‘Ter moeda e ativos fortes não é especulação, é legítima defesa’, diz TAG Investimentos; veja as recomendações da gestora para 2025
Em carta mensal, gestora prevê Selic terminal a 17% e forte desaceleração do crescimento econômico brasileiro e diz que as taxas de juros dos Estados Unidos seguirão definindo o destino dos ativos globais
Não faz sentido para o investidor ter 100% dos investimentos no Brasil, um país que concentra apenas 2% dos ativos globais. E não, nem o CDI alto compensa a desvalorização cambial.
Para a TAG Investimentos, uma das maiores gestoras de patrimônio independentes do Brasil, o investimento no exterior e a exposição ao dólar e a outras moedas fortes vão continuar sendo recomendações pertinentes para 2025.
“Uma carteira conservadora rodando em USD + 3% ao ano bate o CDI em horizontes de médio e longo prazo”, escreveu a TAG na sua carta aos clientes de janeiro. “Ter um percentual não desprezível em moeda e ativos fortes não é especulação, é legítima defesa.”
No entanto, isso não significa abandonar completamente os ativos brasileiros. Na carta de janeiro, a gestora chama a atenção para os seguintes investimentos:
- Ativos ligados à inflação, como as NTN-Bs, também chamadas de títulos Tesouro IPCA+;
- Debêntures de empresas triplo A (com baixo risco de crédito), atreladas também ao IPCA e isentas de imposto de renda;
- Ações de empresas com fluxos de caixa estáveis e protegidos contra a inflação, como as de energia elétrica, concessões rodoviárias, shoppings, água e esgoto (as chamadas utilities); e
- Por fim, os imóveis.
“A despeito do desconforto da volatilidade e marcação a mercado, esses ativos se beneficiam não só no cenário ruim de inflação desancorando, como também em uma eventual normalização das coisas”, diz a carta.
Para a TAG, a assimetria é positiva para o médio prazo, de 18 a 24 meses. A recomendação é que os investidores aproveitem os “ótimos preços” dos ativos de renda fixa e variável no momento, buscando ganhos no futuro.
Leia Também
No momento atual, a gestora considera que já há muita negatividade sendo considerada nos preços, ao passo que a probabilidade de uma boa notícia não foi precificada.
O que esperar do cenário macroeconômico de 2025?
Pensando em um escopo mais amplo da economia em 2025, os especialistas consideram que o grande “senhor do destino” dos ativos globais será a taxa de juros dos Estados Unidos.
Segundo a TAG, as mudanças nas políticas migratórias e as tarifas aos produtos importados – anunciados extraoficialmente por Donald Trump, que toma posse dia 20 de janeiro – devem causar inflação de curto prazo, o que já está precificado.
A dúvida segue sendo em relação à situação fiscal do país. “O crescimento da dívida americana já é incômoda, mesmo para um país que é emissor da reserva de valor global”, opinam.
A expectativa é que a curva de juros torne-se mais favorável para os ativos de risco, caso o governo consiga fazer um corte de gastos eficiente e reduzir o déficit dos atuais 7% do PIB (Produto Interno Bruto) para 3% do PIB.
No contexto nacional, o fiscal também é um dos incômodos do mercado.
A TAG faz uma comparação com a Argentina, que vive uma espécie de “Plano Real” sob o governo Javier Milei, com forte superávit fiscal e controle da inflação.
Em trajetória oposta, o Brasil vive um cenário de crescimento desordenado da dívida interna e aumento dos gastos. Dado esse cenário, a gestora projeta uma inflação ao redor de 6% em 2025 e juros terminais na casa de 17%.
“O resultado disso é uma queda brutal de expectativas e investimentos, o que nos levará para uma forte desaceleração do crescimento econômico em 2025”, concluem.
