Nem BBDC4, nem SANB11: ‘para investir bem na bolsa você não precisa correr grandes riscos’, diz analista ao recomendar bancão ‘em promoção’

“Hoje, para investir bem na bolsa, não precisa correr grandes riscos. Você consegue comprar esse tipo de empresa na promoção”. Assim a analista Larissa Quaresma, da Empiricus, se referiu às ações do Itaú (ITUB4).

E não é para menos: o banco, mais uma vez, entregou crescimento robusto no trimestre, deve anunciar dividendos extraordinários “gordos”, e está com as ações em preços atrativos, segundo a analista.

Entre os principais destaques dos resultados do Itaú no terceiro trimestre de 2024 (3T24), está o lucro de R$ 10,6 bilhões, uma alta de 6% na visão trimestral e de 19% na comparação anual.

“[O crescimento] Chama muito a atenção, porque já é o maior banco da América Latina, com uma carteira de crédito de mais de R$ 1 trilhão, e continua crescendo seu lucro de 15% a 20% ao ano”, destacou Larissa Quaresma.

Outro destaque na visão da analista foi a queda na inadimplência “exatamente no momento em que a inadimplência do sistema financeiro começa a subir, e pode continuar subindo com a alta da Selic”.

Ela enfatiza que, em ciclos de alta de juros como o atual, “é muito importante estar com bancos que vão entregar inadimplência controlada”.

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Rentabilidade do Itaú é muito superior à dos pares Santander (SANB11) e Bradesco (BBDC4)

O resultado disso foi um ROE (retorno sobre o patrimônio líquido), ou seja, o retorno sobre o que os acionistas alocaram no negócio, de 22,7%.

Para efeito de comparação, os concorrentes Bradesco e Santander entregaram ROE de 12% e 15% no 3T24, respectivamente. 

“Esses dois mal conseguem empatar a rentabilidade deles com o custo de capital do acionista, que hoje no Brasil está em torno de 15% ao ano”, enfatizou.

E o ROE do Itaú só não foi maior pela política conservadora do banco. “O Itaú está com excesso de capital. Ele não distribui o dividendo ‘na tampa’ do que poderia fazer. Por isso, ficam com excesso de patrimônio líquido. Sem esse excesso de capital, o ROE teria sido de 24%”, explicou a analista.

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ITUB4: Dividendos extraordinários devem crescer 15% em relação ao último ano

Por conta do excesso de capital, o CEO da companhia anunciou a possibilidade de dividendo extraordinário referente aos resultados de 2024.

O Itaú já paga dividendos mensalmente, no valor de R$ 0,01 por ação. No entanto, o “grosso” dos dividendos vem do extraordinário, que devem ser anunciados entre fevereiro e março.

“Em minhas estimativas, deve ser pelo menos 15% maior do que foi [o dividendo extraordinário] do ano passado”, destacou Larissa.

Além de todos esses fatores positivos, a analista ainda vê o valuation do banco atraente. O Itaú negocia hoje, nas contas da analista, cerca de 8 vezes os seus lucros estimados para 2025. “Patamar muito atrativo”, disse.

“Há três anos está superando os concorrentes e há três anos continua insistindo em fazer isso. [...] Você está pagando um múltiplo baixo em um banco super rentável e que cresce, mesmo sendo o líder de mercado na América Latina”, completa Larissa Quaresma.

Nesse sentido, a analista reitera a recomendação de compra para ITUB4, especialmente para os investidores interessados em dividendos.

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Buscar ativos que reúnem dividendos atrativos e ganho de capital é o foco da carteira Double Income, da Empiricus Research. 

Nela, o co-fundador e estrategista-chefe da Empiricus, Felipe Miranda, monta uma carteira diversificada entre renda fixa, ações e fundos imobiliários que busca equilibrar o pagamento de proventos com potencial de valorização.

“Nosso objetivo principal é te ajudar a ter uma renda extra todo mês com investimentos que geram renda e possuem alto potencial de valorização a longo prazo”, disse o estrategista-chefe.

A boa notícia é que em uma iniciativa do Money Times, portal parceiro do Seu Dinheiro, com a Empiricus, a série Double Income foi liberada por 3 meses como uma cortesia a todos os investidores interessados.

Portanto, além da carteira completa com ativos de renda fixa, ações (incluindo ITUB4) e fundos imobiliários com o objetivo de viver de renda, todos os conteúdos da série foram liberados. São eles:

• Relatórios com recomendações e análises do cenário econômico;
• Plantões de dúvidas;
• Planilha de dividendos;
• Livros para aumentar seu repertório como investidor;
• Grupo de Telegram com atualizações diárias sobre o mercado.

O material disponibilizado pode auxiliar tanto um investidor iniciante, que busca aprender sobre o universo da bolsa, quanto o mais experiente, que poderá agregar informações com o conteúdo oferecido.

Esta é uma maneira de conhecer o trabalho da série voltada para o sonho de viver de renda, durante 3 meses, de maneira 100% gratuita. Depois, o investidor decide se quer continuar ou não a ter acesso aos conteúdos.

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