‘Efeito Sabesp’ faz JP Morgan elevar preço-alvo da ação da Equatorial, mas recomendação neutra para EQTL3 é mantida
Banco eleva de R$ 35 para R$ 42, mas reforça que a compra da empresa de saneamento já está precificado na ação
A aquisição de 15% da Sabesp (SBSP3) foi um bom negócio para a Equatorial. Pelo menos esta é a visão do JP Morgan.
O bancão norte-americano elevou o preço-alvo de EQTL3 de R$ 35 para R$ 42, projetando uma alta de 17,8% para a holding de energia elétrica.
No entanto, os analistas da instituição reforçam que a aquisição já está de algum modo embutida no valor atual das ações. Dessa forma, eles mantêm a recomendação neutra no papel.
Além do “efeito Sabesp”, o JP Morgan justifica a elevação do preço-alvo pelos bons resultados da empresa no 2T24 e pelo crescimento da demanda maior do que o estimado para o segundo semestre.
- Nem Itaú (ITUB4), nem Nubank (ROXO34): a ação deste banco de investimentos small cap que pode saltar até 32%, segundo o BTG Pactual
Equatorial: é boa, mas não é a principal escolha do JP Morgan
Na projeção dos analistas, a Equatorial oferece uma taxa de retorno interno (TIR) de 10,8% retorno com dividendos (dividend yield) de 1,6%. O cálculo tem como base a perspectiva de distribuição de 25% do resultado aos acionistas.
Dentre as concessionárias integradas de serviços públicos do Brasil, o banco considera que a holding tem um dos múltiplos menos atrativos, dado o seu bom histórico, potencial de execução e perfil de crescimento.
Leia Também
Em relatório recente, o JP Morgan avalia que as distribuidoras de energia elétrica brasileiras oferecem um potencial de valorização de 18,4% e uma TIR de 11,1%, com um risco relativamente menor.
Nesse contexto, as escolhas do JP Morgan no segmento de energia são Energisa (ENGI1) e Copel (CPLE6).
- Leia mais: Entenda por que a alta da Selic em 2024 pode não ser “má notícia” para o mercado brasileiro
Negócio da Equatorial é sólido e diversificado; aquisição de parte da Sabesp é estratégica
Apesar da recomendação neutra em EQTL3, o JP Morgan reforça que a empresa tem uma gestão de primeira classe e que opera em um ambiente favorável para aumentar suas receitas e expandir seus negócios.
“A Equatorial obteve muito sucesso em aquisições no segmento de distribuição, seja de energia elétrica ou de saneamento. O sucesso vem de um profundo entendimento do modelo regulatório no Brasil, da disposição de entrar em concessões desafiadoras e assumir riscos que outros players considerariam muito altos. Esta abordagem deu resultado em todas as aquisições de distribuição da empresa”, comentam os analistas em relatório.
Equatorial também tem o negócio bem diversificado: além da distribuição de energia elétrica, a empresa está presente no mercado de energias renováveis e no setor de saneamento, com a aquisição estratégica de 15% da Sabesp.
As ações de SBPS3 foram compradas pela Equatorial a R$ 67 no começo deste mês, o que o banco americano considera “extremamente atrativo”. Isso porque o JP Morgan antevê a ação da Sabesp cotada em R$ 125 até o fim de 2025.
Para financiar a operação, de valor total de R$ 6,9 bilhões, a Equatorial lançou mão de um aumento de capital de até R$ 2,5 bilhões, além de um empréstimo-ponte de R$ 5,6 bilhões.
- O empréstimo-ponte é um tipo de financiamento de curto prazo, usado principalmente em negociações que são sensíveis ao tempo e precisam ser fechadas de forma quase imediata.
Somando-se a isso, a empresa vendeu sua linha de transmissão SPE 07 por R$ 800 milhões, com um retorno sobre o investimento de 7,2%; e ainda possui outras sete projetos de transmissão que podem trazer uma receita total de R$ 1,1 bilhão, com valor patrimonial potencial estimado em R$ 6,3 bilhões.
Esta venda de ativos poderia ser usada para quitar o financiamento da aquisição da Sabesp, na visão do JP Morgan. Dessa forma, segundo o banco, não seria necessária uma captação adicional de recursos.