COMPARTILHAR
O pior está por vir? As ações que mais apanham com as tarifas de Trump ao Brasil — e as três sobreviventes no pós-mercado da B3
O Ibovespa futuro passou a cair mais de 2,5% assim que a taxa de 50% foi anunciada pelo presidente norte-americano, enquanto o dólar para agosto renovou máxima, subindo mais de 2%
A bolsa brasileira vai negociar ouro a partir deste mês; entenda como funcionará o novo contrato
A negociação começará em 21 de julho, sob o ticker GLD, e foi projetada para ser mais acessível, inspirada no modelo dos minicontratos de dólar
Ibovespa tropeça em Galípolo e na taxação de Trump ao Brasil e cai 1,31%; dólar sobe a R$ 5,5024
Além da sinalização do presidente do BC de que a Selic deve ficar alta por mais tempo do que o esperado, houve uma piora generalizada no mercado local depois que Trump mirou nos importados brasileiros
FII PATL11 dispara na bolsa e não está sozinho; saiba o que motiva o bom humor dos cotistas com fundos do Patria
Após encher o carrinho com novos ativos, o Patria está apostando na reorganização da casa e dois FIIs entram na mira
O Ibovespa está barato? Este gestor discorda e prevê um 2025 morno; conheça as 6 ações em que ele aposta na bolsa brasileira agora
Ao Seu Dinheiro, o gestor de ações da Neo Investimentos, Matheus Tarzia, revelou as perspectivas para a bolsa brasileira e abriu as principais apostas em ações
A bolsa perdeu o medo de Trump? O que explica o comportamento dos mercados na nova onda de tarifas do republicano
O presidente norte-americano vem anunciando uma série de tarifas contra uma dezena de países e setores, mas as bolsas ao redor do mundo não reagem como em abril, quando entraram em colapso; entenda por que isso está acontecendo agora
Fundo Verde, de Stuhlberger, volta a ter posição em ações do Brasil
Em carta mensal, a gestora revelou ganhos impulsionados por posições em euro, real, criptomoedas e crédito local, enquanto sofreu perdas com petróleo
Ibovespa em disparada: estrangeiros tiveram retorno de 34,5% em 2025, no melhor desempenho desde 2016
Parte relevante da valorização em dólares da bolsa brasileira no primeiro semestre está associada à desvalorização global da moeda norte-americana
Brasil, China e Rússia respondem a Trump; Ibovespa fecha em queda de 1,26% e dólar sobe a R$ 5,4778
Presidente norte-americano voltou a falar nesta segunda-feira (7) e acusou o Brasil de promover uma caça às bruxas; entenda essa história em detalhes
Em meio ao imbróglio com o FII TRBL11, Correios firmam acordo de locação com o Bresco Logística (BRCO11); entenda como fica a operação da agência
Enquanto os Correios ganham um novo endereço, a agência ainda lida com uma queda de braço com o TRBL11, que vem se arrastando desde outubro do ano passado
De volta ao trono: Fundo imobiliário de papel é o mais recomendado de julho para surfar a alta da Selic; confira o ranking
Apesar do fim da alta dos juros já estar entrando no radar do mercado, a Selic a 15% abre espaço para o retorno de um dos maiores FIIs de papel ao pódio da série do Seu Dinheiro
Ataque hacker e criptomoedas: por que boa parte do dinheiro levado no “roubo do século” pode ter se perdido para sempre
Especialistas consultados pelo Seu Dinheiro alertam: há uma boa chance de que a maior parte do dinheiro roubado nunca mais seja recuperada — e tudo por causa do lado obscuro dos ativos digitais
Eve, subsidiária da Embraer (EMBR3), lança programa de BDRs na B3; saiba como vai funcionar
Os certificados serão negociados na bolsa brasileira com o ticker EVEB31 e equivalerão a uma ação ordinária da empresa na Bolsa de Nova York
Quem tem medo da taxação? Entenda por que especialistas seguem confiantes com fundos imobiliários mesmo com fim da isenção no radar
Durante o evento Onde Investir no Segundo Semestre de 2025, especialistas da Empiricus Research, da Kinea e da TRX debateram o que esperar para o setor imobiliário se o imposto for aprovado no Congresso
FIIs na mira: as melhores oportunidades em fundos imobiliários para investir no segundo semestre
Durante o evento Onde Investir no Segundo Semestre de 2025, do Seu Dinheiro, especialistas da Empiricus Research, Kinea e TRX revelam ao que o investidor precisa estar atento no setor imobiliário com a Selic a 15% e risco fiscal no radar
Ibovespa sobe 0,24% e bate novo recorde; dólar avança e termina dia cotado em R$ 5,4248
As bolsas norte-americanas não funcionaram nesta sexta-feira (4) por conta de um feriado, mas o exterior seguiu no radar dos investidores por conta das negociações tarifárias de Trump
Smart Fit (SMFT3) falha na série: B3 questiona queda brusca das ações; papéis se recuperam com alta de 1,73%
Na quarta-feira (2), os ativos chegaram a cair 7% e a operadora da bolsa brasileira quis entender os gatilhos para a queda; descubra também o que aconteceu
Ibovespa vale a pena, mas vá com calma: por que o UBS recomenda aumento de posição gradual em ações brasileiras
Banco suíço acredita que a bolsa brasileira tem espaço para mais valorização, mas cita um risco como limitante para alta e adota cautela
Da B3 para as telinhas: Globo fecha o capital da Eletromidia (ELMD3) e companhia deixa a bolsa brasileira
Para investidores que ainda possuem ações da companhia, ainda é possível se desfazer delas antes que seja tarde; saiba como
Os gringos investiram pesado no Brasil no primeiro semestre e B3 tem a maior entrada de capital estrangeiro desde 2022
Entre janeiro e junho deste ano, os gringos aportaram cerca de R$ 26,5 bilhões na nossa bolsa — o que impulsionou o Ibovespa no período
