A Hindenburg Research, uma casa focada em vendas a descoberto (short-selling), está acusando o terceiro homem mais rico do mundo, o indiano Gautam Adani, de cometer fraude contábil, manipular ações e lavar dinheiro durante décadas.
A acusação é resultado de uma investigação de dois anos que envolveu entrevistas com dezenas de pessoas - incluindo ex-executivos do Adani Group -, análise de milhares de documentos e diligências em diferentes países.
A Hindenburg está com posição vendida nas companhias do grupo, ou seja, apostando na queda dos ativos.
O Adani Group possui nove empresas listadas em bolsa que, juntas, somam um valor de mercado de aproximadamente US$ 218 bilhões. De acordo com a Hindenburg, sete dessas empresas viram os preços de suas ações misteriosamente dispararem ao longo dos últimos três anos, algo que a consultoria vê como injustificado.
“As sete principais empresas listadas do Adani Group estão cerca de 85% supervalorizadas, mesmo se você ignorar nossa investigação e considerar as finanças das companhias pelo valor de face”, diz a Hindenburg em relatório.
As empresas do conglomerado são focadas em projetos de infraestrutura, como portos, minas, aeroportos, centros de dados e geração e transmissão de energia.
A Hindenburg destaca que empresas de infraestrutura geralmente têm baixo crescimento e baixos múltiplos, mas, no caso do Adani Group, os números são comparáveis às companhias de tecnologia, conhecidas pelo alto crescimento.
O relatório traz o comparativo abaixo:
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Empresas do Adani Group extremamente alavancadas
Além do valuation das empresas do grupo estar inconsistente com a média da indústria, a Hindenburg destaca que elas estão excessivamente alavancadas.
“Do ponto de vista da solvência, várias entidades listadas no grupo são altamente alavancadas em relação às médias do setor: quatro de 7 dessas entidades têm fluxo de caixa livre negativo, indicando que a situação está piorando”, diz a Hindenburg.
Negócio de família
A investigação aponta, ainda, que na alta cúpula das empresas do grupo, oito de 22 líderes importantes são membros da família Adani.
A Hindenburg os acusa de criar entidades de fachada offshore em paraísos fiscais como Ilhas Maurício, Emirados Árabes e algumas ilhas do Caribe. A intenção seria gerar documentos de importações e exportações forjados com o objetivo de desviar dinheiro das empresas listadas.
Adani Group nega acusações
Em comunicado enviado à imprensa, o Adani Group nega as acusações e classifica o relatório como uma “combinação maliciosa de desinformação seletiva”.
“O momento da publicação do relatório revela claramente uma intenção descarada e de má-fé de minar a reputação do Adani Group com o objetivo principal de prejudicar a próxima Oferta Pública de Acompanhamento da Adani Enterprises”, diz o grupo em nota assinada pelo CFO, Jugeshinder Singh.
Quem é Gautam Adani
Com uma fortuna de US$119.1 bilhões, Gautam Adani aparece em terceiro lugar na lista das pessoas mais ricas do mundo organizada pela Forbes. Ele está atrás apenas de Elon Musk, que ocupa a segunda posição, e de Bernard Arnault, o homem mais rico do mundo.
Apesar de ter interesse em negócios, a vontade de Adani não era seguir carreira na empresa de tecidos do pai. Aos 18 anos, o jovem decidiu deixar a cidade natal e se mudar para o centro financeiro Mumbai, a maior cidade da Índia, e começou a trabalhar como classificador de diamantes, separando joias verdadeiras de imitações.
Em pouco tempo, Adani montou seu próprio negócio de classificação de diamantes, que evoluiu para a corretagem de pedras preciosas. A empreitada deslanchou e, aos 20 anos, o jovem tornou- se milionário.
Ao decidir expandir os negócios, Adani fundou a Adani Exports Limited — agora conhecida como Adani Enterprises —, que cuidava de commodities agrícolas e de energia, como carvão.
Depois, ganhou uma licitação para administrar o Porto de Mundra, o maior porto comercial e ponto de importação de carvão da Índia.
No ano passado, o Seu Dinheiro publicou uma série de reportagens contando a história das pessoas mais ricas do mundo, quando Adani ainda ocupava a 5ª posição. Os detalhes da biografia de Gautam Adani você pode conferir aqui.
