Ações da Eletrobras (ELET3) sobem forte na B3 com estudo de integração com Furnas — o que essa operação significa?

As ações da Eletrobras sobem forte na B3 nesta quarta-feira (23). Os papéis ON ELET3 e PNB ELET6 saltam mais de 5%, impulsionados pela notícia do dia anterior, indicando que a empresa iniciou estudos preliminares sobre uma possível integração com Furnas, sua subsidiária integral. 

A medida, segundo a própria Eletrobras, faz parte da iniciativa de simplificação da estrutura societária e de governança prevista no planejamento estratégico da companhia. 

Há duas semanas, a Eletrobras também anunciou que faria estudos para incorporação de outra controlada, a Eletropar.

Atualmente, a companhia de energia tem cinco subsidiárias: CGT Eletrosul​​​, Chesf, Eletronorte, Furnas e Eletropar​.

Furnas é a maior delas, com presença em 15 estados e no Distrito Federal, e capacidade instalada de geração de mais de 18 GW. 

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A privatização da Eletrobras acelerou o processo

Não é de hoje que a Eletrobras vem adotando medidas para enxugar operações. Desde 2016, a companhia de energia caminha na direção de uma estrutura mais simplificada. 

A privatização, no entanto, acelerou esse processo — que vai desde redução de pessoal, venda de ativos não estratégicos até a integração de subsidiárias. 

A Eletrobras já transformou, por exemplo, todas as suas subsidiárias em subsidiárias integrais e eliminou 48 posições em órgãos de governança, como a extinção dos conselhos de administração na CGT Eletrosul, Eletronorte e Furnas. 

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É para comprar, mas com cuidado

O BTG Pactual revisou a tese para a Eletrobras, embora tenha mantido a recomendação de compra para as ações, com preço-alvo de R$ 53.

O banco destacou os recentes questionamentos da Procuradoria Geral da República (PGR) acerca da privatização da empresa — que foram enviadas formalmente ao Supremo Tribunal Federal (STF).

O BTG lembra aqui que, nas últimas semanas, as ações da Eletrobras despencaram com as notícias relacionadas ao andamento de Angra 3 e com a saída de CEO.