Quer se aprofundar no assunto? Leia nossas outras reportagens:
- Privatização da Sabesp (SBSP3) é concluída e Equatorial (EQTL3) tem que pagar a conta: presidente da companhia diz ter mais ativos prontos para vender e levantar recursos
- A Sabesp (SBSP3) continua uma pechincha? Saiba o que fazer com as ações após a privatização; Itaú BBA também dá dica sobre outro papel
COMPARTILHAR
Um novo segmento para os fundos imobiliários? Com avanço da inteligência artificial, data centers entram na mira dos FIIs — e cotistas podem lucrar com isso
Com a possibilidade de o país se tornar um hub de centros de processamento de dados, esses imóveis deixam de ser apenas “investimentos diferentões”
O pior está por vir? As ações que mais apanham com as tarifas de Trump ao Brasil — e as três sobreviventes no pós-mercado da B3
O Ibovespa futuro passou a cair mais de 2,5% assim que a taxa de 50% foi anunciada pelo presidente norte-americano, enquanto o dólar para agosto renovou máxima, subindo mais de 2%
A bolsa brasileira vai negociar ouro a partir deste mês; entenda como funcionará o novo contrato
A negociação começará em 21 de julho, sob o ticker GLD, e foi projetada para ser mais acessível, inspirada no modelo dos minicontratos de dólar
Ibovespa tropeça em Galípolo e na taxação de Trump ao Brasil e cai 1,31%; dólar sobe a R$ 5,5024
Além da sinalização do presidente do BC de que a Selic deve ficar alta por mais tempo do que o esperado, houve uma piora generalizada no mercado local depois que Trump mirou nos importados brasileiros
FII PATL11 dispara na bolsa e não está sozinho; saiba o que motiva o bom humor dos cotistas com fundos do Patria
Após encher o carrinho com novos ativos, o Patria está apostando na reorganização da casa e dois FIIs entram na mira
O Ibovespa está barato? Este gestor discorda e prevê um 2025 morno; conheça as 6 ações em que ele aposta na bolsa brasileira agora
Ao Seu Dinheiro, o gestor de ações da Neo Investimentos, Matheus Tarzia, revelou as perspectivas para a bolsa brasileira e abriu as principais apostas em ações
A bolsa perdeu o medo de Trump? O que explica o comportamento dos mercados na nova onda de tarifas do republicano
O presidente norte-americano vem anunciando uma série de tarifas contra uma dezena de países e setores, mas as bolsas ao redor do mundo não reagem como em abril, quando entraram em colapso; entenda por que isso está acontecendo agora
Fundo Verde, de Stuhlberger, volta a ter posição em ações do Brasil
Em carta mensal, a gestora revelou ganhos impulsionados por posições em euro, real, criptomoedas e crédito local, enquanto sofreu perdas com petróleo
Ibovespa em disparada: estrangeiros tiveram retorno de 34,5% em 2025, no melhor desempenho desde 2016
Parte relevante da valorização em dólares da bolsa brasileira no primeiro semestre está associada à desvalorização global da moeda norte-americana
Brasil, China e Rússia respondem a Trump; Ibovespa fecha em queda de 1,26% e dólar sobe a R$ 5,4778
Presidente norte-americano voltou a falar nesta segunda-feira (7) e acusou o Brasil de promover uma caça às bruxas; entenda essa história em detalhes
Em meio ao imbróglio com o FII TRBL11, Correios firmam acordo de locação com o Bresco Logística (BRCO11); entenda como fica a operação da agência
Enquanto os Correios ganham um novo endereço, a agência ainda lida com uma queda de braço com o TRBL11, que vem se arrastando desde outubro do ano passado
De volta ao trono: Fundo imobiliário de papel é o mais recomendado de julho para surfar a alta da Selic; confira o ranking
Apesar do fim da alta dos juros já estar entrando no radar do mercado, a Selic a 15% abre espaço para o retorno de um dos maiores FIIs de papel ao pódio da série do Seu Dinheiro
Ataque hacker e criptomoedas: por que boa parte do dinheiro levado no “roubo do século” pode ter se perdido para sempre
Especialistas consultados pelo Seu Dinheiro alertam: há uma boa chance de que a maior parte do dinheiro roubado nunca mais seja recuperada — e tudo por causa do lado obscuro dos ativos digitais
Eve, subsidiária da Embraer (EMBR3), lança programa de BDRs na B3; saiba como vai funcionar
Os certificados serão negociados na bolsa brasileira com o ticker EVEB31 e equivalerão a uma ação ordinária da empresa na Bolsa de Nova York
Quem tem medo da taxação? Entenda por que especialistas seguem confiantes com fundos imobiliários mesmo com fim da isenção no radar
Durante o evento Onde Investir no Segundo Semestre de 2025, especialistas da Empiricus Research, da Kinea e da TRX debateram o que esperar para o setor imobiliário se o imposto for aprovado no Congresso
FIIs na mira: as melhores oportunidades em fundos imobiliários para investir no segundo semestre
Durante o evento Onde Investir no Segundo Semestre de 2025, do Seu Dinheiro, especialistas da Empiricus Research, Kinea e TRX revelam ao que o investidor precisa estar atento no setor imobiliário com a Selic a 15% e risco fiscal no radar
Ibovespa sobe 0,24% e bate novo recorde; dólar avança e termina dia cotado em R$ 5,4248
As bolsas norte-americanas não funcionaram nesta sexta-feira (4) por conta de um feriado, mas o exterior seguiu no radar dos investidores por conta das negociações tarifárias de Trump
Smart Fit (SMFT3) falha na série: B3 questiona queda brusca das ações; papéis se recuperam com alta de 1,73%
Na quarta-feira (2), os ativos chegaram a cair 7% e a operadora da bolsa brasileira quis entender os gatilhos para a queda; descubra também o que aconteceu
Ibovespa vale a pena, mas vá com calma: por que o UBS recomenda aumento de posição gradual em ações brasileiras
Banco suíço acredita que a bolsa brasileira tem espaço para mais valorização, mas cita um risco como limitante para alta e adota cautela
Da B3 para as telinhas: Globo fecha o capital da Eletromidia (ELMD3) e companhia deixa a bolsa brasileira
Para investidores que ainda possuem ações da companhia, ainda é possível se desfazer delas antes que seja tarde; saiba como
