dá lugar para uma postura mais cautelosa

Em abril de 2025, cerca de 12% dos investidores pretendiam reduzir suas posições em renda variável.  No mês seguinte, esse número de investidores quase triplicou, chegando a 35%.

Assim, os analistas do BTG notaram que esse aumento pode ter sido motivado especialmente por parte de quem teme uma correção da bolsa no curto prazo.

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O que os gestores estão pensando sobre a bolsa agora — e onde estão apostando?

No relatório completo divulgado pelo BTG, os analistas revelaram o sentimento do mercado em relação aos ativos de risco brasileiros.

Além disso, o material também aponta quais são as ações preferidas dos gestores, tanto para compra quanto para operações vendidas. Por exemplo, os gestores continuam apostando fortemente nas ações de serviços básicos e do setor imobiliário. Enquanto isso, estão vendendo posições em setores de commodities e de educação (clique aqui para conferir todas as indicações).

Neste material, são destacados sinais dos possíveis movimentos no futuro, onde os analistas consideram pontos importantes, como:

• A percepção dos investidores com relação ao mercado: como o humor do mercado está se movendo — de eufórico para neutro — e o que isso indica sobre os próximos passos;
• Valuation: embora muitos papéis ainda sejam considerados “baratos”, cresce a parcela de investidores que acredita que os preços já estão justos;
• O fluxo de captação e resgates: os dados mostram para onde está indo o dinheiro — quem está entrando, quem está saindo e em que setores;
• O ciclo político de 2026: o cenário eleitoral já começa a pesar nas projeções e decisões dos grandes players.

O conteúdo do relatório traz mais detalhes sobre as projeções mais recentes dos gestores, com foco nos setores mais promissores e na dinâmica de rotação de carteiras que já está em andamento.

E a boa notícia é que agora você pode ter acesso a esse material gratuitamente. Isso porque o Seu Dinheiro liberou esse relatório como cortesia para todos os leitores interessados.

Essa iniciativa faz parte de um trabalho de curadoria dos relatórios do BTG Pactual. Toda semana, nós selecionamos algumas recomendações do banco para os nossos leitores.

Portanto, para acessar essa e outras indicações de investimento, basta clicar no botão abaixo e liberar o seu acesso gratuito. Você não paga nada em nenhum momento, mas pode vir a lucrar muito com todas as informações que vai encontrar:

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Gabriele Marques

Engenheira Civil formada pelo Centro Universitário FEI. Atualmente é graduanda em Marketing pela Fatec Sebrae e escreve para os portais Empiricus, Seu Dinheiro e Money Times.