‘A gente perdeu o principal gatilho para as ações brasileiras’, aponta analista; veja a estratégia para investir em dezembro

“Com muito pesar no coração eu diria que sim, a gente perdeu o gatilho que tínhamos em vista”. Foi assim que Larissa Quaresma confirmou, durante o programa Giro do Mercado, do Money Times, que o tão esperado ajuste fiscal havia deixado de ser um catalisador para as ações brasileiras. 

A tese defendida por boa parte do mercado era de que um corte dos gastos públicos seria o gatilho que faltava para as ações brasileiras decolarem. Contudo, a realidade foi bem diferente das expectativas. 

Depois de muita demora por parte do governo para apresentar um plano de contenção de despesas, na última segunda-feira (02) o pacote foi finalmente entregue ao Congresso. Mas o conteúdo apresentado, aliado à surpresa de uma importante renúncia fiscal, causou o efeito contrário. 

Ao invés de gatilho para a valorização da bolsa, o pacote fiscal resultou em uma disparada do dólar — com a moeda chegando aos R$ 6,05 na terça-feira (03) — e o Ibovespa chegando a negociar aos 124 mil pontos. 

Assim, para muitos investidores, a bolsa perdeu a atratividade. Mas Larissa aponta que ainda existem oportunidades de investimento, e detalhou a estratégia que recomenda para dezembro.

Sem gatilhos à vista, qual é a estratégia para investir em dezembro?

Larissa explicou que um dos pontos que decepcionou o mercado foi o fato de que a economia gerada pelo pacote de gastos ficou abaixo do esperado, tendo sido superestimada pelo governo. 

Nas estimativas do mercado, os ajustes devem proporcionar uma economia de R$ 48 bilhões. Mas o governo calculou que a economia será em torno de R$ 72 bilhões. 

Outro ponto que frustrou o mercado foi a renúncia fiscal apresentada junto ao pacote de gastos. O governo anunciou que pretende isentar o Imposto de Renda para pessoas físicas que ganham até R$ 5 mil. 

Diante desse cenário, Larissa acredita que, neste momento, “estamos sem gatilhos óbvios”. E embora não descarte a possibilidade de que possa surgir um novo motivo para que o mercado volte a apostar nos ativos de risco até o final do ano, a analista reforça a “estratégia de defensividade” para o mês de dezembro.

Na visão dela, o pacote fiscal é suficiente para cumprir o arcabouço, mas não contém a escalada da dívida pública. Além disso, as expectativas do time macroeconômico da Empiricus é de uma alta de 0,75 pontos percentuais na Selic, na próxima reunião do Copom.

Estamos falando uma alta maior que a projeção do Boletim Focus desta semana (0,50 p.p.). O que faria com que a Selic terminasse 2024 aos 12% ao ano.

Por esse motivo, Quaresma aponta que é hora de apostar em “setores menos cíclicos, empresas menos alavancadas, que tenham motores de crescimento e rentabilidades e que, de preferência, sejam ajudadas pela alta do dólar e dos juros”.

Nesse sentido, entre as 10 ações para buscar lucros em dezembro, a analista recomendou aumentar para 25% a exposição ao setor de bancos“, incluindo a recomendação de BR Partners (BRBI11).

BR Partners (BRBI11): ação que ‘une o útil ao agradável’

Larissa explica que a estratégia de incluir mais ações de banco na carteira nesse momento se deve ao fato de que este é um “setor menos dependente do ciclo econômico e que tende a se manter rentável mesmo quando os juros sobem”, explica. 

Assim, a casa optou por incluir as ações do BR Partners (BRBI11), pois ela “ela une o útil ao agradável”:

• Crescimento acima de 25% no ano, aliado a rentabilidade;
• Dividendos extraordinários que representam um yield de 5%;

O BR Partners anunciou dividendos extraordinários de R$ 81,9 milhões. Isso representa um provento R$ 0,78 por unit a serem pagos em 27 de dezembro com data ex em nesta quarta-feira (04). 

Contudo, segundo Larissa, o anúncio dos dividendos do banco ainda não foi totalmente precificado. Ou seja, existe espaço para valorização das ações. Na prática, isso significa que ainda dá tempo para os investidores comprarem o ativo e se beneficiarem tanto da alta do papel quanto dos dividendos extraordinários. 

Além disso, a ação está prestes a entrar em dois importantes índices da bolsa brasileira: o small caps e o índice de dividendos. E isso pode melhorar a liquidez e trazer um fluxo de investidores para a ação

Por fim, a analista destaca que as ações estão sendo negociadas a 7,1x preço/lucro para 2025 “o que parece bem atrativo diante do seu ROE na casa de 25%”, pontua. 

BR Partners não é a única ação para dezembro: confira outras 9 recomendações em carteira gratuita

Além de BRBI11, Larissa Quaresma está recomendando outras duas ações do setor financeiro. Ela também reforça que as elétricas ganharam mais espaço na carteira, com o objetivo de aumentar a defensividade do portfólio.

E a boa notícia é que você pode conhecer todas as 10 ações para investir em dezembro de graça. 

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Isabelle Santos

Comunicóloga formada pela Universidade Estadual de Santa Cruz (UESC). É redatora do Money Times, Seu Dinheiro e Empiricus.